特朗普政府施壓聯儲局降息的舉動，正在引發來自前任高官的強烈批評。

前聯儲局主席、前財政部長耶倫周二在香港舉行的滙豐全球投資峯會上指出，特朗普以壓降政府債務利息成本為由要求降息的做法，是"香蕉共和國"（經濟不穩、政治動盪的國家）纔會出現的邏輯。她表示，自己"從未見過聯儲局面臨如此程度的威脅"。

耶倫同時預測，特朗普提名的下任聯儲局主席Kevin Warsh（沃什）入主後，將面臨公信力不足的挑戰。

耶倫的表態，進一步加劇了市場對聯儲局政策獨立性受侵蝕的擔憂。目前聯邦基金利率目標區間為3.5%至3.75%，遠高於特朗普希望的1%，兩者之間的分歧持續成為華盛頓與聯儲局摩擦的核心焦點。

批評特朗普降息邏輯：這是"香蕉共和國"的做法

耶倫在峯會上直接點名特朗普的降息邏輯，將其定性為財政干預貨幣政策的危險先例。

"一個發達國家的總統，多久會公開表態利率應該設定在能夠降低債務利息成本的水平？"耶倫說，"這種話你只會在香蕉共和國聽到。"她進一步指出，歷史上那些以服務政府預算為目的管理利率的國家，最終均導致"惡性通脹"。

特朗普多次公開抨擊聯儲局拒絕大幅降息，並將現任主席鮑威爾稱為"蠢貨"、"傻瓜"和"行動太遲"。

他在社交平台上發文稱，"我們的聯儲利率至少高了3個百分點"，並聲稱當前利率水平每年令美國額外承擔約3600億美元的再孖展成本。

沃什公信力存疑

在人事層面，耶倫對特朗普提名的下任聯儲局主席人選沃什的執行力提出質疑。

沃什與特朗普政府其他官員共同援引了一種類比：當前與1990年代相似，彼時時任聯儲局主席格林斯潘曾基於新興IT行業帶來的生產率提升，選擇按兵不動維持利率水平。他們認為，AI驅動的生產率增長同樣可為當前降息提供依據。

耶倫對此並不認同，並明確區分了格林斯潘與沃什各自的處境。"格林斯潘在聯邦公開市場委員會內擁有極高的經濟專業權威，委員們非常尊重地聽取他的意見，並認真對待。"

耶倫說，"我不認為沃什進來時能具備那種程度的公信力。"耶倫本人曾於1994年至1997年間以聯儲局理事身份參與了上述討論。

通脹壓力之下，年內或僅有一次降息

在批評特朗普降息訴求的同時，耶倫對當前通脹形勢同樣保持警惕。

耶倫表示，AI驅動的生產率提升在短期內難以對通脹產生顯著壓制效果。"我們都能看到投資支出和消費支出的激增，股價上漲也推升了資產組合價值，而實際上並沒有看到多少去通脹效應。"她補充稱，目前通脹已因能源價格大漲而明顯上行。

在此背景下，耶倫預計聯儲局在今年內僅會實施一次降息。"我的判斷是，也許年內會有一次降息，這是完全有可能的，或許也是基準情景。"