智通財經APP獲悉，隨着美伊衝突出現緩和信號以及人工智能(AI)硬件需求的持續爆發，韓國股市正重新贏得全球頂級資管巨頭與本土散戶的雙重青睞。全球最大資產管理公司貝萊德近期表示，韓國股票是推動其上調新興市場評級的關鍵驅動力，而韓國國內因中東戰事陰霾退散的「觀望資金」也在近期大舉迴流，信用交易規模更是創下歷史新高。

貝萊德：韓股盈利增速爆表 「絕對」看好韓國AI概念股

貝萊德本周將美股與新興市場股票評級上調至「增持」，並稱這兩類資產均具備盈利上行空間。儘管伊朗局勢持續緊張，但2026年全球企業盈利預期仍在持續走高，AI主題成為重要支撐因素。

貝萊德全球首席投資策略師Wei Li指出：「韓國是我們上調新興市場評級的重要原因。韓國身處科技供應鏈核心體系，展現出極強的增長動能。」她提及市場對AI相關硬件需求旺盛，並明確表態：「我們絕對看好韓國股市。」

支撐這一觀點的最直觀數據來自盈利預期的驚人躍升。彙編數據顯示，韓國基準KOSPI指數的預期遠期盈利增長率在年初為43%，目前已躍升至約170%。儘管受中東地緣衝突影響出現劇烈波動，但該指數即將收復此前跌幅，2026年累計漲幅已達47%，表現領跑全球多數主要股指。

針對市場關於韓國股市過度集中於少數大型芯片股的擔憂，Li認為在技術轉型期這恰恰是特徵而非缺陷。「人們將個股集中度視作風險，但事實上，在技術變革周期中，這恰恰是當前市場環境的特徵，」她表示，「現階段我們對這種集中度問題並不特別擔憂。」

地緣風險降溫 本土「大部隊」資金火線返場

貝萊德的樂觀情緒在韓國本土資金面上得到了呼應。隨着美國與伊朗相繼釋放重新談判的意願，一度因戰爭恐慌而凍結的市場流動性迅速解凍。

韓國金融投資協會16日數據顯示，截至4月14日，投資者孖展賬戶餘額達117.6724萬億韓元，創下三周以來最高水平，已基本回升至美伊衝突爆發前的2月末水準。投資者保證金通常被視為股市的「場邊資金」，其規模的快速膨脹標誌着投資信心的顯著修復。

值得注意的是，自4月6日該指標觸及本輪衝突後最低點以來，受「兩周停火」消息提振，該指標在短短6個交易日內便暴增逾10萬億韓元。

儘管上周末在伊斯蘭堡舉行的首次面對面停戰談判破裂，但美國總統特朗普與伊朗方面均表達了強烈的復談意願。

Daishin Securities研究員Lee Kyung-min分析稱，特朗普關於「戰爭接近尾聲」及「未來兩天或有進展」的言論，極大提振了市場對終戰的期待，同時以色列與黎巴嫩的停火協商也被視為緩解霍爾木茲海峽封鎖風險的積極因素。

股市回暖的跡象迅速點燃了韓國散戶的槓桿熱情。數據顯示，截至14日，信用交易餘額(俗稱「借錢炒股」資金)攀升至33.2824萬億韓元，其中僅在主板Kospi市場的信用餘額就達到23.406萬億韓元，刷新歷史最高紀錄。

資金流向顯示，此輪信用擴張高度集中在半導體板塊。以行業龍頭三星電子為例，其信用孖展餘額高達3.4126萬億韓元，較去年底增長107%，較衝突爆發前增長47%。SK海力士同期信用餘額也增長30%至2.2656萬億韓元。

市場分析認為，半導體巨頭超預期的業績表現是吸引高風險偏好資金的核心催化劑。儘管面臨戰爭引發的供應鏈隱憂，三星電子於7日公布的季度營業利潤仍高達57萬億韓元，遠超市場預期，極大地修復了投資者對科技股基本面的信心。