受全球「算力荒」及雲廠商集體提價刺激，4月16日，算力板塊強勢上攻。算力租賃、雲計算、東數西算等細分方向集體爆發，板塊內掀漲停潮。

截至發稿，錦雞股份、品高股份收穫20CM漲停，華升股份、超訊通信、聖陽股份、美利雲、真視通、世運電路、恒潤股份等多股封板。

行業迎來集體漲價

受AI算力供需持續緊張、行業漲價潮催化，今日算力板塊全線走強。

隨着AI Agent快速普及，用戶不再滿足於簡單對話，而是讓AI獨立完成複雜任務，直接引爆算力需求。與此同時，供給端受先進封裝、HBM 存儲、電力配額等多重瓶頸制約，短期難以放量，全球「算力荒」持續加劇。

據OpenRouter數據顯示，4月6日至12日全球AI大模型總調用量達到21萬億Token，已是去年同期的10倍以上，其中中國大模型周調用量已連續六周超過美國。

國家數據局局長劉烈宏也在3月底透露，截至今年3月，我國日均Token調用量已突破140萬億，較2024年初的1000億增長超1000倍，相較2025年底的100萬億，三個月內再度增長40%以上。

中信證券認為，「全民養蝦」及多模態AI應用普及是算力需求邊際加速的兩項核心催化。該行指出，Token調用量井噴帶來的是算力（核心股）需求極大爆發，與此同時供給側受到各類硬約束短期邊際增量有限，目前國內外均出現了嚴重的算力荒。

一邊是需求持續暴增，一邊是供給剛性受限，供需嚴重失衡直接引發了全行業算力價格普漲，國內頭部雲廠商與大模型企業紛紛上調服務價格。

騰訊雲接連調價，3月11日已將混元HY2.0 Instruct模型輸入價格大幅上調463%；4月9日再度公告，將於5月9日對AI算力、容器服務等相關產品統一提價5%。

阿里雲同樣動作頻頻，3月18日就因全球AI需求爆發、供應鏈成本上漲，宣佈AI算力、存儲等產品最高漲價34%，業內透露Token調用量暴增也是重要原因；4月13日，阿里雲進一步暫停旗下大模型平台百鍊Coding PlanLite基礎套餐的續費與升級，收縮低價算力供給。

同在3月18日，百度智能雲也發布調價公告，AI算力相關產品上調5%-30%，並行文件存儲等產品上調約30%。

海外市場同樣掀起算力漲價潮：Anthropic將Claude Enterprise訂閱改為算力按量計費 + 基礎月費模式；亞馬遜AWS上調大模型訓練EC2實例價格15%；谷歌雲部分數據傳輸服務在北美地區更是漲價100%。

行業高景氣周期有望延續

激增的算力需求，正在倒逼政策端加速破局。

工信部4月初印發《關於開展普惠算力賦能中小企業發展專項行動的通知》，提出創新算力普惠服務模式，推行按「卡時」「核時」及Token計費等靈活計價方式，並探索「算力銀行」「算力超市」等新業態，支持中小企業盤活閒置算力資源，實現跨區域、跨周期靈活調度使用，進一步激活算力市場需求。

在國家政策引導下，地方層面也加速落地配套措施。 4月13日，《成都市算力券管理辦法（修訂）》正式印發，每年將發放總額不超過1億元的算力券，幫助企業、高校、研究機構及一人公司降低智能算力使用成本。與此同時，福州閩清縣也發放1000萬元「算力券」，進一步加碼地方算力普惠支持。

與此同時，算力爆發式增長帶來的電力消耗問題也受到高度重視。今年政府工作報告首次將 「算電協同」 納入部署，明確提出建設超大規模智算集群、推進算電協同等新基建工程，着力從能源供給端破解算力中心運營成本與綠電使用瓶頸。

在此背景下，多家頭部券商對算力板塊形成一致看好，認為供需失衡格局下行業高景氣周期有望延續。

西部證券指出，AI大模型商業化進程實現「從1到10」質變，以智譜、MiniMax為代表的國產頭部模型廠商付費Token消耗與ARR呈現指數級躍增，特別是AICoding等核心場景下用戶增長迅猛。大模型應用正逐步形成「量價齊升」良性循環，其商業價值得到市場驗證，且大模型廠商則掌握編程等核心場景定價權。

東吳證券則認為，國內對算力租賃公司提供的高端算力需求更加旺盛。高端算力卡在訓練與推理環節中的性價比更高。因此，能夠提供稀缺高端算力服務的算力租賃廠商，將成為以Token為中心的新時代中，各家雲廠商、大模型公司及應用企業競相爭奪的核心戰略資源。