炒股就看金麒麟分析師研報，權威，專業，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！
來源：證券市場周刊市場號
文 | 尚揚
今日，A股市場整體滬弱深強，創業板指再創階段新高，光通信、電子布、PCB、CPO等科技概念強勢領升。
板塊持續上漲
4月10日，證監會發布《關於深化創業板改革 更好服務新質生產力發展的意見》（下稱《意見》），《意見》從優化發行上市標準，提高包容性和吸引力；積極發揮地方政府作用，助力提高審核註冊效率等方面提出8條改革舉措。
或受此影響，今日（4月13日），A股市場呈現了鮮明的「滬弱深強、成長領升」格局，創業板指再創階段新高（見圖1），科技概念強勢領升。
其中，光通信板塊繼續表現，分析認為，本輪行情並非短期情緒推動，而是多重基本面利好集中兌現的結果。
第一，AI 算力建設持續提速，高速光模塊需求爆發。全球雲廠商資本開支向 AI 基礎設施傾斜，800G 光模塊滲透率快速提升，1.6T 產品進入批量出貨周期，單台 AI 服務器對光模塊的需求量數倍於傳統服務器，帶來行業量價齊升邏輯。
第二，OFC 行業大會釋放積極信號，技術迭代超預期。全球光通信年度盛會OFC 2026 落地，國內廠商在高速光模塊、硅光、CPO/NPO 等前沿技術上表現突出，獲得海外客戶高度認可，訂單能見度進一步拉長，行業增長確定性增強。
第三，光纖光纜價格持續上行，供需格局顯著改善。在 「東數西算」、算力網絡、5G-A 及海外基建需求拉動下，光纖需求持續回暖，疊加行業長期產能出清，光纖價格進入上行通道，相關企業盈利彈性大幅釋放。
第四，國內政策加碼算力網絡建設，行業景氣度持續提升。工信部持續推動全光網絡、算力基礎設施建設，明確高速光模塊、光芯片等關鍵器件自主可控目標，為行業中長期發展提供穩定政策環境。
展望未來，光通信作為 AI 時代的 「數字高速公路」，行業成長邏輯清晰，中長期發展空間廣闊。
今年以來，資深市場人士彭祖也持續在公開視頻中表示，2026年是光通信的大年，建議投資者「與光同行」。視頻中公開談到的東山精密，近日股價持續新高（見圖2）。
業績全面爆發
結合2025年業績來看，光通信板塊可謂全面爆發，淨利潤按年翻倍增長股比比皆是，源傑科技的歸母淨利潤更是實現了超30倍的按年增長（見表1）。
2025年年報顯示，源傑科技全年實現營業收入6.01億元，按年增長138.5%；實現歸母淨利潤1.91億元，按年大幅增長3212.62%。原因主要是公司積極優化產品組合併增加數據中心激光器芯片及高端電信激光器芯片銷量，而該等產品的平均售價普遍較高。
業績大增的同時，二級市場中，源傑科技也是持續上行，並不斷刷新歷史新高，今日盤中最高觸及1322.16元/股，繼續穩坐A股市場第二高價股（見圖3）。
同樣聚焦光通信行業，主營業務覆蓋光芯片及器件、室內光纜、線纜材料的仕佳光子，2025年度營業收入和歸母淨利潤也分別實現21.29億元、3.42億元，相較2024年度按年增長98.12%和426.15%。
公司此前表示，隨着AI大模型和算力需求的規模化增長，市場對光通信相關產品的需求快速增長。數據中心從100G/200G互連逐漸升級到400G/800G/1.6T光互連，更高速率的CPO封裝形式也在快速發展；全球光纖接入網千兆普及率大幅提升，並已經進入萬兆網絡推廣階段；未來光芯片與器件、光纖光纜將迎來新的發展機遇。
對於2025年公司營業收入增長原因，仕佳光子稱，受人工智能發展驅動，數通市場快速增長，公司適應市場需求，產品競爭優勢凸顯，客戶認可度提高。光芯片和器件、室內光纜、線纜高分子材料的產品訂單較上年同期實現不同程度增長。
而對於報告期內歸母淨利潤、扣非淨利潤增長的原因，該公司表示，主要系營業收入按年增加，持續提高運營管控能力，加強降本增效工作，提高產品良率，產品競爭力增強，盈利能力提高。
二級市場中，仕佳光子近日也同樣持續上行，並於近日刷新了歷史新高（見圖4）。
社保積極加倉績優股
同樣結合年報數據，2025年四季度，「國家隊」資金社保基金也批量加倉了多隻業績優異的光通信概念股（見表2）。
如傑普特，受益於全球範圍內激光器需求提升，在新能源動力電池精密加工及消費級激光器領域實現收入較快增長；公司光通信業務快速切入市場並實現顯著增長等因素催化，公司2025年度營業收入實現20.74億元，按年增長42.66%，歸母淨利潤實現2.79億元，按年增長110.11%。觀察公司前十大股東持股情況，社保基金五零三組合繼續公開重倉公司股份，且持股數較上一報告期末增加了10萬股，季度末持股410萬股。
再比如安孚科技，2025年年報顯示，報告期內，公司實現營業收入47.75億元，按年增長2.94%；歸母淨利潤2.26億元，按年增長34.38%。公司表示，業績增長主要得益於公司經營業績的穩定增長，以及持有的核心資產南孚電池權益比例從26.09%提升至46.02%。2025年度，南孚電池實現歸母淨利潤9.57億元，超額完成業績承諾。觀察公司最新前十大股東名單，社保基金17022組合也同樣繼續位列其中，且相較2025年三季度末繼續增倉了143.2萬股。
展望未來，光通信作為 AI 時代的 「數字高速公路」，已從通信配套產業升級為數字經濟核心基礎設施，行業已進入長期高成長黃金期。市場規模持續高速擴張，AI 驅動下，有業內人士指出，2026年全球光模塊市場規模預計達240億美元，按年增長50%；2027年突破400億美元，800G/1.6T 光模塊市場規模達近700億元。長期看，Lumentum 預測到2030年AI光通信總潛在市場（TAM）將從2025年的180億美元飆升至900億美元，年複合增長率高達40%，行業成長空間持續打開。板塊有望成為A股中長期核心主線。
（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）
責任編輯：楊紅卜