4月14日，周一黃金價格出現回落，在能源價格快速上行的背景下，市場對通脹的擔憂明顯升溫，從而削弱了對年內降息的預期。Mhmarkets邁匯認為，當前黃金走勢已不再單純由避險情緒主導，而是更多受到能源市場波動與貨幣政策預期變化的共同影響，這使得金價短期承壓明顯。
從市場表現來看，現貨黃金一度下跌約0.7%，期貨價格同步走弱，整體維持調整格局。Mhmarkets邁匯表示，市場情緒轉變的核心在於關鍵能源通道可能受到限制，這直接推動油價重新站上每桶100美元上方。與此同時，相關地區談判未能取得實質性進展，使得供應風險持續存在，進一步放大了市場對通脹上行的預期。
能源價格的快速上漲正在通過多種渠道向宏觀經濟傳導。數據顯示，近期通脹指標出現明顯抬升，主要受到燃料成本大幅上行的推動。分析認為，儘管剔除能源與食品後的核心數據仍相對溫和，但高油價若持續，將對整體價格體系形成持續壓力。Mhmarkets邁匯認為，這種結構性通脹回升將直接影響市場對利率路徑的判斷，使寬鬆預期明顯降溫。
從利率預期來看，市場對未來降息的押注正在下降。相關概率顯示，年內出現降息的可能性有所回落，這意味着利率環境可能維持相對高位更長時間。在這種情況下，黃金作為不產生利息收益的資產，其吸引力階段性受到抑制。與此同時，部分資金轉向美元資產，也對金價形成一定壓制。
此外，近期黃金價格自衝突爆發以來已出現超過10%的回調，顯示市場正在重新評估其避險屬性。分析認為，在美元走強與利率預期上移的雙重影響下，黃金短期內難以形成持續上行動能。不過，一旦地緣風險出現緩和跡象，避險需求仍有望重新迴歸，從而為金價提供支撐。
綜合來看，Mhmarkets邁匯認為，黃金當前處於多重因素博弈階段，既受到通脹與利率預期壓制，也具備潛在避險支撐。未來走勢將取決於能源價格是否回落以及宏觀政策預期是否發生變化，在此之前，金價或將維持震盪偏弱運行格局。
責任編輯：陳平