來源：華爾街情報圈

信息極度混亂，幾分鐘內就會出現完全相反的消息。

全球市場周一在開盤第一小時劇烈震盪後陷入沉默：美元回吐部分漲幅，美股期貨、黃金收復部分跌幅，油價則守住了開盤後的漲幅。

油價：最誠實的資產。漲了，但沒失控，在price風險，但還沒price災難。

美元：避險作用減弱。

黃金和股市：有點怕，但沒崩。

市場跌幅不大，有兩方面原因：

· 第一，市場已經習慣新聞反覆橫跳，並沒有交易戰爭，而是在交易油價衝擊——這是「第一波」衝擊——「相信衝擊」，但不完全相信「會失控」。真正的風險在「第二波」，看油價是否能夠站上110美元。

· 第二，上周四的反彈，資金並沒有「all in」，所以現在沒有那麼多「多頭要被平倉」。

特朗普這次不是在「封鎖海峽」，他是在「封鎖不確定性」——他要把所有的變數都拉到自己能控制的範圍內。

市場走勢取決於「下一步」，幾乎可以肯定在今晚美股收盤前，特朗普會發出決定市場下一步的推文。特朗普的封鎖是一場高風險的較量，考驗着伊朗和全球市場哪一方的承受能力更強。美國的目標是切斷伊朗石油收入，逼其談判。伊朗的策略是拖時間，擾亂航運，把成本轉嫁給全球。所以本質不是軍事對抗，而是一場「消耗戰」。

市場還在用「短期衝突」的模型，去理解一個「中期消耗戰」。