智通財經APP獲悉，華爾街大行高管繼續安撫私人信貸市場情緒。高盛集團財富管理業務的全球另類投資主管Kristin Olson周四表示，儘管近期出現贖回潮，但私人信貸公司仍將繼續吸引資金，原因在於這類投資產品具有較高的溢價。

這家華爾街投資銀行建議超高淨值客戶和家族辦公室將中等風險投資組合的約四分之一資金配置到另類投資領域，其中包括私人信貸。

Olson表示：「如果你能承受流動性不足的風險，顯然超高淨值客戶可以，我們認為你投資組合中的私人市場部分確實能帶來真正的超額收益。所以，如果你能克服流動性不足的問題，那麼這種風險調整後的回報是很有吸引力的。」

在她發表這番言論之際，至少有十幾只基金收到了贖回請求，包括阿波羅全球管理公司和Ares管理公司在內的多家機構都限制了贖回，原因是人們越來越擔心這些基金對受人工智能威脅的軟件公司的投資風險。私人信貸公司多年來一直努力吸引散戶投資者，而在當前的環境下，一些公司仍在推出新的基金。

Olson表示，當前的私人信貸環境是一個「教育契機」，從長遠來看，這將使投資者受益。

她補充說：「你會看到這類資產繼續增長。之前的一些錯誤信息引發了一些擔憂，然後人們開始試探贖回窗口。」

高盛正努力發展其資產和財富管理部門，該部門管理着3.6萬億美元的資產，其中包括私人股權、私人信貸部門以及公開投資業務。

銀行高管與美國財長喊話：別慌，問題不大!

本周，美國大行陸續公布財報，銀行高管們紛紛向投資者傳遞「無需擔憂」的信號。

摩根大通首席執行官、華爾街元老級人物傑米·戴蒙在電話會議上表示，儘管私人信貸市場規模已達1.8萬億美元，但從整體來看仍然足夠小，不會對整個金融體系構成任何重大風險。他的同行們也普遍表達了類似的觀點。

美國財政部長斯科特·貝森特也同意這一觀點。在周三的一次活動上，貝森特表示，美國財政部針對私人信貸市場相關問題開展的所有調查和工作，均未發現系統性風險隱患，還特意強調「就連傑米·戴蒙也同意這一觀點」。

私人信貸困境或是華爾街大行的機遇

值得關注的是，在安撫市場的同時，華爾街銀行高層普遍認為，自身在貸款業務領域擁有顯著優勢，而私人信貸當前面臨的困境反而可能成為銀行的重要機遇。

一方面，頭部銀行已向私人信貸機構發放了大量貸款，且具備成熟的風險防控能力。本周各大銀行詳細披露了各自在私人信貸領域的風險敞口：摩根大通約500億美元、富國銀行約360億美元、花旗集團約220億美元、美國銀行約200億美元。

面對這些規模不小的敞口，銀行高管們不僅沒有迴避，反而大肆宣揚自身發放這類貸款的專業能力，同時重點強調已建立各類緩衝措施和結構性保護機制。花旗集團甚至指出，在其投資組合存續期間，從未出現過任何損失。

另一方面，銀行在貸款領域的優勢，使其有望在私人信貸行業調整期搶佔先機。多數銀行從事貸款業務已超過一個世紀，部分銀行甚至擁有數百年的歷史，而當前的私人信貸行業大多是在2008年金融危機後才逐步發展起來的。

摩根士丹利首席執行官泰德·皮克在電話會議上形象地表示，目前私人信貸這一資產類別正處於「學習階段，我們不妨稱之為青春期」。傑米·戴蒙表示，當信貸周期出現逆轉時，「人們可能會驚訝地發現，一些參與者並不擅長處理這類業務」，而銀行最終將重新獲得這部分業務。

高盛集團首席執行官大衛·所羅門也在財報電話會議上透露，旗下資產管理公司第一季度為其私人信貸策略募集了100億美元資金，同時強調高盛「30年來在私人信貸領域的卓越業績，」展現了該行在私人信貸領域的佈局信心和競爭優勢。

正如所羅門所言，關於私人信貸市場「還會有一些爭論」。但就目前而言，銀行高管們傳遞的核心信息十分明確：市場無重大系統性風險，而私人信貸的困境，正是銀行發揮自身優勢、拓展業務的重要機遇。