核心要點
- 個人散戶與專業交易者都癡迷於監測霍爾木茲海峽的航運流量，認為能借此預判油價走勢，實則不然。
- 沙特與阿聯酋的石油改道運輸，已讓霍爾木茲海峽的戰略重要性下降。
- 為你的投資組合規避霍爾木茲風險：忽略市場噪音，聚焦助力美國能源安全與自主化的個股。
想要預測能源價格走勢本就難度極大，若再遇上戰爭時期，難度更是陡增。
更何況當前這場衝突，還導致全球最重要航道之一的航運量大幅放緩。這雖算不上不可能完成的任務，也相差無幾了。
即便是全球最頂尖的能源業內人士，如今也只能大量依靠猜測。如果你能告知這場戰爭何時、以何種方式結束，預測或許會簡單一些。但眼下，坦然承認 「我們不知道」 並不丟人，因為說實話，確實沒人知道。
美國對霍爾木茲海峽周邊伊朗港口實施的 「封鎖」 至今還不到一周。美方宣佈海軍封鎖舉措時，部分人士擔憂此舉會進一步激怒伊朗或伊朗激進軍方，導致其襲擊航運船隻、港口甚至人員。所幸目前局勢相對平靜。但局勢隨時可能因一次無人機襲擊、一枚偏離軌道的伊朗導彈，或是霍爾木茲海峽內一枚水雷爆炸而升級。一旦美軍軍艦直接遇襲，油價必將飆升。當下局勢兇險且充滿變數。
話雖如此……
我的觀點 → 霍爾木茲海峽對全球能源的重要性，已不及數周之前。原因如下：
過去數年，沙特阿拉伯和阿聯酋都極為明智地修建了備用輸油管道。其中，沙特管道日輸油量高達 700 萬桶，阿聯酋管道日輸油量約 150 萬桶，這讓經霍爾木茲海峽海運的石油流量減少了一半。
霍爾木茲海峽的重要性遠不止於石油。我一直明確表示，擔憂化肥、航油等成品油、甚至半導體制造用氦氣出現短缺。即便海峽航運量短期內能恢復至戰前水平 —— 順帶一提，目前沒人對此抱有期待 —— 能源及相關供應鏈重回常態也可能需要數月時間。毫不誇張地說，當下是一個極度充滿不確定性的時期。基於此，我只確定兩件事：
第一，船舶交通數據網站MarineTraffic.com的實時船舶地圖，是當前對全球市場而言最重要的地圖。
第二，這場戰爭終將結束。結束之後呢？美國會重回戰前狀態，還是繼續發力，成為全球絕對的能源強國？
不少投資者押注後者。儘管美國石油產量已創下歷史新高，且當前鑽井活動並未出現顯著增長，這表明大型油企尚未準備好加大投資。
部分小型企業靈活性較高，可提升原油產量，但我們仍需等待康菲石油、埃克森美孚和雪佛龍在本月底公布財報與資本支出計劃。
面對諸多未知因素，投資者該如何操作？當前又該投向哪些領域？
我的觀點 → 在與能源領域投資者及業內人士交流後，一個核心方向已然清晰：投資那些為美國能源安全保駕護航的企業。
研究機構 Fundstrat 創始人兼首席執行官湯姆・李建議，着眼長期目標，聚焦三大安全領域：國家安全、網絡安全與能源安全。
在能源領域，李還建議關注規模達萬億美元的能源基礎設施建設。他及其團隊看好通用電氣能源公司（GEV）。這家總部位於波士頓的企業在天然氣、風電等多個能源賽道均佔據優勢，該公司首席執行官近期在休斯頓接受採訪時也證實了這一點。不過值得注意，通用電氣能源當前股價較 917 美元的平均目標價高出近 70 美元，年內漲幅已達 51%，短期內或有望迎來評級上調。
湯姆・李同樣看好管道企業 ONEOK（OKE），該股當前股價 84.84 美元，較華爾街 92.53 美元的平均目標價低約 12 美元。他還青睞德克薩斯太平洋土地公司（TPL），這家企業較為特殊，據金融數據公司 FactSet 統計，僅有四位分析師跟蹤覆蓋該股，其中一位給出罕見的賣出評級，另一位為減持評級。李顯然並不在意，或許是看中了該股從近期高點回落 23% 的機會。這位 Fundstrat 負責人還看好電力設施領域，推薦行業巨頭昆塔服務公司（PWR）。
資產管理公司 Strategy Asset Managers 的湯姆・休利克與湯姆・李在管道領域觀點一致，向客戶推薦大型管道企業金德爾摩根（KMI）。他表示，當下正是油氣運輸企業的黃金時期，即便該股股價接近歷史高位，他也並不擔憂。休利克十分看好金德爾摩根近 8 萬英里的管道網絡，稱其為 「優質核心能源基礎設施」。
以下還有其他值得納入關注清單的能源股。根據分析師一致目標價預測，這 10 只能源股上漲空間最大。
責任編輯：郭明煜