來源：金十數據

　　高盛最新研報指出，中東局勢的撲朔迷離正讓原油市場面臨「冰火兩重天」的考驗，在多空力量的劇烈拉扯下，未來油市究竟將何去何從？

　　高盛在周二指出，其對2026年布倫特和WTI原油均價分別為每桶83美元和78美元的預測，正面臨着上行和下行的雙重風險。

　　該機構表示，這主要是因為中東局勢的發展以及霍爾木茲海峽的原油運輸狀況充滿了越來越大的不確定性。

　　該機構表示，霍爾木茲海峽的運輸量銳減，構成了其油價預測中最大的上行風險。據高盛估算，目前通過該海峽的原油流量僅為正常水平的10%，即每天210萬桶。

　　美國海軍周一已開始對進出伊朗港口和沿海地區的船隻實施封鎖，這給油價帶來了進一步的上行風險，因為近期通過該海峽的大部分原油流量，都是由與伊朗相關的油輪承擔的。

　　與此同時，中東地區的原油減產幅度低於高盛在3月中旬的預期，這反過來又給油價帶來了下行壓力。

　　這家華爾街投行估計，3月份波斯灣地區的平均原油停產量為每天800萬桶，這與歐佩克二手數據源的數據大致相符，但低於國際能源署估算的每天1000萬桶。

　　此外，美伊停火協議的宣佈，以及近期達成和平協議的希望不斷升溫，使得地緣政治風險溢價有所回落，這也給油價增添了進一步的下行壓力。

　　高盛還指出，全球可見的原油庫存去化速度正在明顯放緩。在過去一周裏，預計的庫存消耗量已從本月迄今的每天約700萬桶大幅降至每天200萬桶左右。

　　這種放緩的趨勢可能表明，越來越多的庫存消耗正轉移到非經合組織（OECD）亞洲地區的陸上成品油庫存中，或者這可能意味着原油需求的流失正在加速。

　　據高盛估算，今年4月份的石腦油需求量可能比2月份的水平驟降約每天130萬桶，而航空燃料的需求量可能比正常趨勢低出每天50萬桶。

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責任編輯：劉萬里 SF014