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路透紐約/倫敦/巴黎4月15日 - 從 DFS 到 Avolta，面向大額消費群體銷售高檔香水和烈酒的免稅店都感受到了壓力 (link)，因為中東衝突導致機場關閉，前往該地區的旅行受阻，而隨着戰爭的持續，這種挫折可能會變得更加嚴重。

這場中斷已進入第六周，暴露了奢侈品和美容集團的弱點，它們依賴機場購物和海灣地區的樞紐--它們利潤率最高的渠道之一--來抵消中國和歐洲需求的疲軟，這使得即使是短期的機場關閉也有可能拖累季度利潤。

分析師稱，中東航空交通的長期低迷可能會加重仍在從新冠疫情中恢復的旅遊零售業的壓力，擠壓LVMHLVMH.PA旗下DFS等表現不佳的業務，並拖累雅詩蘭黛EL.N、PuigPUIGb.MC和歐萊雅OREP.PA等知名美容和奢侈品公司。

3 月上半月，往返中東的國際航班大幅減少。雖然阿拉伯聯合酋長國的一些航空公司正在緩慢恢復航班，但航班量仍遠低於正常水平。

Cirium公司的數據顯示，除土耳其外，中東地區的航班取消率從3月3日最高峯時的65%下降到3月27日的13%，但已安排航班的數量也有所下降。

LVMH集團首席財務官塞西爾-卡巴尼斯（Cecile Cabanis）本周對分析師表示，DFS "使其選擇性零售部門（包括美容品牌絲芙蘭）的增長損失了兩個(百分點) "。

LVMH 集團表示，由於海灣地區消費減少，衝突使 (link) 最新季度的集團銷售額減少了至少 1%。

「我們今天看到的仍然是需求大幅下降，」卡巴尼斯說。

無人機襲擊關閉海灣中心

經營價值 740 億美元的旅遊零售業的公司一直在轉移庫存，並暫時關閉了該地區的 (link) 機場商店。分析師說，豪華機場商店的正常化可能需要時間。

迪拜國際機場 (link) 的零售店包括歐萊雅的Aesop、開雲集團PRTP.PA的古馳和雅詩蘭黛的Jo Malone，在一次無人機襲擊迫使該機場樞紐暫時關閉後，該機場減少了航站樓的數量。科威特國際機場因多次無人機襲擊而關閉 (link)，AvoltaAVOL.S和博姿擁有的機場銷售點停止銷售 ABAQUO.UL。

Avolta公司3%的收入來自中東，該公司首席財務官伊夫-格斯特（Yves Gerster）告訴路透記者，該公司正在將銷售較慢地區的庫存轉移到人流量較大的地區。儘管如此，在某些情況下，部分關閉的機場還是為滯留的旅客帶來了食品和其他商品的強勁銷售，例如在迪拜機場，格斯特說。

Kering 首席財務官 阿梅爾·普盧（Armelle Poulou）在公司發布第一季度財報後告訴路透記者，旅遊零售業與去年同期相比略有下降，並表示「與旅遊業相關的需求相比，本地客戶的表現更具彈性」。

這場衝突使 Kering 3 月份的整體銷售額減少了 3% (link)，本季度減少了 1%，尤其是對 Gucci 造成了類似的影響，Poulou 說。

投資者將密切關注雅詩蘭黛 5 月 1 日公布的季度業績，因為該公司正在探索以 400 億美元收購西班牙競爭對手 Puig (link)，後者十分之一的銷售額來自旅遊零售。分析師說，這使它成為更容易受到機場購物和國際旅遊波動影響的美容公司之一。

歐萊雅在亞洲的旅遊零售業務在該公司 2025 年 440 億美元的銷售額中只佔不到 4%，該公司定於 4 月 22 日公布季度業績。該公司沒有提供旅遊零售銷售總額，但分析師稱亞洲佔了最大份額。

雅詩蘭黛和歐萊雅拒絕發表評論。Puig沒有立即發表評論。

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