公募基金南下佈局港股的節奏正在顯著提速。
據Wind統計，截至2026年4月14日，年內已有47只港股相關新基金成立，數量遠超2023—2025年同期的14只、22只、22只。產品類型涵蓋指數、主動權益、FOF等多種品類，資金借道公募加速流入港股，已成為今年以來市場的一個重要特徵。
從產品類型來看，面向港股市場的主動管理型產品募集熱度較高，摩根士丹利基金推出大摩滬港深科技A吸金44.24億元，成為年內港股方向規模最大的新基金之一；易方達基金的港股通醫藥、港股通消費兩隻產品，分別募資10.32億元、8.40億元。大成港股恒信募集22.54億元；寶盈基金、興業基金、長城基金等公司也推出恒生科技、港股價值優選等QDII股票型基金，規模在4億—8億元不等。
從數據可以看出，頭部基金公司在港股佈局上展現出明顯的領先優勢，尤其是具備豐富海外投資經驗的機構，成為推動港股基金髮行的核心力量。易方達基金以8只產品的發行量位居首位，涵蓋港股通醫藥、港股通消費、恒生生物科技等多個細分領域，產品類型包括ETF、ETF聯接基金、偏股混合型基金等；恒生前海基金髮行4只港股相關基金；平安基金、南方基金各發行3只產品，重點佈局科技、醫療等核心賽道，ETF產品成為其主要發力方向。
從新基金佈局的方向來看，科技板塊尤為吸金，平安恒生港股通科技主題ETF、前海開源恒生港股通科技主題ETF等新品發行規模均突破8億元。
從機構佈局路徑來看，多家基金公司正以「指數+主動」雙輪驅動的策略卡位港股機遇：一方面通過ETF產品搭建工具化配置通道，另一方面借主動管理產品深耕個股，實現對港股市場的立體覆蓋。
業內人士分析，今年以來港股相關新基金的發行節奏明顯加快，平均認購周期較去年同期進一步縮短，顯示出資金入市意願較為積極。在當前「低估值+高景氣」雙重邏輯支撐下，公募南下佈局熱情不減。隨着二季度更多掛鉤港股的公募產品排隊待審，公募南下浪潮有望延續，為港股市場注入活水。
景順長城基金基金經理金璜指出，港股科技板塊調整已較充分，人工智能（AI）、半導體、創新藥等高成長賽道確定性提升，中證港股通科技指數自2025年初至2026年一季度末漲幅達19.99%，跑贏恒生科技等主流指數。疊加「十五五」規劃對前沿領域的政策加持，港股科技生態廣度顯著增強。
「市場資金從2024年初開始對港股的持倉中樞不斷上移。近期受到海外流動性衝擊影響，投資港股的資金短期有所撤出，風險偏好有所下降。但從中期來看，若海外局勢趨穩，港股板塊的全球配置性價比將凸顯，當前或為較好的佈局時點。」金璜表示。
中歐基金基金經理付倍佳表示，看好港股整體估值修復與結構性盈利增長的機會，但中期維度上港股非硬科技的順周期方向或有更佳表現。從盈利端看，除部分科技硬件仍有業績下修風險外，現金流好的順周期企業盈利韌性強，或能逐步釋放經營槓桿；從估值端看，長端利率已靠近壓力高位，港股權益類資產最早計入估值風險，全球橫向比較下估值處於明顯低位；從風險溢價看，在宏觀波動下，中長期堅定看好人民幣資產穩定性帶來的確定性溢價，看好全球資金再配置下有望淨流入港股，增加對「非美」資產的關注。
國泰基金提供的數據顯示，南向資金一季度流入港股超2200億港元，港股成交額按年提升，3月日均成交額約3000億港元，按年增加8%。「說明市場流動性有一定承接。同時，港股通互聯網指數、港股通科技指數估值處於近5年低位，性價比顯現。」國泰基金表示。
不過，國泰基金同樣指出，當前外資風險偏好尚未明顯修復，疊加地緣政治不確定性仍存、海外利率環境存在擾動，港股短期大概率仍以震盪修復為主。從中期視角看，若後續外部風險趨於緩和，港股科技板塊仍具備一定的向上修復彈性，投資者可持續跟蹤市場流動性與風險偏好變化，採取逢低分批方式穩步佈局。
責編：楊喻程
排版：劉珺宇
校對：許欣
責任編輯：王珂