經歷了今年貴金屬價格的劇烈波動之後，黃金和白銀無疑是目前最清晰的風險指標。

　　年初，兩種貴金屬均出現大幅上漲。這波漲勢的背後至少部分源於這樣一種觀點：它們為投資者提供了一種實物避險選擇，以應對當時圍繞法定貨幣貶值、政府債務發行激增以及主要央行可能遲遲未能採取措施抑制高企通脹的擔憂。

　　隨後，1月下旬金銀價格大跌，緊接着又經歷了一系列令人眼花繚亂的反彈和下跌，因為伊朗戰爭引發的通脹擔憂與油價飆升攪動金融市場。這對黃金和白銀而言無疑是不利組合，而且這兩種金屬過去一年仍錄得大幅上漲，因此對於那些需要將利潤變現以彌補其他損失的投資者來說，它們仍然是首選對象。

　　白銀的波動性甚至超過了比特幣，而黃金的波動幅度也遠超美國股指期貨。這使得貴金屬成為判斷潛在風險情緒的關鍵指標，尤其是在工作日24小時交易的情況下。這意味着，與亞洲股市的反彈相比，貴金屬周一的下跌可能更能反映整體市場情緒，因為亞洲股市的反彈似乎只是在追漲上周五美國股市的上漲。

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責任編輯：陳鈺嘉