Wind數據顯示，過去五年，人工智能、半導體、產業數字化等科技賽道，成為主動權益基金超額收益的主要來源。靈活配置型策略則在震盪市中展現出顯著優勢。
與此同時，2026年4月基金業協會落地的績效考覈新規，從制度上強化了基金經理與持有人的利益綁定，為行業長期健康發展注入動力。
從近五年超越業績比較基準的Top30排行榜來看，共有五位基金經理管理的多隻產品同時上榜，構成了這輪五年長跑中耀眼的「明星陣容」。
數據來源：Wind 截止至20260420東吳基金劉元海：科技行情遠未結束，AI應用是下一站
東吳基金是這輪五年長跑中最為亮眼的代表之一。基金經理劉元海管理的東吳新趨勢價值線近五年回報高達355.79%，東吳移動互聯A達到352.83%，兩隻產品包攬了主動權益類基金五年業績排行榜的前兩名。
展望2026年，劉元海在基金年報中表示，2026年A股市場行情可能類似2025年，有望呈現出比較明顯的結構性投資機會。原因在於：上市公司淨利潤增速可能繼續回升；市場風險偏好或有所提升，場外資金入市意願有望增強。從市場風格看，或有望形成「價值股搭台、成長股唱戲」的格局。
在具體投資方向上，劉元海認為科技依然有望是2026年重要投資主線之一。從PC互聯網以及移動互聯網經驗看，在科技創新大周期中，科技行情持續時間可能是5年乃至10年。這一輪主要由AI驅動的科技行情2023年至今才3年左右，因此2026年AI驅動的科技行情依然值得期待。
他進一步指出，AI產業發展重點有望從算力基礎設施建設、訓練大模型逐步轉向AI應用發展。未來AI產業更多投資機會可能誕生在AI應用方向，當前比較關注的方向包括：汽車智能駕駛、端側AI、AI人形機器人以及積極擁抱AI的互聯網企業等。同時，2026年依然相對看好AI算力投資機會，包括光模塊、PCB、存力、電力以及液冷等方向。
華商基金張明昕：AI是改變世界的元年，但投資不能有執念
華商基金同樣表現搶眼。基金經理張明昕管理的華商優勢行業近五年回報達到299.68%，今年以來漲幅高達45.78%；其另一隻產品華商均衡成長今年以來回報接近60%。華商基金旗下多隻產品同時躋身業績前列，反映出公司在科技成長賽道上的投研佈局具有系統性和可複製性。
展望2026年，張明昕在基金年報中表示，「政策呵護+產業驅動」的雙支撐格局依然穩固。國內經濟在高質量發展中穩步前行，政策持續呵護資本市場，社會信心進一步恢復。整體判斷，2026年市場整體波動或會加大，但結構性機會依然顯著。
他認為，2026年是AI真正改變世界的元年。新一輪產業革命周期已經初具輪廓——過往幾輪產業革命是機械取代人力，而這一輪是AI替代腦力。國內外AI大模型能力進一步提升，以Agent為代表的各類應用開始深度重塑各個行業。從芯片、光模塊、PCB、銅、存儲、電力到光纖，供應鏈環節暴露了一個又一個短板，投資將繼續順應這種大的向上的產業貝塔，不斷尋找下一個細分的景氣方向。
不過，張明昕也保持了清醒的審慎。他表示，產業高歌猛進但絕不代表一帆風順，科技的進步從來不是線性的。好的公司不代表好的股票，看好產業的發展不代表盲目樂觀。除了AI產業鏈以外，他還持續跟蹤自動駕駛、固態電池、機器人、創新藥、新消費等領域的投資機會。
張明昕還反思了2026年主動權益管理面臨的挑戰：自媒體、AI等新技術在投資中的應用不斷深化，市場很大程度上實現了「信息平權」與「認知平權」，主動阿爾法難度不斷加大；同時，經過去年的上漲，衆多板塊和個股積累了可觀的漲幅，部分過高的股價位置積累了一定風險。他堅持「基於價值驅動的產業趨勢投資」，每筆投資都需要一個核心的投資邏輯——這個邏輯是否穩固、是否可跟蹤、可預測，這是最重要的風控方式。
易方達基金武陽：消費復甦與科技創新雙線佈局
易方達基金作為頭部公募機構，同樣在五年長跑中展現了深厚的投研底蘊。基金經理武陽管理的易方達瑞享I近五年回報高達352.02%，今年以來漲幅接近49%；其另一隻產品易方達遠見成長A也取得了超過208%的五年回報。
武陽在基金年報中表示，他較為看好的方向包括消費復甦、科技創新與海外需求。作為14億人口的大國，中國經濟的縱深較深、內需的韌性較強，消費仍然有堅韌的復甦基礎。以體驗式消費和部分高端、個性化品類為代表的細分行業，供給格局變化顯著、需求韌性強，是中期維度較好的投資機會。
在科技創新方面，他重點關注人工智能、汽車智能化、自動駕駛和機器人等方向，認為這些領域有望迎來行業的成長拐點。對比日本、歐洲和美國的發展歷史，中國企業的出海也會是一個長期方向，成為國內市場的一個有力補充。
財通基金金梓才：看好算力行業，2026年增速有望超2025年
財通基金基金經理金梓才同樣有兩隻產品同時上榜。其管理的財通價值動量A近五年回報186.65%，財通成長優選A近五年回報184.62%，兩隻產品均大幅跑贏業績比較基準。
展望2026年，金梓纔在基金年報中表示，期待看到無論在貨幣政策端還是財政政策端上會有更大的變化。目前居民和企業端投資意願不高，期盼中央財政增加赤字以對抗其他經濟主體的收縮。
在AI方面，金梓才認為2026年是Agentic AI（AI智能體）產業快速發展的第一年。隨着從AI Coding走向AI智能體，AI的應用將越來越多，算力需求有望呈現指數級增長。他在2026年依然非常看好算力行業的發展，大體上集中在PCB和光通信板塊的上下游環節。在PCB行業中，會適當向上遊環節切換，尋找更多的量價齊升的投資機會；在光通信行業中，則會更多把握下游的投資機會。
金梓才總體判斷，2026年甚至2027年，算力行業的增速將有望超過2025年，行業增長的基石更為牢固。他表示，將繼續堅持以產業研究為基礎，做好行業中觀配置輪動，追求投資的前瞻性、可跟蹤性和可複製性，在符合產業趨勢的正確賽道上投資較為優秀的公司，並根據基本面的動態變化做持倉調整，在優質公司上做好大的波段，力爭為投資者獲取超額回報。
寶盈基金容志能：專注科技及製造成長領域，挖掘結構性機會
寶盈基金基金經理容志能管理的寶盈轉型動力A近五年回報283.44%，寶盈國家安全戰略滬港深A近五年回報176.95%，兩隻產品分別聚焦產業轉型和國家安全兩大主題。
展望未來，容志能在基金年報中表示，隨着宏觀經濟基本面持續向好，資本市場深化改革措施落地，市場生態有望進一步優化，將有望為投資者創造更多價值。
在投資方向上，容志能認為中國的科技及製造成長領域持續展現出人才紅利、產業鏈集聚等優勢，在全球產業鏈分工中仍將持續具備較強的結構性投資機會。
責任編輯：公司觀察