據愛普生財報顯示，該集團在2025財年的銷售額為1.39萬億日元（約合人民幣600億元）；其中，約70%的收入來源於打印解決方案，淨利潤為750億日元。
但這份年度成績單，卻無法掩蓋整個2025財年的結構性壓力。累計來看，在前三季度，愛普生合併營收雖然突破1.04萬億日元、按年增長2.0%，營業利潤卻下滑7.1%至584億日元，「增收不增利」的陰影揮之不去。核心的打印解決方案業務利潤按年下降8.0%，墨盒式打印機的萎縮與關稅成本的攀升，正在持續擠壓這家老牌巨頭的傳統盈利模式。
2025年，對愛普生而言，是一個「舊引擎減速、新引擎尚未接棒」的過渡之年。一面是墨倉式打印機在新興市場的穩步滲透，一面是投影機需求疲軟、美國關稅加碼、日元匯率波動的多重夾擊。財報數字表明：靠「賣硬件+耗材」的增長邏輯，已經逼近天花板。
一家84歲的老牌打印機企業，是否還能在智能時代實現轉型？
近日，愛普生發布了面向未來10年的《2035長期企業願景》，透露出了一個重要信號，愛普生不想再被當作一家打印機公司了。
在接受包括環球網在內的中國媒體採訪時，精工愛普生公司總裁兼代表董事、CEO𠮷田潤吉（Yoshida Junkichi）坦誠地覆盤了上一個十年戰略的得失，並規劃出了一條全新的增長曲線。在他看來，一個企業要想進一步發展，所有增長都需以可持續性為前提進行設計規劃。而中國市場，也是其中的關鍵一環。
圖：精工愛普生公司總裁兼代表董事、CEO𠮷田潤吉戰略轉折：從「賣設備」到「重ROIC」
從愛普生的財務數據來看，2025財年愛普生全球營收中，與紙張相關的業務仍佔70%左右。這一數據在當前的數字化時代直接面臨着挑戰：當全球辦公無紙化趨勢不可逆，傳統打印市場早已進入存量博弈。
𠮷田潤吉在採訪中也坦承，上一個十年戰略有兩大反省之處：一是盈利基礎變革不力，二是對高速增長領域的資源投入太慢。
這也意味着在當前的變革期，愛普生已經發現，在技術快速變革的當下，不靈活的管理方式和機制導致錯失了不少發展良機。
因此，此次最新發布的《2035長期企業願景》不再只關注銷售額，而是強調了ROIC（投資資本回報率）的重要性。《2035長期企業願景》顯示，到2028財年，ROIC目標設定為8%。同時，淨資產收益率達到10%，銷售利潤率達到8%，工業領域利潤佔比要從現在的45%拉升到60%。
在𠮷田潤吉看來，這份願景的制定是讓現有的業務繼續保持增長。與此同時，以更大的投入來發力新興產業領域，使愛普生在擴大規模的同時利潤有更大程度的增長。
四大價值創造領域：省、小、精的「工業化變現」
愛普生的技術基礎特徵是「省、小、精」，這也代表着其技術應用落地方向：精密加工、MEMS、光學傳感。現在，《2035長期企業願景》希望依託這些技術賦能四個更大的賽道：能源與資源高效利用（例如噴墨打印鈣鈦礦太陽能電池）、精密技術驅動產業進步（晶體元器件、半導體材料）、勞動力短缺（工業機器人、數碼印刷）和教育、工作與生活方式賦能（投影內容生態）。
值得關注的是，這四個領域有一個共同特徵：都不是愛普生的傳統優勢銷售渠道，而是需要深度嵌入客戶生產流程的「工程型業務」。
𠮷田潤吉的表述很直接：「所以，非常重要的就是要改變我們之前的銷售方式。過去只是把產品、解決方案提供給對方就結束了。我們應該把銷售作為與客戶構築良好關係的起點，最終形成一個可循環的長期支撐公司發展的業務模式。」
此前，傳統硬件廠商的估值天花板一直很低，原因之一就是「一次性銷售+耗材」模式增長乏力。向「解決方案+循環服務」轉型，是佳能、惠普、愛普生等老牌頭部打印機企業的共同命題。此次愛普生的不同之處在於，它選擇了一條更「重」的路——用元器件和精密製造能力，直接切入工業底層。
𠮷田潤吉坦言，在規劃中希望將這些產業領域的收入比例提升至50%，利潤率比例提升到70%，在四個領域的推動下，最終實現ROIC投資回報率達到8%的目標。
機器人：不追風口，打出技術牌
在聊到「當下人形機器人概念火熱，資本追捧」的話題時，𠮷田潤吉的態度很冷靜，他說道：「愛普生的機器人技術優勢不在執行層面，而是在於包括觸覺傳感器在內的傳感器技術和控制技術。」
從規劃上來看，愛普生把原來的「製造解決方案」業務改名為「先進機器人」，意圖在發展工業機器人的同時進軍更廣泛的行業領域，如醫療、服務等，同時在具身智能方面，也有相應的落地。但核心策略沒有變：不造通用人形機器人，而是專攻自身的技術優勢，集中在機器人的「感知與控制系統」，就像給機器人裝上小腦一般。
這一策略在商業上更加務實。目前，工業領域人形機器人市場規模前景巨大，而工業和服務場景中的精密操作、力反饋、柔性抓取，也恰恰是愛普生的技術長板。
環保不是成本，是生意
愛普生承諾到2030年投入1000億日元（約48億元人民幣）用於環境投資，並在2050年實現碳負排放。在不少企業收縮ESG投入的當下，這筆投入的金額並不算小。
𠮷田潤吉的邏輯很清晰：這筆錢不是慈善，而是用來改變其他行業的生產工藝。例如，用噴墨數碼印刷替代傳統印染，可以大幅減少水和化學品消耗；用低功耗晶體元器件降低AI數據中心耗電。
他說道：「AI的競爭，終極是電的競爭。」愛普生要做的就是研發幫AI省電的元器件，這也將直接降低企業運營成本，有望受到市場青睞。
從另外的角度來看，ESG投入能否轉化為商業競爭力，關鍵在於是否具備「技術溢出」效應。愛普生的「省、小、精」天然具有低功耗、省資源的屬性，使得它的環保目標與產品競爭力高度同源。
中國市場角色：不再是「大市場」，而是「創新高地」
𠮷田潤吉在採訪中給了中國市場兩個評價：創新速度令人震驚和規模不可替代。但真正值得注意的，是他對中國市場的定位變化。
過去，跨國公司把中國當作銷售市場和生產基地。現在，𠮷田潤吉明確把中國當作 「應用創新高地」 。據了解，愛普生在中國市場產值約合人民幣64.57億元，佔愛普生集團生產總值的15.87%；中國市場銷售額約合69.53億元，貢獻佔比為10.55%，尤其在打印頭、機器人和電子元器件等領域佔據領先地位。中國不僅是愛普生全球最大的海外市場之一，更是其探索「從銷售、製造到產品企劃、設計研發、方案共創」全鏈條智能的關鍵試驗場。
然而，2025年中國市場的環境並不平靜。據IDC數據，2024年中國打印外設市場出貨量已按年下降12.5%，2025年市場整體仍處於結構性調整之中。經濟波動導致的辦公預算削減、疫情期間需求透支後的回調，以及教育領域需求的減少，共同構成了需求側的壓力。在投影機領域，2025年中國家用投影市場整體規模萎縮，萬元級產品雖然逆勢增長，但愛普生面臨着國際品牌和中國品牌的雙重競爭壓力。
壓力之下，愛普生在中國並非只是被動防守。
在消費端，愛普生通過「科技+本地化」戰略持續挖掘存量市場的新價值。截至2025年中，「愛普生雲打印」微信小程序註冊用戶已突破1000萬，公司還通過與迪士尼等IP合作推出草莓熊、冰雪奇緣等聯名款打印機，以內容化、場景化的方式激活家庭打印需求。同時，愛普生聯合本土大模型夥伴推出了行業首款AI學習打印機，將單一硬件升級為兼具打印功能與輔助學習價值的整體解決方案。愛蘿蔔共享打印方案則將打印服務嵌入便利店、校園等便民場景，以「按需共享」模式拓展了用戶邊界。
在產業端，愛普生中國則扮演着更前沿的角色。2025年，愛普生推出了為中國工業「量體裁衣」的LA-A系列機器人，通過輕量化設計與高剛性結構優化，在保障精密作業能力的同時顯著提升性價比，適配中國3C電子、鋰電、汽車零部件等優勢產業的自動化升級需求。值得注意的是，截止目前愛普生SCARA四軸機器人在華銷量已連續多年佔據全球總銷量的50%以上，這一數據既反映了中國智能製造需求的爆發，也驗證了「中國原創」反向輸出全球的可能性。
𠮷田潤吉認為：「愛普生制定的重點發展領域和中國今後的經濟發展方向是同頻共振的，希望利用技術和解決方案為中國解決社會課題做出貢獻。」他透露，未來，愛普生會通過與合作伙伴共創的方式來加大在中國的業務。
挑戰：速度與文化的博弈
𠮷田潤吉在採訪最後被問及轉型最大的挑戰時，給出的答案是：「環境的瞬息萬變。」
這並非套話。愛普生是一家有着84年曆史的企業，擁有75000名全球員工。「誠實與努力」「創新和挑戰」的企業文化是財富，但也可能成為包袱。從「穩健經營」到「迅捷果敢」，中間的摩擦成本不可忽視。
他本人的管理哲學——「從容開朗」與「迅捷果敢」——恰好反映了這種張力。而他用「TEAM EPSON」來概括自己的角色：支持每一位員工有速度地履行職責。
但現實是，在AI與機器人行業，技術速度意味着以月為單位的迭代。愛普生的《2035長期企業願景》放在中國科技公司的節奏裏充滿挑戰。能否在保持嚴謹質量的同時，融入中國市場創新和速度基因，也是其能否在中國市場保持競爭力的變量之一。
《2035長期企業願景》用三個詞概括了愛普生的未來：「革新技術、智創未來、賦能社會。」
愛普生正在嘗試提速。𠮷田潤吉強調：「創新速度和全球標準化之間，標準化是重要的，但是要實現全球標準統一可能需要花時間。因此，兩者之間如果要有一個優先順序，還是應該更重視應用落地的速度。」