智通財經APP獲悉，日前，睿遠基金明星基金經理傅鵬博、朱璘旗下產品睿遠成長價值混合披露2026年一季報。報告期內基金加大布局了受益於人工智能快速發展的PCB、芯片和光通信個股，中際旭創獲得大筆增持，並重新買回了智能製造裝備服務商大族激光。整體看，一季度，基金保持高倉位運行，組合體現了「聚焦景氣板塊，聚焦行業龍頭」的特徵。

截至報告期末，睿遠成長價值混合A基金份額淨值為1.9177元，報告期內，該類基金份額淨值增長率為-2.58%，同期業績比較基準收益率為-2.43%。

持倉方面，基金前十大重倉股包括：寧德時代(300750.SZ)、東山精密(002384.SZ)、新易盛(300502.SZ)、中際旭創(300308.SZ)、勝宏科技(300476.SZ)、邁為股份(300751.SZ)、立訊精密(002475.SZ)、騰訊控股(00700)、巨星科技(002444.SZ)、大族激光(002008.SZ)。其中，中際旭創首次進入睿遠成長價值混合的持倉前十。

調倉方面，睿遠成長價值混合減持了新易盛、東山精密、寧德時代、勝宏科技，減倉比例均超10%；騰訊控股、立訊精密、巨星科技、邁為股份也均遭減持。

從前十大持倉個股來看，股票組成發生了一定變化，基金加大布局了受益於人工智能快速發展的PCB、芯片和光通信個股，配置權重明顯增大，體現了基金年報中提及的投資策略和方向。

傅鵬博表示，基金同時也佈局PCB和光模塊的核心硬件的個股，其表現出強勁的產品和客戶協同性，AI需求快速發展帶動了上游產品放量，且公司的技術不斷升級，適配客戶需求。有些個股受益於AI驅動的高階多層PCB需求，後者的擴產帶來公司產品結構的改善以及業績超預期增長。

其它持倉淨值佔比較高的個股，其主營業務或響應高速運算服務器和高速網絡交換機需求，或佈局光通信細分領域和光互聯的放量。基金重點配置的板塊還包含新能源光伏、生物醫藥和製造業，基本是上一年的「面孔」。

港股配置方面，以互聯網科技和創新藥個股為主，看好重點公司的業務壁壘，市場調整後的整體估值恢復到去年年初水平，隨着前期一些負面因素的消退，風險收益比較好。組合調整過程中，也減持了一些老面孔，主要是基於個股未來一階段的增長潛力和橫向基本面比較的結果，通過調整使得組合更加聚焦於景氣板塊和高速成長的個股，實際效果是正面的。

傅鵬博指，2025年市場上漲的歸因中，估值貢獻佔了極大的比重，而上市公司的盈利增長佔了較小部分，其中非金融企業的淨利潤增長為微負。預計2026年估值抬升幅度大概率不如 2025年，所以公司業績增長和對股東回報是選擇公司的核心考量因素。

進入4月，大盤、價值風格能否重新抬頭，市場能否逐步切向業績與現金流定價，需要去觀察和思考。參考上市公司2025年報和2026年一季報，將繼續挖掘基本面向好及景氣度向上的公司。