AI的錢要從哪裏賺回來？高盛給出了一個具體答案：自動駕駛。

當前，科技巨頭在AI數據中心上的投資規模已接近7000億美元，約為2020年水平的10倍。這筆錢能否產生足夠回報，是華爾街最核心的疑問之一。

高盛分析師Mark Delaney近期發布最新報告，聚焦"AI對利潤池的影響"，重點評估AI賦能的交通運輸領域能創造多少增量利潤。報告認為，自動駕駛商業化正在加速，是AI投資回報的重要來源之一。

Robotaxi：一年內預測翻近三倍

Delaney在約一年前（2025年6月）曾發布初步預測。此次更新後，數字大幅跳升。

美國robotaxi市場預測：

• 2030年：從此前70億美元上調至190億美元

• 2035年：進一步升至480億美元

全球層面，Delaney預計robotaxi市場2035年將達到4150億美元，垂直整合運營商的毛利率有望達到30%至50%，對應毛利潤約1500億美元。

推動這一預測上調的核心邏輯是：美國、中國及歐洲的自動駕駛車輛部署規模正在快速擴張。Delaney指出，"這些部署既依託Waymo、特斯拉、小馬智行等企業的自研技術，也受益於英偉達（如Alpamayo平台）等公司提供的商業化Physical AI工具。"

市場需求信號已經出現。數據顯示，Waymo在舊金山的市場份額在正式商業化運營20個月後已達到30%。與此同時，谷歌搜索數據也顯示消費者對robotaxi的興趣持續上升。

自動駕駛卡車：更大的利潤池

Robotaxi之外，Delaney認為自動駕駛卡車將是另一個重量級利潤來源。

預測數據：

• 美國Class 8自動駕駛卡車市場：2030年160億美元，2035年1050億美元

• 全球市場：2035年約5600億美元

• 全球毛利潤：2035年超過1350億美元，未來十年累計約3000億美元

成本端同樣在快速改善。Delaney預計，自動駕駛卡車的每英里成本將在本十年末大幅下降，並在下一個十年中期穩定在約2美元/英里附近。

"總體而言，我們預計隨着成本結構改善和車隊規模擴大，全球自動駕駛卡車毛利潤池將從2025年接近於零，增長至2035年的約1350億美元。"Delaney在報告中寫道。

北美市場已有多家企業佈局，包括Aurora、Kodiak、Waabi和Plus，均計劃在未來幾年快速擴張車隊規模。

衝擊：4400億美元現有市場面臨顛覆

自動駕駛的擴張不只是新市場的增量，也意味着對現有行業的替代。

Delaney援引美國勞工統計局數據估算，美國境內可能受到衝擊的經濟規模約為4400億美元，涵蓋：

• 出租車、專車、班車及貨運司機的工資收入

• 網約車平台中分配給司機的訂單收入

• 若個人出行需求完全由自動駕駛網約車承接，汽車銷量可能出現的下滑

Delaney在報告中直接點名網約車行業："我們的基準預測是，到2030年，自動駕駛將蠶食美國及加拿大網約車總訂單的5%；悲觀情景下，這一比例將升至16%。"

Waymo在舊金山30%的市場份額，已經是一個具體的參照。

Delaney總結道，美國及其他發達國家的公路上，自動駕駛車輛的大規模湧現已是大勢所趨。車隊已在運營，真正的規模化將從明年開始。