專題：伯克希爾2026年股東大會重磅來襲
去年12月一個陰冷的午後，距離格雷格·阿貝爾接掌伯克希爾·哈撒韋公司僅剩數日，他在公司每周例行員工午餐會上回答了員工提問。
有員工問到，他是否會將這家在沃倫·巴菲特掌舵數十年來始終紮根於此的公司，遷出總部所在地內布拉斯加州奧馬哈市。阿貝爾給出了否定答案：公司不會搬遷。
在巴菲特執掌伯克希爾的漫長歲月裏，這樣的設想幾乎天方夜譚。但彼時許多員工心中都清楚：變革已經來臨。
阿貝爾提拔了多名長期跟隨自己、負責伯克希爾實業板塊業務的副手；他的年薪高於巴菲特，同時承諾將大部分收入用於增持自家公司股票；還重啓了自2024年起便陷入停滯的股票回購計劃。此外，他加大了伯克希爾在日本的投資佈局，收購了當地一家保險公司股份。
據知情人士透露，相較於風格超脫的巴菲特，阿貝爾行事更為親力親為。他正以全新、更為嚴苛的眼光審視伯克希爾旗下各項業務與股票投資組合。對於達不到自身要求的旗下企業、持倉標的乃至高管，他都將採取強硬管控措施。
阿貝爾在採訪中談及巴菲特與已故的長期搭檔查理·芒格時表示：「我和沃倫、查理之間存在差異，主要是行事風格，以及處理事務的方式截然不同。」他同時補充道：「公司賴以立足的核心價值觀始終未曾改變。」
現年63歲的阿貝爾於今年1月接替巴菲特出任首席執行官。他承諾堅守伯克希爾獨一無二的立身之本：傳承企業文化與價值觀、穩固核心保險業務、保留多元實業集團架構，以及由首席執行官親自管理股票投資組合。
每周多個工作日，阿貝爾都會從艾奧瓦州得梅因的家中乘車出發，耗時兩小時通勤前往奧馬哈。知情人士稱，他短期內暫無遷居奧馬哈的計劃，至少要等到幾年後兒子高中畢業，纔會考慮搬家事宜。
阿貝爾常常單日輾轉多個州。他一周內大部分工作時間，都會搭乘伯克希爾旗下公務機公司網捷航空的專機往返全美各地，會晤旗下各業務板塊負責人。
在今年2月28日發布的首封致股東年報信中，阿貝爾明確劃定了伯克希爾的核心持倉，包括蘋果、美國運通、可口可樂、穆迪等公司。據伯克希爾投資圈知情人士消息，阿貝爾已清倉此前由託德·庫姆斯管理的股票。庫姆斯是巴菲特當年親自招攬的兩位投資經理之一，近期已跳槽加盟摩根大通。知情人士同時表示，阿貝爾無意再聘請新人接手該部分投資管理工作。
早在2021年伯克希爾奧馬哈股東大會上，芒格不慎提前透露阿貝爾將接班巴菲特，伯克希爾員工與股東便早已知曉這一人選。但直到2023年11月芒格離世，乃至今年5月，95歲的巴菲特在同一會場公開宣佈將於年末卸任，接班的具體時間才最終塵埃落定。
阿貝爾說道：「真正的交接，正是從那時開始的。」
在奧馬哈那場12月的午餐會上，員工其餘的提問都十分瑣碎輕鬆，有人甚至問到，身為加拿大冰球愛好者的阿貝爾來到奧馬哈後，當地的室內冰場條件能否得到改善。午餐結束時，阿貝爾餐盤裏的飯菜早已涼透，幾乎未曾動過。
過去一整年，阿貝爾將工作重心放在深耕伯克希爾保險業務，並頻繁會晤保險業務核心靈魂人物阿吉特·賈恩。賈恩仍將繼續執掌伯克希爾保險板塊，公司也已為其規劃好了繼任方案。巴菲特在採訪中表示：「只要身體允許，他會一直留在公司。」
據知情人士透露，這位新任首席執行官還十分注重與旗下子公司管理層溝通，尤其重點對接伯靈頓北方聖太菲鐵路公司，以及伯克希爾能源公司——阿貝爾曾在該公司擔任多年首席執行官。
阿貝爾表示：「回顧上任後的百日曆程，我始終堅守一點：狠抓運營效率，從未鬆懈。」
巴菲特已向伯克希爾內外各界明確表態：如今公司由阿貝爾全權掌舵。商界人士致信巴菲特尋求合作時，巴菲特雖會親自回信，但同時會將原信件與回信副本一併轉交阿貝爾。知情人士稱，阿貝爾首封股東信定稿前曾交由巴菲特審閱，而巴菲特僅做了極少量修改，基本放手放權。
阿貝爾出身加拿大草原省份，身上兼具巴菲特式的美國中西部溫和氣質，以及圓融中庸的處事風格。奧運會期間，他既支持加拿大男冰隊，也為美國女冰隊加油，刻意保持中立、不偏不倚。他至今仍是兒子冰球隊的教練，每次下場都會和隊員一一擊掌致意。
熟悉二人的人士表示，巴菲特與阿貝爾最顯著的區別在於：阿貝爾從不迴避矛盾與衝突。巴菲特過往的管理風格是，即便下屬高管達不到自身標準，也很少撤換人員，不願處理人事糾紛。而阿貝爾恰恰相反，為了優化業務發展，他敢於採取一切必要手段，即便涉及人事任免、人員辭退也毫不顧忌。
儘管阿貝爾重申伯克希爾奉行「永久持有」的投資理念，但知情人士透露，一旦旗下業務達不到預期，出售資產並非不可行。伯克希爾極少出售全資子公司，此前僅在2020年剝離報業資產、1985年關停紡織業務。
有多本伯克希爾研究著作問世的勞倫斯·坎寧安稱，大約一年前他曾當面詢問阿貝爾，是否會延續巴菲特、芒格包容旗下落後業務的習慣。
坎寧安轉述阿貝爾的原話：「我不會那樣做。我認可企業自主經營權，堅持分權管理模式。但對於經營落後的業務，我會直言指出問題。」
伯克希爾旗下業務相關人士表示，巴菲特通常只在企業業績嚴重不達標時才介入干預，而阿貝爾風格更為主動，會提前明確自身要求、前置管控業務發展。
伯克希爾持有大量股份的西方石油公司首席執行官維基·霍盧布評價道：「格雷格本身就習慣主動介入管理，因此他會更加親力親為，深入業務細節。他談判風格強硬，但為人坦蕩、處事公允。」
阿貝爾在年報信中提到，伯克希爾將延續集中持股的投資策略，並列舉了各大核心持倉標的，唯獨將美國銀行、雪佛龍排除在外。據知情人士透露，集團並未將這兩項持倉歸為核心資產。
對衆多股東而言，檢驗阿貝爾能力的終極考題，在於他能否妥善動用伯克希爾創下歷史新高的3731億美元現金儲備，開展大型併購交易。
長期持有伯克希爾股份的盛安投資首席投資官克里斯·布洛斯特蘭表示：「只有等到下一輪深度經濟衰退來臨，我才能真正評判他的能力。股東們對格雷格的期許很明確：你必須敢於動用這3000多億美元資金進行佈局。市場普遍期待他出手，且相比巴菲特晚年的保守風格，他的併購步伐會更加激進。」
責任編輯：劉明亮