2026年4月22日，隨着特朗普政府預計將簽署行政命令，推動將大麻從聯邦一級管制物質重新歸類為三級，市場普遍預期此舉將顯著改善大麻企業的經營環境，並為行業帶來實質性利好。

　　根據《受控物質法》，一級管制物質（如海洛因）被認為無公認醫療用途且濫用風險高，而三級物質（如氯胺酮）則承認其醫療價值且濫用風險較低。此次重新分類的核心影響在於稅收和孖展兩大瓶頸的突破。

　　目前，大麻企業受美國聯邦稅法第280E條限制，無法像普通企業一樣扣除工資、租金等經營費用，導致實際稅率高達60%至80%。一旦降級為三級，該條款將不再適用，企業盈利能力有望得到根本性改善。

　　此外，重新分類有望為大麻企業打開主流銀行服務和機構投資的大門。長期以來，聯邦層面的禁令使大多數銀行和機構投資者無法為該行業提供服務，迫使企業依賴高成本的替代孖展渠道。政策鬆綁後，企業孖展成本將降低，併購活動也可能加速。

　　受此消息刺激，Canopy Growth、Tilray Brands、Aurora Cannabis等大麻概念股當日股價集體飆升，市場情緒高漲。分析人士認為，這標誌着美國大麻政策數十年來最重大的轉變，將重塑整個行業的經濟基礎。

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責任編輯：張俊 SF065