【解剖大盤】

美伊終於答應談，據新華社援引外媒報道，伊朗最高領袖穆傑塔巴 ·哈梅內伊已批准同美方進行談判。美國副總統萬斯預計美國東部時間4 月 21 日上午(北京時間 21 日晚)啓程前往巴基斯坦首都伊斯蘭堡同伊朗進行談判。特朗普 20 日稱，若談判取得突破性進展，他願同伊朗高級別領導人會面。有沒結果不重要，能談就是利好。今天港股震盪漲 0.48%。

聯儲局主席提名人凱文 ·沃什即將出席參議院銀行委員會確認聽證會，據外媒提前獲得的開場陳述，通篇內容對貨幣政策及縮表等核心議題刻意迴避，真正涉及政策立場的文字極為有限。這也無可厚非，因為首先他需要穩妥的獲得通過，另外，鮑威爾案的走向還未落定，估計要等正式走馬上任，才能窺探其真實立場，外界普遍認為能順利過關。作為特朗普欽定人選，大概率會迎合特朗普的思路，因此對股市偏正面。

繼續相信「光 」，上海市人民政府辦公廳印發《國家數字經濟創新發展試驗區（上海）實施方案》：升級擴容智算基礎設施，部署高性能國產智算集群。結合各大雲計算廠商對AI 算力的投入來看，2026 年全球八大雲服務廠商資本開支將達 6020 億美元，按年+40%，直接拉動了高速率光模塊的需求。GPU 集群越大，它們之間「交流 」所需的光模塊就越多、越快。技術迭代加速從 800G 到 1.6T，甚至更高速率的產品，正在從實驗室走向機房。誰能先批量交付穩定可靠的產品，誰就能喫到肉。劍橋科技（06166）在互動平台表示，公司在高速光模塊領域以硅光技術為核心，已向海外核心客戶實現 800G 批量發貨、1.6T 小批量發貨。產能方面，嘉善及馬來西亞工廠產能逐步釋放，並推動墨西哥生產基地的產能建設。今天升逾10%；封裝價值量佔比 12%，ASMPT（00522）漲近 7%。PCB 繼續水漲船高，建滔積層板（01888）、建滔集團（00148）均漲幅超 7%；存儲概念股兆易創新（03986）升逾 4%；谷歌概念的英諾賽科（02577）漲近 8%。

寧德時代（03750）大股東以折價 5.1%詢價轉讓 5800 萬股 A 股，吸引 50 家機構爭搶，認購倍數達 2.1 倍。相比同類交易平均 16%折價，此次折價極低。機構願以接近市價鎖倉半年，是對其基本面和中長期價值的高度背書，打消了減持拋壓擔憂，今天漲近 5%。鋰電情緒再度激發，天齊鋰業（09696）業績也相當亮眼，其一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤為 17 億元-20 億元，上年同期為 1.04 億元，按年暴漲 1530.31%-1818.01%。不過走勢衝高回落，獲利盤較多。鋰電設備類先導智能（00470）最受益，公司已實現多技術路線的全流程整線能力全覆蓋。固態電池設備已成功進入國內外頭部電池企業、知名車企供應鏈，完成批量交付並收穫重複訂單。今天升逾 6%。

消費類也有消息，國務院日前印發《關於推進服務業擴能提質的意見》。意見明確，到 2030年，服務業總規模邁上 100 萬億元台階，培育更多「 中國服務 」品牌，服務業全球競爭力、影響力明顯增強，人民群衆獲得感持續提升。

這個時點炒消費也合適，因為馬上要到「五一 」，根據途牛發布最新預訂數據顯示，五一團期境內打包旅遊產品預訂出遊人次較去年同期增長 10%；另外，浙江杭州、寧波、溫州、嘉興、湖州、衢州等地中小學春假與五一假期相連，形成繼春節之後又一個「3+5 」超長假期，大幅激發本地居民出遊熱情。

茶飲料類作為銷量最大品種表現生勐，業績層面，2025 年外賣平台補貼大戰做活動也給現製茶飲品牌帶來了顯著紅利。蜜雪集團（02097）2025 年營收 335.6 億元，按年增長 35.2%；淨利潤 59.3 億元，按年增長 33.1%，今天升逾近 6%。近期走勢最強的是滬上阿姨（02589）：去年營收 44.66 億元，按年增長 36.0%；淨利潤 5.01 億元，按年大幅增長 52.4%，關鍵是發布公告，包含控股股東在內的全體首次公開發售前股東，自願延長股份禁售期，直接提振市場信心，大漲近 15%。餐飲類也受益小長假，小菜園（00999）發布公告，將於 2026 年 5 月 11日派發截至 2025 年 12 月 31 日止年度的末期股息每股 0.2425 港元，底部升逾 7%。

底部玩具類布魯可（00325）：成功實現由虧轉盈，聚焦「全球化、全價位、全人群 」三全戰略，資源向積木車、16+成人線、海外市場傾斜。策略對頭，後期轉好值得期待，大升逾 11%。據國家統計局，3 月單月我國化妝品社零增速 8.3%，Q1 累計增速 5.9%，全面跑贏社零整體大盤，巨子生物（02367）公司多款兩款三類醫療器械「重組I 型 α 1 亞型膠原蛋白凍幹纖維 」、 「重組 I 型 α 1 亞型膠原蛋白及透明質酸鈉複合溶液產品 」陸續獲批，醫美產品即將步入商業化階段，有望開啓第二增長曲線。另外公告於 2026 年4 月 20 日，該公司註銷920 萬股已回購股份。底部漲近 8%；毛戈平（01318）也是底部漲近 5%。

4 月 19 日，奇瑞集團高端品牌星途 3.0 時代的開山之作星途 EX7 上市。新車定位「性能豪華大五座 SUV 」，提供純電與增程雙動力，共推出六款車型，官方指導價 19.99 萬元—26.39萬元。主要看點是智駕做得很牛，全系標配獵鷹 700（Orin-Y+27 顆傳感器）接近第一梯隊，還有全球首搭航空級 EMB 線控制動，90ms 響應、100-0km/h 制動 33 米。盲訂據稱突破 8.2萬台，競爭力不錯。今天奇瑞汽車（09973）漲近 5%。

果鏈供應商富智康集團（02038）：近日附屬領賦公司擬進一步向越南 Fushan 注資，總金額 5832.4 萬美元，預期將於 2026 年6 月底或之前完成。注資應該是對接下來蘋果首款摺疊屏手機的大增有較好的預期，今天大升逾 16%。

【板塊聚焦】

國務院發布關於推進服務業擴能提質的意見。意見指出，深入推進第五代移動通信(5g)規模化應用。推動 5g-A 網絡發展，加強第六代移動通信(6G)技術研發。適度超前建設移動物聯網。發展衛星互聯網應用服務。

主要利好：三大電信運營商中國移動（00941）、中國電信（00728)、中國聯通（00762）；還有中國鐵塔（00788）、中興通訊（00763）。

【個股掘金】

鈞達股份（02865）：SpaceX 公司上市對公司構成利好刺激 太空算力訂單飽滿

SpaceX 公司計劃於 6 月下旬進行 IPO， 目標以 1.75 萬億美元的估值籌集 750 億美元，這有望成為史上最大 IPO。公司 2026Q1 營收 16.94億（-9.63%）；歸母淨利 1416 萬（按年+113.38%) ;毛利率 13.54%（按年+7.66pct）。

點評：SpaceX 公司上市對公司構成利好刺激，公司太空鈣鈦礦已完成在軌驗證、送樣 SpaceX。公司是 TOPCon 全球龍頭，積極佈局商業航天+太空光伏，打造新增長點。公司參股星翼芯能、合作鈣鈦礦及CPI膜。以子公司捷泰航天為載體，加快推進CPI 膜及鈣鈦礦晶硅疊層結合產品的技術研發和中試線建設。佈局鈣鈦礦+太空光伏。地面鈣鈦礦：實驗室疊層效率 33.53% （行業頂尖），太空鈣鈦礦：已完成在軌驗證。1）2025 年 12 月參股尚翼光電（星翼芯能）16.67%- 中科院上海光機所背景，太空鈣鈦礦+CPI膜技術。2）2026 年 2 月收購上海復遙星河 60% 股權，控股巡天千河，商業衛星整星製造（國內領先），團隊來自航天科技集團，年產 50 顆衛星能力。

目前訂單落地、產能建設、整星研製階段，2026 年：開始貢獻少量收入；2027 年纔會明顯放量。公司計劃 2026 年發射 20 顆衛星，其中算力衛星佔比達到一半。在手訂單充足，傳統光伏（主業）- 海外長單飽滿，海外基地：阿曼 5GW（已投產）、土耳其 5GW（4 月已出片），與北美、歐洲頭部組件廠長期鎖量，2026Q1 出貨 5GW，海外佔 70%，排產到Q3 以後，土耳其基地專供美國，訂單已鎖定。太空光伏（新增長），2026 年在手訂單約 30 億元（按年翻倍），衛星訂單：約 100 顆，覆蓋 2026-2027，潛在訂單：SpaceX 等海外驗證推進中。海外需求旺盛，產能擴張，公司出口佔比高，歐洲、東南亞進一步佈局，太空光伏放量，鈣鈦礦量產，衛星訂單高增長，傳統光伏+太空光伏雙輪驅動。