來源：金融時報
記者：餘嘉欣
3000億元特別國債發行日期已落定。
近日，財政部公布了2026年一般國債、特別國債發行有關安排。公示信息顯示，2026年中央金融機構注資特別國債發行方面，5年期和7年期特別國債的招標日期分別定於5月22日、6月12日，均為首發，付息方式為按年付息。
這也意味着國有大行將迎來第二輪定向資本補充。
財政部發行特別國債支持國有大行補充資本，是落實更加積極的財政政策的切實舉措。中國財政科學研究院黨委書記、院長楊志勇表示，發行特別國債3000億元支持國有大型商業銀行補充核心一級資本，將有力增強商業銀行的信貸投放能力。
2024年9月24日，金融監管總局局長李雲澤曾在國新辦發布會上表示，國家計劃對六家大型商業銀行增加核心一級資本，將按照「統籌推進、分期分批、一行一策」的思路有序實施。
2025年，財政部發行首批特別國債5000億元，支持中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、中國郵政儲蓄銀行補充核心一級資本。四家銀行合計募資金額達到5200億元，財政部出資5000億元。發行完成後，上述四家國有大行的核心一級資本充足率分別提高0.86個百分點、0.48個百分點、1.28個百分點、1.51個百分點。
今年的《政府工作報告》提出，擬發行特別國債3000億元，支持國有大型商業銀行補充資本。市場普遍認為，本輪注資中工商銀行與農業銀行將成為主要對象。兩輪合計8000億元的資本支持，將構建起覆蓋全部國有大型商業銀行的系統性資本保障體系。
中金公司研究部測算分析，本輪注資完成後，3000億元資本有望撬動約4萬億元的資產擴張，提升國有大行直接信貸投放和外延併購能力，有力支持實體經濟和防範金融風險。
「本輪注資的核心目標，是提升國有大行的中長期可持續發展能力。」上海金融與發展實驗室主任曾剛表示，就直接效果而言，3000億元核心一級資本的注入，將通過槓桿效應顯著擴大信貸投放空間，為穩增長政策提供充足彈藥。
從首輪注資落地情況看，2025年3月底，四家國有大行集體發布定增預案，6月中下旬募資全部到位，從公告啓動到資金到位僅歷時兩個多月。業內專家預計，此輪資本補充機制已相當成熟，節奏穩健且可預期。
年報數據顯示，截至2025年底，工商銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行、交通銀行和郵儲銀行的核心一級資本充足率，分別為13.57%、14.63%、11.08%、12.53%、11.43%和10.53%，均高於監管紅線，行業整體經營穩健。業內專家表示，兩輪注資後，六大國有銀行資本充足率將顯著提升，支撐國有大行向高質量發展模式轉型。
責任編輯：王馨茹