【主題詳情】 　　一季度鋰電行業高景氣延續，儲能成企業重點佈局方向 　　近期，鋰電產業鏈上市公司紛紛披露一季度業績預告或正式業績報告。整體來看，鋰電賽道維持高景氣度，行業公司業績紛紛「報喜」。與此同時，鋰電企業在一季度的投資動作不斷，從佈局方向來看，儲能行業成為重點領域。機構分析認為，在市場需求旺盛的背景下，鋰電池產業鏈多個細分環節有望獲益。 　　華福證券認為，國內容量電價政策推動儲能盈利模式落實，有利於國內大儲長期發展。歐洲戶儲市場需求旺盛，美國大儲及戶儲裝機規模保持快速增長，便攜式儲能市場方興未艾，持續看好國內大儲、工商業與海外戶儲市場需求共振。 　　上市公司中，中科電氣表示，公司鋰電負極業務處於新能源鋰離子電池行業上游關鍵材料領域，終端市場主要是新能源汽車市場、儲能市場、消費數碼市場等，隨着下游新能源汽車尤其是快充車型以及儲能市場需求增長的帶動，公司鋰電負極業務出貨量持續保持增長趨勢。華盛鋰電是碳酸亞乙烯酯(VC)和氟代碳酸乙烯酯(FEC)市場領先的供應商之一，產品終端應用領域以新能源汽車、儲能系統、3C產品為主。 　　機構預估2026年全球AI光收發模塊市場規模達260億美元 　　據媒體報道，據TrendForce集邦諮詢最新研究，全球AI專用光收發模塊市場進入高速成長階段，預估市場規模將從2025年165億美元，一舉擴大至2026年260億美元，年增超過57%。強勁成長不僅來自規格升級，更反映AI數據中心加速建置下，整體光通信供應鏈正面臨結構性重組。 　　國金證券分析師劉高暢表示，AI推理需求的爆炸式增長正推動算力從通用GPU轉向專用ASIC。ASIC憑藉針對特定算法深度優化的能效與成本優勢，在推理階段表現突出，博通、Marvell等頭部廠商的定製化芯片業務均呈現強勁增長態勢。ASIC化的核心動因是在可持續的總擁有成本(TCO)框架下，通過更低成本部署更多算力節點，這導致需要互聯的端點總數同步增加，從而為光模塊和PCB市場帶來了長期的增長動力。 　　公司方面，光庫科技主要產品為隔離器、合束器、波分複用器、分束/耦合器等，產品主要應用於光纖激光器、光通訊等重要領域。公司為頭部客戶提供CPO光互連解決方案，解決了CPO中光生成/調製與光耦合輸出兩大核心環節。南亞新材的NY-6666/NY-8888 Low CTE系列等材料相較於普通材料具有更低熱膨脹係數能更好適配高多階HDI技術與Msap製程，同時可以有效的提高CPO產品的良率。 　　有廠商最長交期達24周，MLCC頭部企業產能已處於滿載狀態 　　行業媒體報道，多層陶瓷電容(MLCC)市場交期正在明顯拉長，最長已達24周，約為8周生產周期的3倍。在全球頭部廠商Murata與SamsungElectro-Mechanics產能利用率長期維持高位的背景下，頭部廠商正將更多產能投向AI服務器相關產品，通用型MLCC供應隨之趨緊，部分訂單開始向二線供應商外溢。 　　東莞證券研報指出，供需矛盾加劇，高階MLCC價格有望上揚。AI加大對高容、高壓、寬溫、小型化MLCC的需求，村田高管在25Q3業績說明會表示AI服務器產品堆疊層數較大，而堆疊層數增加將會進一步加大產能消耗，同時高端MLCC製造工藝複雜、良率相較於常規品更低，整體產能消耗將更大。目前村田、三星電機等廠商已經處於滿載狀態，且今年新增高端產能有限，面對AI領域旺盛需求，高容MLCC產品交期已經拉長，供需矛盾可能會進一步加劇。 　　上市公司中，宏達電子子公司湖南冠陶電子科技有限公司的MLCC產品主要用於高可靠領域。鴻遠電子調研紀要顯示，2025年，公司在高可靠領域中，MLCC、金屬支架電容器、脈衝電容器、單層電容器等系列產品在宇航高可靠領域實現關鍵技術突破，通過了相關宇航標準認證。 　　AI漫劇商業化全面提速，進入規模化爆發階段 　　近日，百度漫劇與火星時代教育正式合作，共建「百度AI漫劇創作基地」，雙方將以基地為載體，打通「行業需求—人才培養—內容商業化」 的全鏈路創作者生態閉環，為高速增長的AI短劇漫劇賽道構建可持續的人才供給，優質內容孵化與商業化落地通道。 　　現階段，AI技術已經可以賦能漫劇生產全流程。在各環節均有不同程度提效的基礎上，總的生產周期預計有望縮短50%+，從原本的50-60+天降至30天內。據行業數據顯示，2026年中國漫劇市場規模預計將突破240億元，AI漫劇用戶規模也有望從2025年的約1.2億激增至2.8億。長江證券指出，隨着AI技術迭代，漫劇市場或將快速進入以AI驅動為核心、商業化全面提速的規模化爆發階段。 　　上市公司中，中文在線通過「次元神筆」等AI工具，公司大幅降低了AI漫劇、短劇的製作成本，並縮短了從IP到產品的轉化周期，實現了產能的高速增長。海看股份依託自研「海看AIGC創作平台」全面賦能AI漫劇的商業化與規模化生產，該平台覆蓋AI劇本創作與智能修訂、AI自動化分鏡製作流程、AI配音等關鍵環節，打通從創意生成到成片輸出的完整創作鏈路。 　　行業兼具漲價和AI放量邏輯，高端產品需求呈指數級增長 　　AI算力需求爆發直接拉動下游PCB需求增長，進而帶動覆銅板需求攀升。4月以來，衆多龍頭覆銅板公司密集發布漲價函，覆銅板盈利能力穩步向上的能見度持續提升。 　　單台AI服務器所需PCB用量顯著高於傳統服務器，且對PCB的高頻高速、低損耗要求提升，直接拉動上游高端覆銅板需求呈指數級增長。中信證券指出，通過梳理上下游價格變化情況，判斷覆銅板盈利能力26Q1有望保持平穩，26Q2有望開始向上提升，同時從產業邏輯的視角，順周期下傳統覆銅板超額漲價邏輯明確，利潤率提升有望在26H1逐步體現，覆銅板是兼具漲價和AI放量邏輯的板塊，26Q2到下半年漲價幅度和持續時間均具備超預期潛力。 　　上市公司中，國瓷材料現已完成球形氧化硅、球形及角形氧化鈦等關鍵產品的戰略佈局，產品性能可滿足M7、M8、M9等高端高速覆銅板的應用需求。東材科技生產的高速樹脂主要供應至國內外一線覆銅板廠商，目前市場拓展順利，產銷量快速增長。