FX168財經報社(亞太)訊 周二(4月21日)比特幣重新站上7.5萬美元關口，因市場開始計入新一輪外交緩和的可能性。據報道，美國副總統萬斯將於美東時間21日上午啓程赴巴基斯坦，與伊朗展開新一輪停火談判。
在伊朗確認將派代表團前往巴基斯坦參加第二輪停火談判後，比特幣過去24小時上漲1.5%，本周累計上漲1.7%，報76,091.61美元。以太坊（ETH）上漲1.2%，至2,310美元；瑞波幣（XRP）上漲1.3%，至1.43美元；幣安幣（BNB）上漲1.5%，至630美元。前十大加密貨幣中，Solana（SOL）表現相對落後，僅上漲0.9%，周跌幅仍為1.1%。#比特日報#
（來源：coindesk）
與此同時，全球股市在周一短暫停頓後恢復上漲。MSCI全球所有國家指數上漲0.1%，其中亞洲股市領升，區域科技指數上漲2.4%。布倫特原油下跌0.7%，至每桶94.81美元；黃金下跌0.6%，至約4,800美元；白銀下跌1%，至78.90美元。美國國債和美元則基本持平。
美伊停火談判
當前市場交易的核心時間點，是華盛頓時間周三晚間到期的兩周期停火期限。特朗普周一表示，他不太可能延長這一停火安排，因此市場正圍繞這一最後期限重新定價。
周二早些時候，在美國和伊朗封鎖措施仍未解除的情況下，有三艘船隻嘗試通過霍爾木茲海峽。這被視為在正式協議簽署前，檢驗這條關鍵航道是否開始恢復開放的首次測試。
不過，在本輪行情中，比特幣整體表現仍落後於全球股市。自衝突開始降溫以來，MSCI全球所有國家指數已經連續11個交易日上漲，僅有一次中斷；相比之下，比特幣在同一階段只是從7.4萬美元下方逐步修復至略高於7.5萬美元。這種滯後部分具有結構性原因。
根據彭博數據，比特幣永續期貨資金費率已連續約46天維持在負值區間，為2022年末FTX崩盤以來最長持續時間。
現貨ETF資金流向則提供了另一組支撐信號。SoSoValue數據顯示，上周美國現貨比特幣ETF淨流入達到9.964億美元，而現貨以太坊ETF淨流入為2.758億美元。
研究機構Kaiko在周末發布的報告中表示，若比特幣有效突破7.6萬美元，價格有望進一步打開通向8.5萬美元的上行空間。
這一信號值得警惕
礦業端則釋放出另一種值得警惕的信號。根據TheEnergyMag數據，上市礦企在今年第一季度合計出售了創紀錄的32,000枚比特幣，不僅超過2025年全年拋售量，也高於2022年第二季度Terra崩盤後礦工集中拋售的20,000枚比特幣。
與此同時，比特幣挖礦難度在最近一次調整中下降2.43%，至135.59萬億；而根據Glassnode數據，本月全網算力則從約978 EH/s回升至992 EH/s。
對於關注短線走勢的交易員來說，接下來要觀察的是，比特幣能否藉助巴基斯坦停火談判取得進展的消息突破7.6萬美元。一旦突破，可能觸發K33所提到的空頭回補行情；反之，若特朗普設定的周三最後期限到期且協議未能達成，比特幣則可能重新跌破7.4萬美元。
但更深層的觀察點仍在礦業數據。礦工在難度下調期間仍以創紀錄速度出售比特幣，表明即便幣價已經反彈，挖礦經濟性依然承壓。因此，若比特幣未來想要持續站穩8萬美元上方，市場還必須消化來自礦工群體持續不斷的庫存拋壓。
比特幣更像是「熊市反彈」
CryptoQuant一位分析師表示，從鏈上數據來看，比特幣近期的反彈走勢，整體上仍更像是一輪「熊市反彈」。
在X平台發布的一則最新帖文中，CryptoQuant社區分析師Maartunn討論了比特幣最近一輪修復行情。他指出，這波上漲出現在比特幣於2月初觸及低點後、進入盤整區間並逐步企穩的背景下。
鏈上數據顯示，這一築底過程是伴隨着長期持有者（LTH）供應量回升而展開的。所謂長期持有者，通常是指持幣時間已超過155天的投資者。這一變化至少說明，隨着比特幣進入盤整階段，市場中的長期持幣信念正在增強。過去一個月中，約有34.5萬枚比特幣「成熟」為長期持有者持倉。
（來源：CryptoQuant）
Maartunn指出：「這意味着，一種結構性的強勢正在市場表面之下逐步形成。」
不過，儘管近期比特幣價格反彈伴隨着長期持有者供應量增加，市場同時也面臨明顯賣壓。其中，短期持有者（STH，Short-Term Holders，即持幣時間不超過155天的投資者）近期向交易所轉入了大約6萬枚比特幣。另一項指標顯示，短期持有者最近在虧損狀態下轉移比特幣，這說明即便市場出現反彈，他們仍在以虧損狀態離場。
（來源：CryptoQuant）
此外，賣壓不僅來自短期持有者，也來自錢包中持有超過100枚比特幣的大型實體。這部分大戶近期向交易所的轉入規模同樣有所上升。
分析認為，正是這些群體持續釋放的賣壓，導致比特幣本輪反彈未能進一步打開上行空間，儘管長期持有者供應量走勢改善，同時Strategy等機構仍在持續買入。
Maartunn表示：「到目前為止，這看起來仍然像是一輪熊市反彈……不過，如果出現一次強有力的向上突破，趨勢可能會迅速發生改變。」