金吾財訊 | 港股全日震盪分化，截至收盤，恒生指數報26478點，上漲0.48%；國企指數漲0.50%；恒科指數收跌0.08%。藍籌中，寧德時代(03750)漲4.48%，中通快遞-W(02057)漲3.60%，中國神華(01088)漲3.23%，創科實業(00669)漲2.95%，信義光能(00968)漲2.92%，長實集團(01113)漲2.81%。跌幅方面，舜宇光學科技(02382)跌2.42%，藥明康德(02359)跌2.26%，中國生物製藥(01177)跌2.18%，翰森製藥(03692)跌2.16%，聯想集團(00992)跌1.87%。板塊方面，航空股普漲，中國東方航空股份(00670)漲3.43%，北京首都機場股份(00694)漲3.30%，美蘭空港(00357)漲1.46%，中銀航空租賃(02588)漲1.15%，中國國航(00753)漲1.15%，國泰航空(00293)漲1.09%。消息面上，據新華社報道，今後數月許多航空公司正在進入「自我保護」模式，通過削減運力、提高票價應對航空燃油供應不足、價格飆升等不利局面。華泰證券認為，高油價對於板塊負面情緒或已反應較為充分，若油價企穩、成本傳導持續，板塊有望迎來催化。同時中長期行業供給增速或將保持低位，景氣有望持續向上，建議積極佈局航空板塊。豬肉概念板塊全天強勢，截至收盤，牧原股份(02714)漲5.44%，萬洲國際(00288)漲2.17%，德康農牧(02419)漲0.89%，中糧家佳康(01610)漲0.73%。華源證券認為，從周期維度看，今年Q1能繁已實質性去化，Q2豬價預計仍在成本線以下，且當前產業預期仍偏悲觀，Q2產能去化加速概率較高。豬價底部大概率已現，預計周期臨近上行。同時政府都政策轉向「保護農民權益與激活企業創新」，未來的成長股或更考量科技含量和兼顧農民利益、模式創新、調動既有生產要素的能力。個股方面，先導智能(00470)收漲6.38%。華鑫證券分析稱，預測公司2026-2028年收入分別為182、222.6、263.5億元，EPS分別為1.44、1.88、2.29元，當前股價對應PE分別為39.0、29.8、24.4倍，考慮先導智能作為全球鋰電池智能裝備整線龍頭，在行業復甦中確立業績拐點，憑藉儲能需求上修與全固態電池整線設備先發優勢開啓第二增長曲線，疊加海外高毛利與頭部客戶深度綁定，首次覆蓋，給予「買入」投資評級。布魯可(00325)收漲11.39%。光大證券研究表示，布魯可聚焦「全球化、全價位、全人群」三全戰略，資源向積木車、16+成人線、海外市場傾斜。考慮新IP&新品類&海外均需前期投入，下修26-27年經調整淨利潤至8.15/10.18億元(較上次預測-44%/-45%)，新增28年經調整淨利潤預測12.26億元。考慮公司為拼搭角色類玩具龍頭企業，投入期過後有望隨用戶消費偏好改變迎來新一輪產品周期，維持「增持」評級。中信證券表示，當前港股市場的定價邏輯已經發生轉變，從極端情緒博弈迴歸至以財報實績為核心的理性區間，市場表現展現出鮮明的獎優懲劣特徵，且對於業績高確定性展現顯著偏好，明確基於基本面的定價邏輯是市場走向健康反彈的必要條件。年報結果整體雖不盡人意，但存在結構性亮點，在不確定性外部環境下提供資金配置方向。具體看，金融板塊業績超預期且市場共識預期上調，醫療保健與工業的高景氣度也持續兌現；細分行業中造紙、CXO、公用事業、電池、物流、黃金與銀行業績超預期且展望上調；部分大型創新藥企業實現/給出超預期的業績增長/指引，在大環境風險頻發的背景下呈現的強確定性也值得關注。