歐洲正值艱難時期——伊朗戰爭嚴重擾亂全球供應之際，歐洲開始實施對俄羅斯液化天然氣進口的禁令。智通財經APP獲悉，從周六起，歐盟將禁止在現貨市場短期購買俄羅斯液化天然氣(即現貨市場交易)。長期合同下的供應可延續至年底，但該禁令仍可能帶來挑戰。歐盟約12%的天然氣需求依賴俄羅斯，其中部分通過管道輸送。

據伍德麥肯茲有限公司和能源諮詢公司Energy Aspects Ltd.分別估算，現貨市場禁令可能導致每年約280萬至350萬噸俄羅斯液化天然氣供應中斷，約佔歐盟去年液化天然氣進口總量的3%。

此次供應減少恰逢該地區基準天然氣價格因中東衝突已飆升約40%之時。歐洲需在未來數月採購更多燃料以補充冬季前已消耗殆盡的庫存，而全球供應正意外趨緊。全球五分之一的液化天然氣供應將被困在波斯灣多久，很大程度上取決於此。

「目前我們尚未看到供應端顯著風險，但數月後情況可能生變。」伍德麥肯茲歐洲天然氣與液化天然氣主管湯姆·馬爾澤克-曼瑟表示。目前歐洲天然氣供應充足，部分得益於全球需求自願減少。該地區儲氣季開局緩慢，而可能與其爭奪供應的亞洲消費者因霍爾木茲海峽封鎖已選擇削減消費。

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這一局面可能在北半球夏季歐洲與亞洲燃料競爭加劇時改變。若歐洲儲氣注入量開始滯後，將令布魯塞爾陷入兩難。歐盟官員多次強調，歐洲不應重返對俄羅斯能源進口的依賴——自2022年俄烏衝突升級以來，此類進口已被大幅削減。但他們也持續敦促成員國優先補充儲氣罐。

更大考驗

能源諮詢公司Energy Aspects首席液化天然氣分析師湯姆·珀迪指出，若局勢惡化，歐盟委員會有權宣佈緊急狀態並臨時重新授權現貨市場購買俄羅斯燃料。「考慮到禁令後不久就妥協採購俄羅斯天然氣在輿論上的負面影響，我們預計不會迅速採取此舉。更具實質意義的考驗將在2027年1月1日到來，屆時長期供應將終止。」

明年，歐洲部分最大能源供應商將不得不終止與俄羅斯的液化天然氣供應合同，包括法國道達爾能源公司、西班牙納圖吉能源集團及德國歐洲能源保障有限公司。

歐洲禁令不會將俄羅斯液化天然氣逐出全球市場。目前向歐洲供應液化天然氣的北極亞馬爾生產設施主要股東諾瓦泰克公司正全力確保其不退出。據知情交易商透露，該公司已加大亞洲銷售力度，根據各類價格指數向買家提供短期供應，並與印度、中國買家及東南亞進口商接洽，上月還與越南簽署了液化天然氣供應初步協議。據Energy Aspects分析，部分氣量也可能轉向土耳其和埃及。諾瓦泰克未回應置評請求。

諾瓦泰克向東輸送液化天然氣面臨物流瓶頸，如適用油輪短缺。但若這些努力成功，或有助於緩解歐洲與亞洲對全球其他地區供應的競爭。

歐洲液化天然氣進口量或將出現一年多以來的首次月度下降

歐洲正面臨一年多來首次月度海運天然氣供應下降，受碼頭作業及全球供應趨緊雙重因素影響。據數據顯示，本月至今抵達歐洲的液化天然氣油輪數量較去年4月減少，且隨着月份推進，這一差距持續擴大。數據情報公司Kpler預測，整月運輸量可能按年下降約3%，這將是自2025年初以來的首次年按年下滑。最終數據可能變動，因油輪常根據市場條件改道。

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這一趨勢緊隨3月創紀錄的液化天然氣流入量之後——當時歐洲尚未完全感受到中東衝突引發的能源短缺。儘管部分來自美國和尼日利亞的貨物迅速轉向亞洲(該地區受海灣供應削減影響最深)，但價格飆升引發太平洋地區廣泛需求破壞，助力緩解市場壓力。

Kpler首席天然氣與液化天然氣分析師羅納德·平託指出，4月歐洲進口量下降是多重因素共同作用的結果，包括西班牙、希臘、意大利和德國進口碼頭計劃內維護與計劃外停運，以及全球供應趨緊。他表示：「亞洲需求更高。」儘管「直至近期，歐盟27國相較於2025年的增長速度纔出現放緩跡象。」

交易員正密切關注歐洲液化天然氣進口動態，因該地區未來數月需補充更多天然氣以重建冬季前已耗盡的庫存。最大供應國挪威近期季節性維護活動增加，減緩了儲氣注入速度。不過夏季仍有時間加速補庫，最終結果將高度依賴價格走勢。

戰爭引發供應中斷後，全球天然氣需求一度下滑，許多亞洲買家轉用煤炭及其他替代能源，暫時實現市場平衡。但夏季亞洲製冷需求上升、買家尋求額外現貨貨物時，歐洲可能需支付更高價格。據交易商透露，印度、孟加拉國和泰國企業正考慮增加天然氣採購，巴基斯坦則計劃自兩年多來首次從高昂的現貨市場購買液化天然氣。

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