Echo Wang/Deepa Seetharaman

路透紐約/舊金山4月23日 - 在過去的四分之一個世紀裏，埃隆-馬斯克（Elon Musk）重振了太空旅行，將宇宙探索變成了蓬勃發展的企業。在下一步行動中，馬斯克的 SpaceX 公司正瞄準一個更大的機會，那就是為企業打造人工智能。

據路透查閱的一份S-1文件顯示，SpaceX公司估計，其可尋址市場總額（一個受到密切關注的指標）可能高達28.5萬億美元。總可尋址市場是指如果一家公司抓住了某個特定市場的所有客戶，它所能創造的最大收入。

S-1監管文件（公司通常會在上市前披露財務狀況和主要風險）顯示，SpaceX預計該市場的90%以上--即26.5萬億美元--可能來自人工智能領域。其中絕大部分（22.7 萬億美元）可能來自企業人工智能。

該公司正在推進首次公開募股， 預計今年夏天上市 ，目標估值約為 1.75 萬億美元，尋求籌集約 750 億美元，這將使其成為歷史上規模最大的首次公開募股。

文件顯示，"我們相信，我們已經找到了人類歷史上最大的可操作的可尋址市場"。

關於 SpaceX 認為其最大市場機會所在的新信息，與該公司目前的盈利方式形成了鮮明對比。

SpaceX 沒有回覆置評請求。

雖然公司的 TAM 既不是預測也不是估值，但它卻是投資者評估高增長公司潛力的一個重要指標。

這些數字往往很龐大，很少受到質疑。當 Uber 於 2019 年上市時，它聲稱僅其乘車共享業務就有 5.7 萬億美元的市場機會。

SpaceX 在 300 多頁的財務詳細資料中發現了令人瞠目的機會，這凸顯了馬斯克長期以來希望在人工智能技術發展中佔據核心地位的願望。

企業人工智能市場目前由 Anthropic 和 OpenAI 主導，這兩家人工智能行業的領軍企業正處於激烈的競爭中，而且都表示有意最早於今年上市。

今年 2 月，SpaceX 收購了馬斯克在 2023 年初創立的人工智能研究公司 xAI。路透看到的文件顯示，xAI 仍然是一個新生的、深度虧損的業務。

2025 年，該人工智能部門的營業虧損達到 64 億美元，比去年同期的 16 億美元虧損大幅擴大。

這些虧損使SpaceX的衛星互聯網業務Starlink產生的44億美元營業利潤黯然失色，Starlink是SpaceX最大的收入引擎，在去年187億美元的總收入中，Starlink帶來了114億美元收入。總體而言，SpaceX 虧損 49 億美元。

SpaceX 的人工智能部門也是資源飢渴型的。2025 年，SpaceX 的資本支出總額激增至 207 億美元，其中人工智能佔 127 億美元，超過了其太空和連接業務支出的總和。

該公司表示，它可以利用 xAI 的一些現有工具，如 Grok Enterprise 和它與特斯拉合作開發的名為 Macrohard 的代理或自主平台。

在提交的文件中，該公司警告潛在投資者其龐大的支出計劃 (link) ，用於開發人工智能和其他技術，包括製造被稱為圖形處理器（GPU）的人工智能關鍵設備。

SpaceX還表示，它將組建一支專門的銷售隊伍，並派遣被稱為前沿部署工程師的員工直接嵌入客戶，幫助他們的員工接受人工智能。

"SpaceX在文件中說："我們相信，我們的企業戰略專注於用AI解決方案滿足全球最大行業的數字化需求，這使我們在尋求這一快速增長的機會時具有競爭力。"

一位熟悉該公司財務狀況的消息人士對此並不信服。

"這位消息人士說："如果你決定讓我對這件事保持清醒，只對我能真正看到的業務進行估值，那麼你的估值將與市場幾乎肯定會設定的估值相去甚遠。

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