面對伊朗戰爭推升全球通脹的外部壓力，俄羅斯央行周四宣佈將基準利率下調50個點子至年化14.5%，降幅不及部分市場人士預期，同時大幅上調了2026年油價預測。

　　這是俄羅斯央行自2025年6月以來的第八次連續降息，也是2026年內第三次降息。央行在聲明中表示，國內需求走勢基本匹配商品與服務供給的擴容能力，但核心物價漲幅尚未回落，年化增速仍維持在4%至5%的區間。外部環境及財政政策參數仍存在較大不確定性。

　　在隨後舉行的新聞發布會上，央行行長納比烏林娜指出，伊朗戰爭是此次調整的關鍵變量。「根據我們的基準情景，衝突將導致全球經濟增長放緩、物流和能源成本上升、全球通脹加速以及利率走高，」她表示。

　　俄羅斯央行在最新預測中將2026年油價預期上調至每桶65美元，並預計出口收入將隨之增長。納比烏林娜警告稱，中東衝突久拖不決將對俄羅斯經濟產生負面影響，成本上升的後果可能比出口增加和盧布走強帶來的好處更為嚴重。

　　值得警惕的是，2026年第一季度，俄羅斯經季節調整後的物價年化平均漲幅高達8.7%，遠高於2025年第四季度的4.4%。截至4月20日，年度通脹率為5.7%。分析人士指出，在通脹壓力未消、戰爭前景不明的背景下，央行未來進一步降息的空間或將受限。

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責任編輯：張俊 SF065