FX168財經報社(亞太)訊 據股票市場數據，唐納德·特朗普對股市的影響力，已經達到少有美國總統能比擬的程度。

Fundstrat 在周四(4月23日)發布的一份報告中得出結論稱，自特朗普於2025年1月開啓第二任期以來，其政策一直是股市五個最佳交易日和五個最差交易日背後的主要驅動因素。

這使他第二任期初期的表現，有別於過去四十多年裏大多數總統任期。具體來說，根據Fundstrat宏觀數據科學家Alex Wang的分析，自1981年以來的12個總統任期中，沒有任何一位總統在單個任期內，能被認定為如此多次「前五大上漲日」和「前五大下跌日」的關鍵驅動因素。

下方圖表中的每一根柱狀代表過去 45 年裏的 12 個不同總統任期。每根柱子的顏色代表標普 500 指數五個最佳和五個最差交易日背後的不同催化因素；深藍色柱狀代表「美國政府政策」，並被用作衡量總統影響力的代理指標。

（來源：Fundstrat）

白宮發言人Kush Desai對 MarketWatch 表示：「自特朗普總統上任以來，上市公司公布了亮眼的盈利報告，並因總統減稅、放鬆監管、能源充裕和公平貿易協議等促增長議程，推動股市估值多次創下歷史新高。」

Fundstrat經濟策略師Hardika Singh指出，在以往政府執政期間，標普500指數的最大波動通常由更廣泛的催化因素共同引發，包括經濟數據、聯儲局決策、企業盈利、海外事件、政府政策以及對經濟增長的擔憂等。

Fundstrat 的研究結果顯示，特朗普的政策以及政策反轉在推動市場波動方面發揮了超常作用。交易員不僅會對新的政策公告作出反應，也會關注總統是否看起來正在升級、緩和或撤回某項政策。

特朗普在社交媒體上隨意宣佈政策和發表激烈言論的風格，最初打破了美國總統職位的傳統規範，但很快變成了常態。

Singh在周四的報告中寫道，自特朗普第二次入主白宮以來，他曾在關稅、與伊朗開戰、威脅解僱聯儲局主席以及其他關鍵議題上「下定決心」。但他也會「改變主意，然後再次改變主意」，最後又「回撤立場」——這都是他標誌性的《交易的藝術》式談判風格的一部分。

Singh 補充稱，投資者「最好扔掉過去的市場操作手冊，因為規則已經變了」。

自重返白宮以來，特朗普的影響在市場最大上漲日中尤其明顯。特朗普第二任期迄今股市表現最好的一天出現在2025年4月9日，當天在他暫停「解放日」關稅後，標普500指數上漲9.5%。第二好交易日也與貿易有關：2025年5月12日，在美中同意達成90天關稅休戰後，該指數上漲3.3%。上個月，即3月31日，標普500指數上漲2.9%，為特朗普第二任期內第三大單日漲幅，原因是特朗普表示願意結束伊朗戰爭。

下跌方面的波動則更加集中。Fundstrat稱，特朗普第二任期內股市五個最差交易日全部與關稅有關。2025年4月3日，即特朗普宣佈「解放日」政策的次日，標普500指數下跌4.8%。次日，在中國以關稅反制後，該指數又下跌6%。2025年4月10日，在特朗普短暫將對中國關稅提高至145%後，該指數下跌3.5%。

這種反差有助於解釋，為什麼即便股市整體上漲，交易員仍可能感到不安。正如 Fundstrat 數據所顯示的那樣，股市漲幅在很大程度上由幾次政策驅動型拋售後的劇烈反彈日貢獻。Singh 指出，如果剔除特朗普第二任期迄今五個最佳交易日，標普 500 指數自就職日以來將下跌 2.7%，而不是上漲 18.5%。

白宮沒有立即回覆本文的置評郵件。美國股市周四下午收低，但仍處於接近紀錄高位的水平。道瓊斯工業平均指數收跌0.4%，標普500指數下跌0.4%，納斯達克綜合指數下跌0.9%。

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