金吾財訊 | 內房股整體承壓，截至發稿，融信中國(03301)跌5.71%，龍光集團(03380)跌3.17%，中國金茂(00817)跌3.07%，融創中國(01918)跌2.68%，中國海外宏洋集團(00081)跌2.42%，龍湖集團(00960)跌2.40%，世茂集團(00813)跌2.31%，萬科企業(02202)跌1.98%，碧桂園(02007)跌1.69%。消息面上，中銀證券表示，本周統計局公布了3月銷售量價表現，均有好轉；但持續性仍需要觀察，後續走勢取決於庫存去化情況以及價格是否企穩。階段性回暖延續也需要政策加力支持，關注「4月底政治局—5月部委細則—地方執行」情況，機構預期或在現有「穩地產」的框架下延續積極表態，更加註重落地執行以及政策協同發力。二季度可以關注高頻基本面與地方政策落實節奏，存在政策博弈機會。另外，四季度左右可能會出現「基本面拐點」，或體現在二手房價格的降幅收窄。從投資角度來說，多數房企在2025年計提減值相對較多，2026年可能築底，因此2027年的板塊利潤率和業績可能會回升，從而帶來今年四季度市場對27E估值的改觀。除此之外，部分持有性商業地產公司已經提前佈局新業態、新模式、新場景，更能把握新消費時代下的機遇。