北京時間4月28日凌晨，美股周一午盤維持下跌局面，道指下跌100點。市場繼續關注陷入停滯的伊朗和談以及霍爾木茲海峽局勢。OpenAI修訂戰略合作協議，取消微軟作為唯一雲服務商的獨家地位。多家科技巨頭將在本周公布財報。
道指跌103.67點，跌幅為0.21%，報49127.04點；納指跌68.45點，跌幅為0.28%，報24768.15點；標普500指數跌8.48點，跌幅為0.12%，報7156.60點。
地緣政治關係仍是市場焦點。美國總統特朗普周六取消了派遣美國特使和庫什納前往巴基斯坦參加關於伊朗停火會談的計劃，並表示談判可以通過電話進行。他在社交媒體上發文稱：「太多時間浪費在旅行上，太多工作了！」
伊朗外交部發言人則表示，目前沒有計劃舉行美伊會議。
霍爾木茲海峽附近的緊張局勢進一步升級，伊朗革命衛隊在該重要航道附近登上兩艘集裝箱船。受此影響，西得克薩斯中質原油期貨上漲1%至每桶95美元上方，布倫特原油期貨也上漲約1%至每桶106美元上方。
不過，有報道稱伊朗已向美國提出了一項關於重新開放霍爾木茲海峽和結束戰爭的新建議，並建議將核談判推遲。分析人士認為，雖然這是一個小幅負面因素，但衝突仍處於降級路徑上。
企業消息面，美股「七巨頭」中有五家公司將在4月最後一周公布財報。
本周三堪稱財報季的「超級星期三」，微軟、谷歌母公司Alphabet、Meta和亞馬遜將同日發布財報。蘋果則於周四接棒登場。這五家公司的總市值超過16萬億美元，其業績表現將對大盤走勢產生決定性影響。
市場關注的焦點高度集中：科技巨頭們的AI鉅額資本支出能否轉化為實實在在的收入增長。數據顯示，微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta四家公司2026年的合計資本支出預計將達到約6490億美元。
投資者將從多個維度檢驗科技巨頭的AI「含金量」。
在雲業務增長方面，市場預期谷歌雲一季度增速有望突破50%；微軟Azure需要實現38%以上的增長，以緩解此前因產能限制引發的增長放緩擔憂；亞馬遜AWS增速需超過20%以證明其在AI基礎設施競賽中未失市場份額。
在AI整合效果方面，微軟Copilot整合至Office辦公套件、谷歌Gemini賦能搜索與雲服務、Meta AI優化廣告投放的成效都將受到密切關注。
在蘋果換帥過渡期表現方面，蘋果將於周四發布財報，這是蒂姆-庫克宣佈9月1日卸任、由硬件主管約翰-特努斯接棒後的首份季報。投資者將評估公司在領導層過渡期間的穩定性以及「蘋果智能」的進展情況。
市場邏輯生變：從「建廠」到「賣鏟」
分析人士指出，本輪AI行情的熱點已出現結構性轉移。雖然超大規模雲服務商仍在鉅額投入，但真正推動近期漲勢的卻是芯片和網絡設備等「基礎設施供應商」。英特爾憑藉超預期的銷售預測帶動芯片板塊走高，芯片股正成為本輪AI行情的新引擎。
隨着財報季進入高潮，投資者將檢驗科技巨頭的AI投資回報率——這不僅是2026年市場走向的關鍵變量，也將決定AI主題能否從「高資本支出」階段順利邁入「可持續盈利」階段。
OpenAI與微軟周一宣佈修訂戰略合作協議，取消了微軟作為OpenAI唯一雲服務商的獨家地位。
具體而言，OpenAI與微軟雙方的戰略合作伙伴關係進行了重大調整。根據修訂後的協議，人工智能公司OpenAI將獲得極大的自主權，可以自由選擇包括亞馬遜AWS和谷歌雲在內的任何雲服務商來承載其核心服務與面向企業客戶的工作負載。
此次修訂的核心變化在於取消了微軟作為OpenAI唯一計算資源提供商的獨家地位。具體調整涵蓋以下三方面：
在部署靈活性方面，OpenAI可以獲得獨立計算資源，使用其他雲廠商來支持自身運營，其面向企業的非API類產品亦可在多雲環境中進行開發與部署。
在知識產權方面，作為合作延續的交換，微軟對OpenAI模型和產品的知識產權權利已延長至2032年。
在財務與排他條款方面，從OpenAI支付給微軟的收入分成將設定總上限，但這一支付將持續到2030年，且不以OpenAI在通用人工智能方面的技術進展為前提。
同時，微軟保留了「無狀態API」的獨家託管權，確保企業通過API訪問OpenAI模型的核心流量依然運行在Azure上。
市場焦點還將轉向聯儲局周三的政策決議，這可能成為鮑威爾作為主席的最後一次會議。司法部上周五決定放棄對鮑威爾的刑事調查，導致參議員解除了對沃什提名的擱置。
責任編輯：張俊 SF065