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財報季來襲，市場真金白銀能否經受考驗

隨着聯儲局主席傑羅姆·鮑威爾的壓軸講話，以及美伊緊張局勢持續發酵，本周作為美國財報季最繁忙時段，將檢驗基本面能否支撐美股維持在歷史高位附近。

據法國興業銀行策略師卡布拉（Manish Kabra）稱，本周將有代表約29萬億美元市值（約佔標普500指數44%）的公司公布財報。

盈利前景好轉以及科技股的上漲，推動標普500指數重返歷史高位。但漲幅高度集中。

半導體股是今年回報的主要驅動力，費城半導體指數.SOX在2026年上漲了45%，而所謂的「七大巨頭」漲幅僅約1%。卡布拉指出，若排除英偉達NVDA.O，該超大市值集團的表現幾乎持平。

他補充道，半導體股已為市場貢獻了約2.2萬億美元的市值，佔2026年迄今標普500指數總市值漲幅的84%，並佔美國科技股每股收益增長的約75%。

人工智能領域的支出是主要驅動力。

「七大科技巨頭」中的五家——微軟MSFT.O、亞馬遜AMZN.O、AlphabetGOOGL.O、MetaMETA.O和蘋果AAPL.O——將於本周公布財報，高通則定於周三發布。 據SG的卡布拉稱，這些公司合計佔美國頂級科技公司承諾在2026年投入的6760億美元人工智能資本支出的很大一部分。

他補充道：「市場對AI資本支出的預期一直在穩步上調，且今年內可能維持在較高水平。」

在此背景下，法國興業銀行維持對標普500等權重指數以及工業、能源、材料和公用事業等實體經濟板塊的超配評級。卡布拉表示，投資者應利用市場波動，增加對發電、電網基礎設施和自動化領域的配置。

(辛格（Medha Singh）)

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