花旗發表研究報告指，國藥控股2026年首季度收入錄1408億元，按年微跌0.6%，大致符該行預期。按業務劃分，管理層指出藥品分銷業務按年輕微下跌，而醫療器械分銷業務的按年跌幅有所收窄，為該業務初步企穩的跡象。較為樂觀的是，零售業務年增5%。花旗預期行業整合將持續，國藥有望通過持續的城市層面網絡擴張，在二三線城市獲得市場份額。於藥品分銷業務持續疲軟，花旗下調國藥2026至2028年收入預測2%、2%及3%，相應下調同期淨利潤預測1%、1%及1%，目標價由22.8港元微降至22.6港元，維持「買入」評級。