智通財經APP獲悉，中信建投發布研報稱，特朗普臨時取消美伊會晤，將原因歸於伊朗內部分歧;伊朗仍有意推進後續談判，呼籲美方緩和立場。美軍持續封鎖伊朗港口，多艘船隻被迫改道。地緣局勢再度緊張，帶動美、布原油暗盤價格同步走高。天然氣供應鏈衝擊持續，市場緊張或將延續。4月24日國際能源署報告指出，中東衝突阻礙海峽運輸，全球近兩成液化天然氣供應受限，亞歐氣價走高。卡塔爾設施受損延緩全球氣源擴產，中期供應缺口擴大，供需緊張格局或持續至2027年。

中信建投主要觀點如下：

行業綜述

從交運各子板塊相對滬深300的表現來看，本周(4月20日-4月24日)交運板塊整體下跌。本周物流綜合板塊下跌0.96%，其中原材料供應鏈服務板塊下跌3.32%。

美伊談判預期突變，國際原油暗盤拉升

美國總統特朗普宣佈取消美方代表赴巴基斯坦與伊朗會晤的行程，稱旅途耗時、伊方領導層存在內部分歧，美方掌握所有談判籌碼;伊朗外交官員表示，雙方或於未來幾天舉行第二輪談判，要求美方減少威脅性言論。美國中央司令部同日聲明，將繼續對進出伊朗港口的船隻實施全面封鎖，已有37艘船隻被迫改道。市場方面，原油暗盤直線拉升，截至26日6時30分，布倫特原油暗盤報100.85美元/桶，紐約原油暗盤報95.71美元/桶。

天然氣供應鏈衝擊持續，市場緊張情況或延續至2027年

4月24日，國際能源署發布季度天然氣市場報告顯示，中東衝突導致霍爾木茲海峽航運受阻，近全球20%液化天然氣供應退出市場，亞洲、歐洲天然氣價格攀升至2023年1月以來最高水平，主要進口市場需求收縮。報告指出，卡塔爾液化天然氣基礎設施受損，全球液化天然氣擴產浪潮至少推遲兩年，2026至2030年累計供應或減少約1200億立方米，市場緊張局面或將延續至2027年。國際能源署建議，加大全產業鏈投資、加強國際合作，進口國構建多元化長期合同以緩解價格波動風險。

風險分析

俄烏衝突持續升級下的全球貿易風險;全球宏觀經濟復甦不及預期;物流價格受政策監管變化;燃油成本大幅度上漲。