4月27日，三大指數升跌不一，創業板指走勢較弱，科創50指數高開高走升逾3.5%。截至收盤，滬指漲0.16%，深成指漲0.37%，創業板指跌0.52%。
板塊來看，芯片產業鏈爆發，CPO概念震盪拉升，PCB概念反覆活躍，鋰電產業鏈表現活躍。下跌方面，算力租賃概念表現較弱。
全市場超3200只個股上漲，中小盤股走勢較強。滬深兩市成交額2.59萬億元，較上一個交易日縮量524億元。
如標題所說，今天A股有兩個好消息。
一是，市場還能漲，也還在漲。
數據顯示，截至收盤，三大指數中滬指、深指微漲，創業板指微跌。此外科創50指數大漲3.76%。
比三大指數更樂觀的是個股情緒。全A平均股價上漲1.07%；市場上漲個股從早間最低時的1490家，到午後超過3000家，對應了指數的黃線上穿白線。
這也帶出了第二個好消息——市場並非只能「相信光」，而是「選」出了新方向，暫時取代光模塊在科技股中的「生態位」。
因此今天的覆盤，我們重點關注板塊表現。
首先，半導體產業鏈、消費電子兩大方向漲幅領先。
前者為科創50指數貢獻了大量漲幅，後者雖看似另一題材，分時走勢實際上與前者高度同步。
具體而言，半導體產業鏈中，玻璃基板、先進封裝、第三代半導體等細分板塊紛紛上攻。
消息面上，據SEMI 2026年4月最新數據，2025年全球半導體設備出貨額達1351億美元，按年增長15%，創歷史新高，中國大陸設備支出處於近歷史高位的49億美元。
上周，DeepSeek「無預警」發布了新一代旗艦大模型DeepSeek-V4並開源。新模型在推理性能等方面比肩全球一流閉源模型，且延續其性價比優勢，以極低的推理成本、標配的高性能長文本能力，引發廣泛關注。
此外，截至上周五，費城半導體指數4月份累計大漲38.55%，僅次於2000年2月網絡泡沫最高峯時的漲幅。上周五大漲23.6%的英特爾，也引起了市場重視。
據媒體報道，曾經「增長平緩」的CPU市場，眼下被市場視為下一個類似存儲芯片板塊的機會。
在需求側，AI調用量大漲，CPU從「配角」升級為「核心算力」。在智能體（Agent）場景中，CPU需頻繁協調計算節點、內存和存儲之間的數據搬運，其算力價值正在被重估。IDC預計，活躍Agent的數量將從2025年的約2860萬，快速攀升至2030年的22.16億。單個Agent承擔的任務複雜度、決策鏈路長度以及對實時性的要求都呈指數級增長，這將直接轉化為對算力的海量需求，推動域外CPU（GPU服務器以外的集群中的其他CPU）需求爆發。
供給側，先進製程資源傾斜與封裝瓶頸共促產業緊平衡。由於高端GPU與定製ASIC在單晶圓產出價值上相較傳統CPU享有溢價，代工廠在產能分配優先級上存在明顯的盈利傾向。這種資源向高毛利產品的傾斜，直接削減了消費級與企業級處理器的晶圓配額。
光大證券指出，全球半導體行業維持高景氣，光刻材料等半導體材料需求持續提升，行業高景氣核心驅動力來自AI算力、數據中心、智能駕駛等終端需求的持續旺盛。
相較之下，上周經歷「大起大落」的光模塊（CPO）板塊，今天衝勁稍弱，這或許受到了「帶頭大哥」中際旭創高開低走、淺水震盪的影響。
國投證券研報稱，站在2026Q1機構持倉泛科技水平在40%附近，AI科技光模塊龍頭中際旭創破萬億的時刻，本輪抱團眼下都不會輕易結束，核心在於AI資本開支放緩的跡象，其高位持續在未來半年難以驗僞。
其表示，事實上對於任何一輪產業趨勢，龍頭股破萬億都是非常重要的標誌性事件，往往意味着產業正處於高潮期定價階段，處於行情中期，而非行情尾聲，最瘋狂的時候還未到。一般高位股價透支業績增長年數超過三年需警惕，最強產業趨勢最牛公司超過五年是極限。更重要的是當產業趨勢龍頭股破萬億後，二線品種與產業鏈供需缺口環節（漲價）超額跑贏核心龍頭。
算力硬件方向下，PCB概念日內表現仍然突出。
消息面上，4月以來，衆多龍頭覆銅板公司密集發布漲價函，台耀已向客戶發出通知指出，自4月25日起調漲CCL報價，部分系列產品漲幅達20%至40%。建滔近日亦發布漲價通知表示，將所有板料、PP(半固化片)價格上調10%。
另有報道稱，PCB產業鏈公司近期披露的一季報集體大增。如大族數控一季度歸母淨利潤3.23億元，按年增長176.53%；廣合科技預計，第一季度歸母淨利潤為3.8億元～4億元，按年增長58.09%～66.41%；中鎢高新預計，一季度歸母淨利潤為9億元～9.5億元，比上年同期增長256%～276%。
展望後市，中泰證券認為，當情緒維度的修復告一段落，疊加業績關鍵窗口期，是擁抱景氣投資的時刻。行業上，關注三條主線：
一是AI硬件產業鏈，站在光裏的同時，關注產業拐點開始明確且修復才啱啱開始的國產算力；
二是出口高景氣板塊，重點包括電子、計算機、電力設備；
三是高油價衝擊下的能源替代板塊，包括煤炭、石油石化、公用事業、國防軍工、基礎化工。
（文章來源：每日經濟新聞）