核心要點
- 歐洲軍費增加是全球軍費增長的主要驅動力。
- 美國仍是全球國防支出最高的國家，2025 年一年就投入 9540 億美元。
- 隨着各國政府擴大軍事預算，全球國防類股票在 2025 年全線上漲。
2025 年 6 月 18 日凌晨，以色列特拉維夫上空，以色列防空系統啓動攔截伊朗導彈。6 月 17 日，以伊再次交火，這是雙方歷史上最激烈對抗的第五天，引發外界對中東地區陷入長期衝突的擔憂。斯德哥爾摩國際和平研究所（SIPRI）數據顯示，2025 年歐洲大幅增加軍事開支 —— 這也是美國總統特朗普長期以來的要求 —— 推動全球國防支出達到驚人的 2.89 萬億美元。
SIPRI 在周一發布的報告中指出，亞洲主要的重整軍備計劃也推動 2025 年全球軍費連續第 11 年攀升。
SIPRI 表示，軍費增長源於 「又一年的戰爭、不確定性與地緣政治動盪，以及大規模軍備擴充浪潮」。
報告顯示，全球軍費佔 GDP 比重升至 2.5%，為 2009 年以來最高水平。
歐洲：全球增長主力
歐洲是全球軍費增長的主要動力，支出增長 14%，達 8640 億美元。
剔除俄羅斯後，德國是歐洲最大軍費支出國，開支按年增長 24%，達 1140 億美元。2025 年，德國軍費佔 GDP 比例達 2.3%，自 1990 年以來首次超過北約 2% 的指導線 —— 該比例是北約鼓勵成員國達到的基準。
西班牙軍費激增 50%，達 402 億美元，國防負擔自 1994 年北約設定支出目標以來首次超過 GDP 的 2%。
2025 年 6 月，除西班牙外的北約成員國制定了長期目標，計劃到 2035 年將國防開支提升至 GDP 的 5%，西班牙則未參與該承諾。
美國：支出收縮
儘管全球軍費持續增長，但 2025 年增速放緩至 2.9%，顯著低於 2024 年的 9.7%。主要原因是當年美國未批准對烏新增財政援助，導致美軍費支出減少 7.5%。
美國仍以 9540 億美元的支出穩居全球第一；中國位列第二，支出增長 7.4%，預估為 3360 億美元。部分專家認為，由於中國未完全公開軍費數據，實際金額可能更高。
SIPRI 軍事開支與武器生產項目主任田楠表示：「2025 年美國軍費下滑可能只是暫時現象。」
美國國防部 2027 財年國防預算申請約 1.5 萬億美元，創歷史新高。
亞洲：軍費大幅增長
2025 年，亞太地區軍費增長 8.1%，達 6810 億美元，為 2009 年以來最大年度增幅。
SIPRI 高級研究員迭戈・洛佩斯・達席爾瓦稱：「澳大利亞、日本、菲律賓等美國亞太盟友增加軍費，既源於地區長期緊張局勢，也因對美國支持的不確定性上升。」
台灣地區軍費增長 14%，達 182 億美元，相當於 GDP 的 2.1%，至少為 1988 年以來最大年度增幅。
SIPRI 指出，此舉正值中國人民解放軍在台灣周邊軍事活動日益頻繁之際。
據當地媒體報道，2025 年，中國在台灣周邊進行了兩次大規模軍事演習（4 月和 12 月）；軍機繞台架次從 2020 年的 380 架次激增至 2025 年創紀錄的 5709 架次。
此外，2025 年日本軍費增長 9.7%，達 622 億美元，佔 GDP 的 1.4%，為 1958 年以來最高。
日本首相高市早苗就職時承諾將國防開支提升至 GDP 的 2%，反映日本安全政策的重大轉變。
日本於 4 月解除致命武器出口禁令，並與澳大利亞簽署首份軍艦出口項目：三菱重工將為澳大利亞皇家海軍建造三艘新型護衛艦。
國防股大漲
軍費熱潮推動歐亞國防股全線飆升。
韓國最大軍工企業韓華航空 2025 年股價暴漲 193%，延續 2024 年 154% 的漲幅。該公司以生產 K9 自行榴彈炮聞名，是全球同類裝備出口量最大的型號之一。
其他軍工企業如 K2 主戰坦克製造商現代 Rotem、防空系統製造商 LIG Nex1，2025 年股價分別上漲 278% 和 91%。
日本方面，高市早苗政府增加國防投入的承諾，在武器出口限制放寬前就已推高軍工股：
- 三菱重工：2025 年漲 72.7%
- 川崎重工：漲 42.6%
- IHI 公司：暴漲 107.1%
歐洲軍工股同樣強勢：
- 德國萊茵金屬：漲 154%
- 蒂森克虜伯：漲 215%
2025 年，歐盟計劃到 2030 年動員至多 8000 億歐元（約 8830 億美元）強化地區安全。
萊茵金屬主營步兵戰車、大口徑火炮與防空系統；蒂森克虜伯則生產護衛艦、潛艇等海軍裝備。
德國於 2025 年 3 月通過歷史性債務改革，為大幅增加國防開支鋪路。
英國 BAE 系統公司（台風戰鬥機、F-35 閃電 II 戰機零部件製造商）2025 年股價上漲 49.2%，英國政府同期承諾增加國防預算。
責任編輯：郭明煜