中郵證券研報指出，紫金礦業季度利潤再創新高，碳酸鋰利潤開始釋放。2026Q1公司實現營業收入985億元，按年增長25%，歸母淨利潤201億元，按年增長98%，經營活動產生的現金流量淨額278億元，按年增長122%，季度業績再創歷史新高。黃金釋放增量，碳酸鋰有望成為核心增長引擎。28年規劃打開增長空間，公司對2026/2028年主要產品產量規劃如下：2026年礦產金105噸、礦產銅120萬噸、當量碳酸鋰12萬噸。2028年礦產金130-140噸、礦產銅150-160萬噸、當量碳酸鋰27-32萬噸，打開遠期增長空間。該行預計2026-2028年，隨着銅金價格中樞穩健上移，公司銅金鋰產銷量穩中有升，預計歸母淨利潤為889/929/1072億元，YOY為71.63%/4.59%/15.36%，對應PE為10.27/9.82/8.51。綜上，維持「買入」評級。