（來源：經濟參考報）
近期，北交所上市公司密集召開2025年度業績說明會。八個主題日中，多家國家級專精特新「小巨人」企業集中亮相。從具身智能到AI算力，從德國產線到中東訂單——記者梳理已召開的業績說明會發現，新興賽道佈局、海外業務拓展，以及經營韌性下的派息提升，共同勾勒出北交所「小巨人」的增長新引擎，也成為投資者獲得感不斷增強的底氣。
搶灘機器人與AI算力新藍海
近年來，北交所上市公司正在打破傳統業務邊界，利用核心技術能力賦能多個新興賽道。以業績說明會為窗口，多家細分領域「隱形冠軍」向資本市場講述了中國製造業升級的新故事。
「公司正在積極佈局儲能、數據中心及具身智能等新興領域。」在北交所「專精特新」主題日上，開特股份董事會祕書李元志介紹稱，在具身智能領域，公司與旭彤電子合資設立公司，聚焦力傳感器、編碼器，EMB等產品研發；同時，公司還已與圖靈機器人達成合作並完成產品送樣。
同日亮相的晶賽科技，展示了其在光模塊、光通信技術領域的進一步佈局。晶賽科技董事長劉巖介紹稱，目前，已成功量產應用於1.6T高速光模塊領域的312.5MHz差分振盪器，全溫度段可以實現20PPM頻率偏差，且相位抖動≤50fs，並在積極研發625MHz差分振盪器，以應對未來3.2T高速光模塊產品的需求。同時，公司已經形成全系列差分振盪器產品矩陣，可廣泛應用於AI服務器、交換機、光模塊等領域。
AI算力同樣成為本輪業績說明會上投資者的重要關注點。「公司核心業務為智算、超算算力服務，細分產品線包括通用雲、行業雲和智算雲等。」並行科技董事會祕書師健偉介紹稱，目前，公司通過共建模式建設自有算力並整合外部算力中心的優質算力資源，同時聚焦於應用運行特徵分析與優化，較雲計算廠商提供的虛擬化算力資源存在一定的性能優勢。
機構人士表示，專精特新企業的核心競爭力在於細分領域的深度，但增長天花板往往也來自細分市場的侷限。投資者追問的背後，是對「小巨人」企業能否將細分領域的「深井」挖掘為「護城河」、再橫向拓展為第二增長曲線的深切期待。
出海業務跑出「加速度」
如果說新興賽道佈局是「小巨人」的縱向延伸，海外業務拓展則是橫向的版圖擴張。業績說明會上，不少北交所上市公司介紹了其2025年海外業務發展的「加速度」。
「2025年，公司境內、境外收入分別為2.47億元、3.04億元，佔比分別約為45%、55%，境外收入佔比呈增長趨勢。」北交所「創新成長」主題日中，冷鏈溫控設備企業精創電氣在業績說明會上披露的數據顯示，2025年公司境外收入佔比已接近總營收的六成。
「公司持續深化國際化佈局，海外訂單需求、產品交付量及業務規模均較2024年同期實現增長。」精創電氣財務總監趙階峯表示。
海外業務實現增長的還有蘇軸股份，2025年公司實現海外銷售收入3.16億元，按年增長1.59%，佔主營業務收入的比例為44.96%。據蘇軸股份財務負責人魯斌介紹，公司將繼續深化「國內國際雙輪驅動」戰略，發揮德國子公司平台作用，深耕海外市場，鞏固與博世、採埃孚、麥格納等全球供應商的合作，提升全球供應鏈份額。
不依賴規模優勢，而是憑藉技術專精度切入全球供應鏈的關鍵環節——這是諸多北交所上市公司出海邏輯的重要特點。
長江能科財務總監蔡孝俊表示，公司將沿着「海外拓展+產品擴容」雙路徑發力：海外市場以迪拜子公司為戰略支點，目前正在中東地區積極洽談跟蹤多個重點項目，已實現產品進入歐美高端市場；產品端持續豐富矩陣，在LNG、氫能、綠氨、綠氫等清潔能源領域加大研發升級投入，其中氫氣提純設備已實現營業收入，後續將進一步拓展相關氫能設備市場，培育第二增長曲線。
太湖雪董事、副總經理、董事會祕書代豔表示，公司2025年海外業務毛利率表現優異，整體優於國內部分渠道；庫存方面通過海外倉佈局與精準備貨策略，周轉保持穩定。未來跨境業務將繼續作為公司重要增長極，穩步擴大規模與盈利貢獻。
記者注意到，在業績說明會上，多家上市公司被問及海外業務發展，「全球化」正在從可選項變為必答題，北交所「小巨人」企業正在充滿變局的全球產業鏈中定義自身新的市場座標。
利潤提升帶來派息底氣
迴歸業績基本面，北交所上市公司整體交出亮眼增長答卷。Wind數據顯示，截至4月22日，已披露2025年年報的北交所上市公司共144家，其中133家實現盈利，佔比超九成；86家歸母淨利潤按年增長，佔比近60%。
「2025年度，公司實現營業收入超過11億元，按年增長69%；其中算力服務收入超過10億元，按年增長66%。實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約1200萬元，連續兩年實現盈利。」師健偉介紹稱。
國航遠洋董事、副總裁兼財務總監薛勇表示，2025年公司實現營業收入9.97億元，按年增長6.51%。增長主要來自兩方面：一是國內幹散貨市場整體回暖，煤炭、鐵礦石等核心貨種需求穩定，運價保持在較好水平；二是加大了內貿優質運力投放，持續優化航線結構，同時嚴控燃油、港口等各項成本，鎖定油價波動風險。
派息能力成為檢驗業績成色的試金石。雷特科技在業績說明會上表示，公司已連續四年實施現金派息，使投資者及時分享經營成果。蘇軸股份董事會祕書沈鶯表示，公司堅持穩健經營企業、努力回饋股東的原則，堅持每年現金派息，用最實際、最實在的方式讓股東分享到企業發展的紅利，不斷提升投資者獲得感。太湖雪、龍竹科技等企業同樣回應了投資者關於利潤分配方案的關切。
業內人士表示，「真金白銀」的派息舉措，有望不斷提升投資者獲得感。與此同時，派息舉措已成為北交所企業向市場傳遞經營韌性與股東回報意識的關鍵詞。這一趨勢背後，既反映了專精特新企業從高速成長邁向高質量發展的階段轉變，也體現了北交所市場強化投資者保護、引導長期價值投資的政策導向。