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富國銀行在商品市場中看到輪動機會

儘管頭條新聞持續吸引著投資者的目光，富國銀行投資研究所（WFII）高級全球市場策略師斯科特·雷恩（Scott Wren）表示，他正關注更根本性的因素：哪些領域的盈利增長強勁且估值仍具合理性。

在周三發布的一份報告中，雷恩列舉了這一策略近期付諸實踐的實例。4月6日，富國銀行投資研究所將能源板塊評級從「中性」下調至「看空」，同時將科技板塊評級從「中性」上調至「看多」——這實質上預示著資金正從能源板塊轉向科技板塊。

與此同時，該機構維持了對金融板塊的「最看好」評級，並對工業及公用事業板塊保持樂觀看法。

雷恩表示，大宗商品領域內可能正出現類似的格局。隨着美以與伊朗衝突爆發後的數周內油價飆升，能源相關大宗商品在4月初大幅上漲。在油價上漲的同時，大宗商品市場的其他板塊表現滯後，黃金等貴金屬以及銅等工業金屬的價格面臨下行壓力。

據雷恩分析，黃金價格下跌的部分原因在於國際買家拋售黃金以換取美元——他們需要這些美元來購買以美元計價的原油。

綜合來看，這種分化在雷恩看來創造了一個機會。他認為，投資者或許可以考慮將投資從能源類大宗商品重新配置至貴金屬，後者仍是WFII在更廣泛的大宗商品領域中首選的板塊。

(特倫斯·加布裏埃爾)

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