4月29日，國際金價進入階段性整固階段。Vatee萬騰表示，伴隨美元指數反彈與美債收益率上行，現貨黃金價格回落至4600美元/盎司附近，市場短線交易情緒偏向謹慎。技術指標顯示金價跌破多條關鍵均線，但中長期上行趨勢線尚未被有效破壞，回調更像是上行途中的健康整固。

　　從宏觀脈絡看，全球通脹預期再度抬頭。Vatee萬騰分析稱，能源價格高企對通脹路徑形成新一輪上行驅動，市場對主要央行緊縮立場的預期再度調整。聯儲局在政策路徑上保持審慎，歐洲央行、英格蘭銀行與加拿大央行的議息決定將進一步明確利率走向，黃金的避險與抗通脹屬性仍是中長期資金關注的核心。

　　從資金面看，全球黃金ETF整體維持穩健配置，中央銀行對黃金的購買力度處於歷史較高水平。地緣風險、美元資產再平衡、債務長期可持續性等議題持續發酵，使得黃金作為價值儲存工具的吸引力難被替代。機構投資者整體維持逢低增持的策略思路。

　　展望後市，黃金階段性回調更多被視為再次上車的機會。Vatee萬騰認為，若通脹回落速度低於預期，金價中期仍將運行在偏強區間，4500美元附近的支撐位有望吸引新一輪配置資金。投資者宜結合自身風險偏好，分批介入並設定嚴格止損，把握中長期結構性機會。

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責任編輯：陳平