TradingKey - 美東時間周三盤後，谷歌母公司Alphabet（GOOGL）（GOOG）披露2026年第一季度財報，在AI技術的全面賦能下，公司各業務線增長提速，憑藉表現亮眼的雲業務，當期營收與盈利均大幅超出市場預期，財報發布後公司盤後股價漲幅超過7%。 

報告顯示，Alphabet一季度總營收達1099億美元，按年增幅22%，實現連續第11個季度雙位數增長，這一數據也高於LSEG調查分析師給出的1071億美元預期；當期淨利潤按年大增81%至626億美元，攤薄每股收益升至5.11美元，按年增長82%。

值得注意的是，當期業績包含約369億美元非流動性股權證券未實現賬面收益，即便剔除這一非經常性項目，公司核心經營利潤仍按年增長30%至397億美元，經營利潤率較去年同期擴大2個百分點至36.1%，盈利能力改善顯著。

Alphabet首席執行官Sundar Pichai表示，"AI正在點亮業務的每一個角落"。

谷歌雲Q1業績大超預期

在2026年第一季度，Google Cloud憑藉AI驅動的全棧式優勢，交出了遠超華爾街預期的成績單，季度營收首次突破200億美元，按年大幅增長63%，增速較上年同期顯著提升。

首席執行官Sundar Pichai在財報電話會議上強調，谷歌雲的差異化競爭力在於其構建了從自研芯片到前沿模型的完整AI產業鏈，是全球唯一能提供全棧式企業AI解決方案的廠商。

這一獨特優勢直接推動雲業務訂單積壓規模按月接近翻倍，達到4600億美元的歷史新高，為未來收入增長提供了清晰且強勁的支撐。

盈利能力方面，Google Cloud一季度經營利潤達66億美元，較上年同期的22億美元增長超200%，規模效應逐步顯現。

值得注意的是，Alphabet對AI研發的投入正在持續加碼。一季度公司將AI研發相關共享費用單獨列示，金額達54億美元，較上年同期增長約80%。

作為AI生態的核心引擎，Gemini系列模型的處理能力也在快速提升，目前每分鐘通過直接API調用處理的token數量已超160億，較上季度增長60%。

AI驅動搜索與訂閱

Alphabet旗下谷歌服務（Google Services）板塊一季度營收達896億美元，按年增長16%；經營利潤按年提升24%至406億美元，整體保持穩健增長態勢。

搜索及相關業務表現亮眼，一季度營收604億美元，按年增幅19%。首席執行官Sundar Pichai特別提及，AI生成式搜索體驗的深度融合，持續推動用戶查詢量攀升，當前搜索量已創下歷史新高。

YouTube板塊呈現廣告與訂閱雙輪驅動的格局，廣告收入按年增長11%至99億美元；訂閱、平台及設備業務收入按年增長19%至124億美元，增長動力主要來自YouTube TV、YouTube Music及Google One等消費級訂閱產品的拉動。

截至目前，Alphabet全球付費訂閱用戶總數已突破3.5億，YouTube和Google One是主要增長引擎。

不過，谷歌網絡廣告業務出現小幅下滑，一季度營收從上年同期的73億美元降至70億美元，成為谷歌服務板塊中唯一收入按年下滑的細分業務。

在創新業務領域，自動駕駛子公司Waymo取得重要進展，當前已實現每周超50萬次完全自動駕駛出行，Pichai在財報中將其列為值得關注的業務里程碑。

資本支出擴張

本季度Alphabet在AI基礎設施領域的擴張力度顯著加大，一季度資本支出達到357億美元，約為去年同期172億美元的兩倍，主要用於服務器、數據中心、地產等核心算力基建佈局。

Pichai在財報電話會議中坦言，當前計算資源存在短期限制，若能滿足全部需求，雲業務營收本可以實現更高增長，這也側面印證了公司加大算力投入的必要性。

併購動作同樣頻繁，一季度扣除所得現金後的收購及無形資產購置淨支出約336億美元，資產負債表顯示商譽從年初的334億美元增至578億美元，無形資產淨值從13億美元躍升至94億美元，雖財報未披露具體交易細節，但足以表明公司完成了重量級收購。

值得注意的是，即便在大規模資本投入下，Alphabet一季度經營活動現金流仍達到458億美元，自由現金流約101億美元，展現出強勁的現金流支撐能力。

基於當前的擴張節奏，公司將2026年資本支出預期區間從之前的1750億-1850億美元，上調至1800億-1900億美元，首席財務官Anat Ashkenazi還透露，預計2027年資本支出將比2026年「大幅增加」。

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