來源：華爾街情報圈

熟悉的味道「油價上漲，一切皆跌」：

- 油價大幅上漲，美國原油盤中一度衝破100美元；

- 美國股市全面下跌，道瓊斯指數跌0.05%，標普500指數跌0.49%，納斯達克指數跌0.9%；

- 金價加速下跌，跌破4600美元，觸及月內低點；

- 美國國債下跌，10年期美債收益率一度觸及4.37%。

這次下跌背後，有兩點需注意：

第一，市場心態發生改變，從FOMO（怕錯過）突然變成 FAFO（衝進去才發現自己接盤了）。

美股下跌是因為一則消息——OpenAI未能實現其營收和用戶目標。僅僅是這樣一條消息，一則公司的普通新聞，讓全球市場付出了高昂代價。該消息引發芯片巨頭英偉達、博通大幅下跌，並最終拖累了納斯達克指數。美股整體跌幅不大，但這並非好消息，因為這預示着其潛在下跌空間不小。

昨天很多分析師接到了客戶的提問，如果AI兌現速度沒想象中快，那現在的估值怎麼辦？很多科技股的估值，已經不是建立在「未來幾年賺錢」上，而是建立在「AI會重塑整個經濟」這種超級宏大敘事上。連OpenAI這種整個AI浪潮最核心的象徵，都出現用戶增長不及預期、收入不及預期，市場會立刻聯想AI需求是否被高估？持續上漲之後最令人害怕的是——人們突然意識到「原來所有人站在同一邊」。昨晚的OpenAI消息，某種程度上就是第一次讓人們聞到了這種味道。市場發現，自己可能太擁擠了。

觀衆還沒散場，但大家已經開始交頭接耳「AI是不是真的不行」。接下來微軟、谷歌等巨頭的財報非常重要。

第二，伊朗開始淡出頭條新聞。

全球各大主流媒體開始將伊朗相關新聞置於「頭條新聞下方」——市場注意力正在轉向「後果」。即使不全面戰爭，代價是什麼？比如，油價長期高位，聯儲局無法降息，全球航運成本上升，通脹迴歸，企業利潤受壓，AI資本開支是否還能持續。最該警惕的，不是「新聞最多的時候」，而是新聞開始減少，但問題並沒有解決的時候。

唯一的好消息是，在聯儲局決策前一日「跌了」，鮑威爾可能不太忍心在自己任內最後一次重大會議中打擊市場。