撰文：嘉盛集團全球研究主管Matt Weller
聯儲局、FOMC要點
· 交易員和經濟學家預計聯儲局將維持利率在3.50%至3.75%區間。
· 交易員最大的疑問是這次會議後鮑威爾是否會繼續留在委員會。
FOMC會議什麼時候舉行？
2026年4月的FOMC會議將於3月18日星期三美東時間下午2點結束。聯儲局主席鮑威爾的新聞發布會將於美東時間下午2：30開始。
FOMC利率預期是什麼？
交易員和經濟學家堅信聯儲局將維持利率在3.50%至3.75%區間。截至撰寫本文時，根據CME FedWatch，聯邦基金期貨交易員計價利率100%不變，甚至看到年底，交易員也僅計價了約20%的降息概率。
來源：CME FedWatch假設聯儲局按預期維持利率不變，市場的關注點將立即轉向央行的貨幣政策聲明以及FOMC主席鮑威爾的最後一次新聞發布會，以深入了解聯儲局如何看待勞動力市場和通脹動向，尤其是在伊朗戰爭引發能源價格飆升之後。
聲明的重點是委員會是否會將「進一步調整的程度和時機」的相關措辭改為更中性和平衡的措辭，淡化未來可能很快降息的暗示。
FOMC會議預測
上周消息有消息稱參議員湯姆·蒂利斯堅定不移地要推舉特朗普總統親自挑選的聯儲局主席候選人凱文·沃什，本周的FOMC會議將正式成為傑羅姆·鮑威爾作為聯儲局主席的最後一次會議。
鮑威爾主席正式擔任全球最重要的央行行長超過八年，因積極構建共識和支持央行加強與外界溝通而留下了美譽。
雖然鮑威爾擔任主席的任期即將結束，但交易員的重點將落在他是否會繼續留在委員會，從而完成其14年任期，委員任期正式結束日期為2028年6月。他此前公開表示，他將留在委員會，除非司法部對聯儲局翻新項目的調查「徹底結束」，不過調查現已移交國會，司法部有小概率會重新接手，鮑威爾可能仍傾向於留下。
對於交易員來說，情況相對直觀：如果鮑威爾表示他將辭去主席職位，這將掃除沃什上任的障礙，如無其他情況變化，大概會令長期利率降低。另一方面，如果鮑威爾選擇繼續留在委員會，這將削弱沃什（邊緣化），並可能使利率在未來持續逐步上升。凱文·沃什支持的制度性改革（如取消點陣圖、減少新聞發布會或改變央行參考的通脹指標）將面臨阻力。
除此之外，鮑威爾很可能會強調，鑑於中東持續衝突的不確定性，FOMC仍一致支持當前利率區間。正如我們上個月所指出的，伊朗戰爭給聯儲局的雙重使命都帶來了壓力，首先是提高了能源成本（從而推高通脹），其次是去年下半年已經放緩的勞動力市場。這一情形將使沃什的任期開局艱難，他必須在總統強烈要求降低利率與依然偏高的通脹數據、低就業/低裁員的勞動力市場之間周旋。
責任編輯：朱赫楠