近日，A股市場呈現顯著的節前震盪特徵。

截至收盤，上證指數漲0.71%，重返4100點；深證成指漲1.96%，創業板指漲2.52%，北證50漲0.48%。

從板塊升跌來看，稀土、能源金屬與新能源產業鏈集體上漲。

其中，儲能與電池板塊的表現尤為突出，帶動電池ETF易方達(159175)漲5.22%，收盤價創歷史新高，儲能電池ETF易方達(159566)漲3.91%。

01、業績釋放，多重催化

消息面上，政策端釋放的利好信息成為點燃儲能電池行情的催化劑。

4月28日，重要會議分析研究當前經濟形勢和經濟工作，將新型電網納入「六張網」重點建設，指出要加強水網、新型電網、算力網、新一代通信網、城市地下管網、物流網等規劃建設。

作為新型電力系統的核心調節手段，儲能被視為建設新型電網的剛性需求。近日，國家能源局也進一步提出促進「新能源+儲能+電網+市場」的深度集成融合，為行業發展提供了政策支撐。

從供需基本面來看，動力電池與儲能電池雙賽道需求的共振，鋰電產業鏈整體景氣度持續修復，企業盈利能力也得到改善。

鋰電產業鏈公司在近期陸續披露的一季報數據普遍表現出增長態勢，德方納米、鵬輝能源、固德威等公司一季度淨利潤均實現了超200%的按年增長。

永興材料一季度實現營業收入24.29億元，按年增長35.82%，歸母淨利潤也按年增長155.48%至4.89億元。

以寧德時代為代表的頭部電池企業業績大幅增長，中創新航、瑞浦蘭鈞等二線電池廠也扭虧為盈且利潤翻倍，帶動全產業鏈各環節業績形成共振。目前，頭部廠商訂單排期已延展至2027年第一季度末。

上游原材料端的成本推升，也推動了行業各環節漲價。

最近一周，電池級碳酸鋰價格累計上漲3500元/噸，上漲幅度為2.03%，將時間拉長到一個月來看，電池級碳酸鋰價格已經累計上漲20000元/噸，上漲幅度達到12.82%。

成本端的回升雖然壓縮了部分中游材料環節的利潤空間，但帶動了上游資源端銷售規模和產品單價的同步提升，對以鋰電材料為核心業務的上市公司的財報表現形成了正面驅動。永興材料27日晚公告業績也表示，業績變動主要系報告期碳酸鋰價格上漲所致。

行業內的大訂單同樣助推了板塊情緒。

4月27日，寧德時代與海博思創簽署了為期三年的儲能鈉離子電池戰略合作協議，訂單規模高達60GWh，為迄今為止全球規模最大的鈉離子電池訂單。這也標誌着，鈉電池產業化邁入規模化應用的階段。

今天儲能電池板塊多股上漲，鵬輝能源漲20%，固德威、錦浪科技、麥格米特等升逾10%；而聚焦於儲能與電池領域，跟蹤電池主題相關指數的場內工具型產品也表現活躍。

電池ETF易方達(159175)跟蹤中證電池主題指數，覆蓋動力電池、儲能電池、消費電子電池及相關產業鏈上下游環節，聚焦上游關鍵材料與中游電池製造，其中電池化學品+鋰電池合計佔比60.2%，權重股包括寧德時代、陽光電源、三花智控、億緯鋰能、天賜材料等行業龍頭，其綜合費率0.2%/年，為同類最低。

儲能電池ETF易方達(159566)跟蹤國證新能源電池指數，最新規模74.37億元，是目前全市場聚焦儲能產業規模第一的ETF產品，覆蓋儲能產業鏈核心環節，儲能指數相關個股權重高達65.88%，重倉股包括寧德時代、億緯鋰能、陽光電源、英維克、德業股份等行業龍頭。

易方達儲能電池ETF聯接( A/C：021033/021034)為場外佈局儲能電池的投資者提供了便捷工具。

02、供需改善

若以三年至五年的視角觀察儲能電池板塊，其底層商業邏輯、技術特徵與全球供需格局正呈現出協同優化的趨勢。

首先，在商業模式上，獨立儲能的收益結構迎來了調整。

2026年初，國家發改委、國家能源局聯合印發了《關於完善發電側容量電價機制的通知》（簡稱「114號文」），明確建立了電網側獨立新型儲能容量電價機制。該機制將獨立新型儲能納入系統支撐性電源類別，明確其在電能量市場、輔助服務市場之外，可獲取容量電價補償。

據中信建投證券測算，165元/kW·年到330元/kW·年的容量電價水平摺合約0.08元/kWh到0.16元/kWh的度電收益提升，可使各省儲能投資內部收益率（IRR）增長3個到4個百分點。

同時，多點開花的全球化需求結構，為產業鏈注入了增量訂單。

當前儲能產業覆蓋中國、美國、歐洲，並向印度、中東、東南亞等地區延伸。高工鋰電（GGII）發布的數據顯示，2026年中國鋰電池總出貨量預計將按年增長近30%至2.3TWh以上，其中儲能鋰電池出貨量突破850GWh，對應增速超過35%。

全球視角下，歐洲市場在經歷了2024至2025年的庫存消化後，2026年呈現裝機復甦，據華龍證券及相關機構統計預測，2026年歐洲儲能新增裝機將達到41.9GWh，2029年整體裝機規模預計達到118GWh。

美國市場受《通脹削減法案》（IRA）及高工鋰電（GGII）指出的數據中心（AIDC）配儲需求拉動，相關業務正從需求端增加轉向規模化部署的交付階段。此外，新興市場對微電網及工商業儲能也保持着穩定的新增需求。

最新的出口與排產數據，直觀地呈現了景氣程度。

海關總署及相關數據顯示，2026年一季度中國儲能產業鏈出口總額達到81.1億美元，按年增長71.8%。具體到貨量，一季度儲能電池累計出口量達27.3GWh，按年增長15.0%，其中3月份單月出口量為13.8GWh，實現按月增長96.9%、按年增長52.4%。

而在生產端，大東時代智庫（TD）追蹤數據顯示，2026年4月中國鋰電市場預計排產總量約235GWh，按月增長7.3%，其中儲能電芯排產佔比達41.3%，首次超過動力電池成為第一大需求來源。

並且，當前頭部企業訂單已普遍排產至2026年底至2027年第二季度，產能處於飽和狀態，優先承接高利潤訂單。

來源：NotebookLLM

結合鑫欏鋰電統計的2026年一季度中國儲能電池209GWh（按年增長115%）的出貨量數據，客觀上展現出當前儲能電池產業鏈的業務訂單需求。

另外，新技術的平價放量，不僅拓寬了應用場景，也進一步夯實了賽道的長效發展邏輯。2026年，固態電池與鈉離子電池的產業化進度提速，為行業注入了技術迭代動能。

一方面，固態電池項目密集落地，2026年一季度全國範圍內已有25個相關項目簽約或開工，規劃產能超110GWh，其通過固態電解質取代液態電解液，改善了電池的安全性能數據。

另一方面，鈉離子電池跨過經濟性節點。根據機構，2026年鈉電芯成本預計降至0.45-0.50元/Wh，與磷酸鐵鋰電池成本基本持平。

寧德時代與海博思創簽署3年60GWh的鈉離子電池戰略合作協議，根據高工鋰電（GGII）預測，預計2026年國內鈉電池出貨量將按年翻倍突破10GWh。

最後，從供給側格局來看，行業在經歷了前期的產能擴張後，正步入有序調控與優勝劣汰的新階段。

在相關部委圍繞「優化產能管理、防範產能過剩風險」的指導下，鋰電及儲能產業鏈的產能結構發生變動。在這一過程中，落後產能逐步退出，行業資源與出貨量分佈日益向具備規模與技術指標優勢的頭部企業集中。

供需格局的邊際改善，為核心龍頭企業長期市佔率的穩固及產業鏈健康發展創造了有利條件，一季報已見端倪。

03、尾聲

儲能電池板塊在經歷了深度的產業周期結構調整後，正處於基本面逐步修復的階段。

容量電價機制的落地理順了儲能商業模式，海內外市場的多元化裝機需求提供了體量支撐，而固態電池與鈉離子電池的產業化提速則注入了新的技術驅動力。

與此同時，伴隨着供給側產能的逐步優化，產業鏈的業務分佈與利潤結構正在向具備規模優勢與技術壁壘的核心企業集中。（全文完）

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