近幾年AI大模型掀起戰火，帶動算力需求持續旺盛，在「雲端」，AI芯片的競爭趨於白熱化：英偉達等海外巨頭憑藉技術與生態優勢構築起深厚壁壘，同時在國產替代的浪潮下，湧現出一批參與算力比拼的中國企業，如寒武紀、摩爾線程、沐曦股份、壁仞科技等。

在另一個戰場——端側智能的「最後一公里」，也成為中國玩家的必爭之地。這裏的競爭規則和「雲端」不同，算力不是唯一的硬核指標，關鍵還有效率——即利用有限資源創造最大價值的能力。因為在真實應用場景中，設備發揮出穩定的推理能力遠比算力峯值重要。

2019年，愛芯元智成立，專注於端側AI推理芯片的研發，沒人料到，這家初創企業會在六年時間實現從細分賽道立足到車載芯片規模化破局，再到登陸資本市場，成為首家在港股上市的邊緣計算AI芯片企業。

在2026年北京車展上，AI芯片企業也從幕後走向台前，愛芯元智作為全球領先的AI推理系統級芯片供應商，也亮相車展B4館B408展位，並首次展出高端旗艦智駕芯片M97。公司同時展示了基於其車載芯片的智能駕駛、智能座艙及艙內智能應用解決方案，並與多家汽車產業夥伴達成深度合作，推動智能輔助駕駛發展。

愛芯元智的成長方向，有效驗證了國產邊端側AI芯片的商業化路徑，對投資者尋找該領域的優質投資標的，相當具有參考意義。

01、邊端側AI芯片需求崛起，為什麼是現在？

過去AI的敘事幾乎在「雲端」，海量數據上傳、巨量算力集中，大模型在數據中心裏吞吐億萬參數。

隨着邊緣智能的興起，AI正在從「雲上的能力」變成「設備裏的能力」，加速覆蓋手機、汽車、攝像頭、傳感器、家用電器、工業機械等。

推動這個趨勢的，行業普遍認為，是三股不可逆轉的核心力量：

隱私與數據安全：大量視覺、行為、環境數據涉及用戶與工業機密，本地處理可避免數據上雲帶來的泄露風險；

低延遲需求：車載、工業控制、機器人等場景要求毫秒級響應，雲端傳輸無法滿足實時性要求

帶寬成本約束：海量終端數據集中回傳與計算會大幅推高帶寬與算力成本，算力下沉能顯著優化成本。

但在筆者看來，邊緣、端側AI崛起的本質原因，在於邊緣終端設備被AI技術全面重構。

ChatGPT橫空出世，開啓了人類的大模型時代。如果說大模型是AI的大腦，那智能體和AI Skills則給AI裝上了手和腳，不僅學會「思考」，還能真正幫助人類幹活。這種具備獨立「感知-決策-執行」能力的設備重塑人類日常生活，成為撬動經濟轉型的新質生產力工具，長期需求將迎來爆發。

根據弗若斯特沙利文預測，2025年至2029年，全球AI端側市場規模將從3219億元躍升至1.22萬億元，年複合增長率達40%。

在此背景下，愛芯元智面對的是萬億級別的藍海市場。未來端側、邊緣側AI芯片不再是輔助部件，而是終端智能化的核心載體，價值將迎來系統性重估。

值得注意的是，AI不同應用場景的需求差異巨大，且場景足夠碎片化，可見邊緣、端側AI芯片市場不是「贏家通喫」的遊戲。這為愛芯元智提供了充足的生存與擴張空間，公司完全有機會在垂直場景中建立領先地位，同時在持續湧現的新場景中挖掘增長機會。

愛芯元智敏銳洞察到了上述產業邏輯，在構建核心競爭力的時候，摒棄了「為技術而技術」的虛耗，而是通過搭建專屬的技術底座，做到「技術通用、芯片專用、生態協同」，為滲透海量場景做好技術儲備。

公司技術底座裏的一個支柱是「愛芯通元混合精度NPU」，專為邊緣AI推理設計，原生支持主流大模型在邊緣側、端側的應用部署。

其最大特點是支持混合精度計算，能靈活地在低精度和高精度運算間切換，在保證推理精度的前提下，儘可能壓榨出每一瓦功耗的算力效率。對於功耗和散熱極度敏感的端側設備而言，這種「精打細算」的能力，在邊端側場景中比單純看峯值算力更有價值。

另一個技術支柱是「愛芯智眸AI-ISP」，也是全球首個實現大規模商用的AI圖像信號處理器。

通俗而言，傳統的圖像信號處理器在參數調好後難以適應多變環境，而愛芯智眸AI-ISP引入AI算法，好比一位經驗豐富、靈活應變的「攝影師」，實時理解場景，在夜間、逆光、雨霧等極端條件下，依然能讓終端設備獲取到高質量的圖像。

兩大核心IP組成了一個「計算+感知」一體化硬件平台，未來可以在碎片化的場景裏實現高效複用，比如智慧城市、智能汽車、工業機器人視覺等，因為它們對「看清世界、理解世界」的底層需求是共通的。

截至2025年底，公司累計交付SoC近2億顆。愛芯元智已經用實打實的大規模交付成績，驗證了這套硬件基石在AI時代裏的價值潛力，更加貼合邊緣的真實約束，成為公司區別於行業其他競爭對手的核心護城河。

02、智駕業務收入暴增618%，長期從「啞鈴」型市場兩端抓機會

在政策導向和市場需求雙重驅動下，智能汽車成為了當前「最強端側AI硬件」，車內一個個分散的智能功能，逐步融合為統一、協同、可持續進化的智能體，讓智能汽車從「交通工具」向「移動智能夥伴」跨越。

其中，智能輔助駕駛作為AI落地的關鍵場景，正是通過大模型與端側算力，實現複雜路況的統一感知與決策。智駕滲透率持續提升，直接拉動車載AI芯片需求放量。

愛芯元智的敏銳之處便體現在此。技術如果不能落地，便只是空中樓閣，愛芯元智通過技術底座驅動智駕芯片產品落地，成功切中了當前邊緣側AI最大的增量應用場景，凸顯出公司的產品競爭力以及對行業風口的精準捕捉。

財報顯示，2025年，公司智能汽車業務按年大幅增長618.2%，累計實車上險量突破百萬顆，智能汽車正在成為公司增長最快的核心產品線。

從市場來看，智駕市場呈現獨特的「啞鈴」結構：一端是法規驅動的L2標配市場，智駕需求規模化下沉；另一端是技術驅動的高階智駕市場，功能持續向上突破。

愛芯元智採取了雙結構戰略，覆蓋了智駕市場的兩端，全面打開成長空間：

面向L2市場，政策驅動下的AEB（自動緊急制動系統）全球強制標配時代到來，主流發達國家實際上都在近些年開始實施AEBS強制標配的法規。中國首個AEB強制國標在今年發布，並將於2028年1月1日起實施。

除了法規之外，還有消費者開始需求AEB等主動安全功能來守護安全底線，處在主流價格區間的新車如果不標配智駕功能，則會面臨「上市即失去競爭力」的尷尬困境。那麼在有限的成本支出下，如何將智駕做到好用，成為車企思考的問題。

愛芯元智面向此市場的M57芯片，就在車展前不久正式裝車量產。M57芯片在性能、成本等方面取得了絕佳平衡，125℃結溫下功耗低於3.5W，值得關注的是，其可以滿足中國、歐洲、北美等全球主要市場的法規要求。所以，M57可以幫助中國車企出海降低適配成本、加速市場滲透。更進一步，這種全球化適配能力將讓中國汽車產業在智駕標準層面掌握更多主動。

面向高階智駕市場，在智駕平權時代下，消費者對智駕產生廣泛需求，中高階智駕開始從高端配置向主流車型擴展，形成更大的規模化空間。

愛芯元智的M97芯片劍指高階市場，M97芯片已於近期回片併成功點亮。

據了解，M97芯片對標行業最高算力水準的智駕芯片，可支持比如VLA/世界模型等。M97設計還把帶寬拉到了行業領先水平，這樣算力將不會被帶寬卡脖子，滿足大模型高數據吞吐量需求。這將為車企開發複雜的輔助駕駛功能提供強大的硬件基礎，商業化前景廣闊。

愛芯元智在智駕市場最核心的競爭力，除了芯片本身，還有產業站位。愛芯元智創始人、董事長仇肖莘表示，愛芯元智選擇最純粹的Tier2路徑，把「靈魂」還給車企，把集成空間留給Tier1。「把邊界確定清楚後，我們跟上下游合作伙伴的合作變得很簡單，因為我們不會去踩到人家的邊界。」

這不僅是商業模式的選擇，更是一種對產業生態良性發展的長遠考量。越來越多的車企和Tier1供應商，將愛芯元智視為一個可以共建生態、而非被一家供應商鎖定的戰略伙伴，愛芯元智也因此會獲得更廣泛的產業同盟支撐。

北京車展期間，愛芯元智與經緯恒潤、Nullmax、Elektrobit等多家產業夥伴達成戰略合作，構建起覆蓋供應鏈、基礎軟件、算法、集成Tier1的50 +生態夥伴矩陣，進一步夯實開放生態壁壘。

落腳到自身業務發展，愛芯元智憑藉中立身份可以承接更多車企項目，形成更加顯著的規模效應，攤薄成本費用，同時產品也可以獨立快速迭代，在市場上維持領先的競爭優勢。

03、國產AI芯片的「普惠之路」，成長曲線的非線性延伸

愛芯元智短期的成長邏輯，已清晰可見。車載芯片的特點是定點周期長、爬坡周期長，一旦量產，訂單的持續性和可預測性遠高於消費電子，這決定了愛芯元智在手的定點項目，已為公司錨定未來多年的高確定性成長。

截止目前，公司合作主機廠品牌超過15家，其中超過5家國際品牌。

同時值得關注的是，公司已成功拿下海外項目定點，這意味着產品力在跨區域市場得到驗證，打開海外市場的長期增長空間。更標誌着公司在全球化競爭中掌握「技術話語權」，這是「中國芯」向「全球芯」跨越的關鍵一步，公司的估值天花板與業務抗風險能力也得以提升。

但愛芯元智的長期敘事，遠不止汽車，其終端價值錨點，在於成為邊緣側AI時代的基礎設施平台，推動智能設備普惠化。

理解這個定位，需要將其置於一個更宏大的命題下——物理AI。當前，AI的終極價值正逐步落地於現實世界，在更加廣闊的物理AI領域裏，大模型加速向終端遷移，海量的終端設備升級為能夠感知、決策、交互的「智能體」。

進一步來看，可以分出以下幾個方向：第一，個人/家庭設備的系統級AI；第二，企業本地的邊緣智能；第三，機器人的智能化以及具身智能；第四，端邊雲協同的解決方案。這些方向將是遠超今天汽車市場的爆發點，會持續引爆對邊緣AI推理芯片的長期需求。

（圖：愛芯元智AX8850 SoC產品解決方案）

聚焦愛芯元智，公司邊緣AI推理芯片（AX8850系列）已實現廣泛部署，在邊緣側釋放強大生產力。比如，廣和通的家庭智享融合CPE解決方案搭載AX8850，推動家庭邊緣計算邁入認知智能時代；聯合合作伙伴明棧科技打造的AI PC產品AI Pyramid，輕鬆應對視覺識別、多模態交互及大語言模型本地推理等複雜任務；聯合通用人工智能基礎設施服務商「無問蒼穹」打造了基於OpenClaw平台的智能終端產品——AXClaw Box（帝王蝦盒），適配家庭、辦公等場景，提供節省詞元Token、安全可靠、高智價比的本地AI算力解決方案。

財報顯示，2025年公司邊緣AI推理業務按年大增134.6%，這意味着愛芯元智的戰略佈局已開始創造強勁的收入潛力。

展望未來，愛芯元智在物理AI領域裏深度佈局，為進入物理設備的萬千AI智能體打造「感知決策」的大腦，並且公司具備共建產業生態的長遠考量，那麼長期來看，公司將廣結合作伙伴，成為海量應用場景裏核心的芯片玩家，定義邊緣計算的新範式。

更重要的是，公司沿着這條從視覺到具身智能的演進路線，將邊緣計算能力平台化輸出，從視覺終端到汽車再到AI PC、工業自動化設備、具身智能等終端，每一次場景拓展，都不是從零開始的探索，而是對核心技術壁壘的高效複用，從而帶來收入和盈利曲線的非線性延伸。

04、國產芯片替代+全球需求擴張，兩條主線重估公司價值

如果將公司的成長放到更宏觀的視角下看，愛芯元智的成長邏輯橫跨了「國產芯片替代」與「全球需求擴張」兩條主線。 

「十五五」規劃將半導體產業作為戰略性新興支柱產業，被置於十大新產業新賽道榜首。對比「十四五」時期，「十五五」對半導體產業的部署呈現出「全鏈條突破、成熟與先進並舉、應用與生態協同」的進攻性戰略，劍指產業鏈自主可控，這為中國半導體產業未來五年發展劃定了清晰路徑。

隨着國家半導體自主可控戰略持續深化，國產邊緣側AI芯片在本土供應鏈完整、落地場景豐富、快速響應本土企業等產業優勢加持下，將是國產半導體發展中最確定的領域之一。

愛芯元智作為獨立第三方芯片廠商的角色，使其不與產業鏈上下游其他廠商爭奪利益，而是通過鏈接產業鏈多方，實現共同繁榮，在藍海市場中把「蛋糕做大」。

這種共建生態的利他長期主義，更有利於其擴大客戶群體，加速規模化盈利，並最終成為激活數字經濟內生動力的核心力量。

在全球市場，公司以合規產品與可靠交付推動中國邊緣 AI 芯片標準走向海外，從「中國芯」到「全球芯」，長期將在邊緣AI芯片賽道佔據全球領先地位。

所以，將愛芯元智的估值，錨定於短期營收或單一賽道，都是對其長期價值的低估。愛芯元智真正的估值邏輯，應當基於一個核心追問：在萬物智能化浪潮中，愛芯元智能否成為邊緣側AI的基礎設施？

當數以百億計的智能終端需要本地化的「看」和「想」的能力時，一個專為效率而生、具備跨場景複用能力且堅持開放生態的技術平台，其成長天花板將直接取決於萬物智能化的滲透率。

從這個維度看，愛芯元智的價值成長故事，或許才啱啱翻開第一章。這不是一場百米衝刺，而是一場在邊緣側計算時代，由深厚技術壁壘和普惠產業生態共同驅動的價值長跑。