專題：聚焦美股2026年第一季度財報
核心要點
經調整後，空中客車一季度營業利潤按年大跌 52%，從去年同期的 6.24 億歐元降至3 億歐元。
空客首席執行官紀堯姆・福裏表示：在普惠發動機短缺的背景下，商用飛機業務仍按計劃增產提產。空客一季度商用飛機交付量為 114 架，去年同期為 136 架，交付規模明顯收縮。
周二晚間，空中客車公布季度財報。受主力機型交付放緩影響，公司季度利潤按年近乎腰斬。
空客一季度銷售額達 126.5 億歐元（摺合 148.2 億美元），每股收益 0.74 歐元。市場調研機構 FactSet 分析師此前預期營收 125.8 億歐元、每股收益 0.44 歐元。
剔除特殊項目的調整後營業利潤按年下滑 52%，僅錄得 3 億歐元，遠低於市場預期的 3.78 億歐元。
空客此前已披露，今年一季度交付商用飛機 114 架，較去年同期 136 架明顯減少。
受核心供應商普惠發動機供應短缺制約，空客重申 2 月中旬給出的全年指引：2026 年商用飛機交付量目標 870 架，低於市場預期的約 880 架。該業績指引未計入全球貿易、航空出行及供應鏈的額外突發擾動因素。
首席執行官紀堯姆・福裏稱，公司正密切關注中東局勢衝突帶來的潛在影響，但未披露更多細節。
福裏表示：「商用飛機板塊方面，我們一邊應對普惠發動機緊缺問題，一邊持續按既定計劃提升產能、推進生產。防務業務則聚焦全球需求，全面擴大產品與服務產能供給。」
分業務表現：空客商用飛機部門季度銷售額按年下滑 11%，直升機業務營收持平，防務與航天板塊增長 7%；公司整體季度總營收按年下降 7%。
訂單端表現亮眼：商用飛機新增總訂單 408 架，按年大幅上漲 46%。
空客市場情緒轉冷，波音逐步回暖
分析師指出，今年以來，空客的市場投資情緒明顯轉弱；其主要競爭對手波音在歷經多年危機後，正逐步重回正軌。
過去數年，波音因主力窄體機型 737 MAX 的設計與生產危機深陷困境，空客藉此長期佔據行業優勢。
上周，波音發布一季度財報，虧損幅度小於預期，核心商用飛機等各板塊業務全面改善。自 2024 年 1 月機身艙門爆裂重大安全事故、多重質量問題頻發後，波音正全力推進轉型，力求恢復盈利。
與空客一致，後疫情時代的供應鏈緊張問題，同樣長期困擾波音生產交付。
波音首席執行官凱利・奧特伯格表示，自 2 月中東戰事爆發以來，公司飛機訂單暫未出現放緩跡象。
瑞銀分析師本月早些時候分析：「霍爾木茲海峽航運中斷帶來的影響目前較為有限，但若高油價持續至三季度，我們或將重新評估這一判斷。」
「需求端來看，全球飛機替換需求充足；即便油價長期居高不下，空客的整機需求也不太可能出現明顯缺口。」
責任編輯：郭明煜