科技股業績分化、日元干預效應延續、美伊衝突風險下油價持續攀升——多條主線交織，市場在4月強勁反彈後進入喘息。
周五（5月1日），美股盤前及亞歐市場呈現明顯分化格局。蘋果因強勁財報指引領升，存儲芯片股則在亮眼業績後遭獲利了結；日元在日本政府入市干預後延續漲勢；黃金承壓回落；油價則在地緣局勢持續緊張下維持周內高位。
當前，美伊談判僵局仍在持續。但Lombard Odier資管公司的分析師Florian Ielpo表示：「股市已不再對油價上漲做出機械式反應，因為盈利動能足夠強勁，可以消化更高的收益率和地緣政治風險。」他補充稱，美國企業盈利增長「足以抵消油價上漲對企業成本和需求的潛在負面影響」。
主要資產走勢如下：
蘋果逆勢上漲，存儲股「獲利了結」
蘋果盤前漲約3%。上季在華收入繼續實現兩位數增長，iPhone收入創同期新高，本季營收指引亦超出市場預期。
這一表現提振了市場情緒。標普500和納斯達克100期貨小幅走高，此前兩大指數周四均收於歷史高位。
同樣是亮眼財報，閃迪和西部數據卻走出了截然相反的行情。
閃迪盤前跌約6%，西部數據跌約7%。從業績數據看，兩家公司均大幅超預期：閃迪營收按年暴增97%，數據中心業務單季翻三倍；西部數據營收按年增長45%，兩家公司指引均大幅超預期。
但分析師指出，問題不在於業績本身，而在於估值已經"跑在了前面"——西部數據過去一年累計漲幅約900%，閃迪自上市以來累計漲幅約3300%。在這一背景下，強勁業績已被充分定價，指引"缺乏足夠驚喜"，由此觸發市場獲利了結。
這一邏輯並不罕見：當一隻股票漲幅已大幅透支未來預期，即便業績超預期，市場也可能選擇"賣事實"。
日元：干預效應延續，但持續性存疑
周四，日本政府買入日元、賣出美元，日元單日飆升約3%。
今日，日元延續漲勢，一度短線飆升。日元兌美元一度上漲0.7%至155.5，突破了周四干預後觸及的高點。
這是日本自2024年以來首次干預外匯市場。儘管日本最高外匯官員拒絕公開確認，但據彭博援引知情人士稱，當局確實已入市操作，且美國經濟官員在行動前已收到通知。
市場對後續走勢保持謹慎。交易員認為，若無進一步干預，這輪反彈有消退風險，同時指出日本再次入市的可能性正在上升。
財務省負責國際事務的副大臣三村淳在黃金周假期（5月4-6日）前夕向市場發出含蓄警告："我不評論未來發展，但我要指出，我們正處於長假期的開端。我們與美國保持極為密切的溝通，我相信我們在形勢判斷和行動上存在共識。"
三村還將警告範圍延伸至能源市場，稱："一般而言，我們始終準備好針對原油期貨交易採取行動。"
黃金承壓，油價周漲12%
現貨黃金日內跌幅達1.0%，報約4575美元/盎司，此前曾交投於4620美元附近。
油價則維持強勢。布倫特原油7月合約升破111美元/桶，WTI接近106美元，周內漲幅約12%。
推動油價的核心因素是地緣局勢：特朗普表示將堅持對伊朗港口實施海上封鎖，市場擔憂霍爾木茲海峽短期內難以恢復暢通。
彭博宏觀策略師Michael Ball指出，油價衝擊已在外匯和債券市場清晰顯現，但美國風險資產的表現卻似乎與此脫節。他認為，這一背離能否持續，正成為當前市場最重要的爭論之一。
債券與美元
10年期美債收益率小幅上行約2個點子至4.39%，回吐了前一交易日的部分漲幅。
美元指數基本持平，此前美元啱啱結束了自6月以來最差的單月表現。
