三位聯儲局官員表示，他們對本周的政策聲明投下反對派，是因為繼續暗示聯儲局下一步行動仍可能是降息已不再合適。
「我認為，聯邦公開市場委員會（FOMC）應給的政策展望應該暗示下一次利率調整可能是降息，也可能是加息，取決於經濟如何演變，」明尼阿波利斯聯儲行長尼爾·卡什卡里在周五刊登的一篇文章中表示。「這可能會在當前一定程度上收緊金融狀況，從而對高通脹情景形成制約，因為那種情景可能需要在未來做出更強有力的貨幣政策回應。」
在周五公布的另一份聲明中，克利夫蘭聯儲行長貝絲·哈馬克表示，美國經濟今年迄今表現出了韌性，而油價上漲又加劇了廣泛的通脹壓力。
她說：「2026年經濟前景面臨的不確定性已經上升，這也使貨幣政策未來路徑更加不確定。鑑於這一前景，我認為這種明顯的寬鬆傾向已不再合適。」
達拉斯聯儲行長洛麗·洛根在其單獨發布的聲明中表示，她對通脹需要多長時間才能回到聯儲局2%的目標愈發感到擔憂。她還表示，聯邦公開市場委員會的政策指引應該反映出，下一步行動是降息還是加息的風險是均衡的。
「中東衝突增加了供應中斷持續更久或反覆發生的可能性，這可能會造成進一步的通脹壓力，」洛根在周五發布的一份聲明中表示，「聯邦公開市場委員會下一次調整利率，無論是加息還是降息，都有可能是合適的。」
哈馬克、卡什卡里和洛根支持維持利率不變的決定，但反對聲明中暗示聯儲局傾向於恢復降息的措辭。
分歧集中在聲明中的一句話，即提到利率「進一步調整的幅度和時機」。在2025年末連續3次各降25個點子之後，官員們今年一直將基準利率的目標區間維持在3.5%至3.75%不變。周三保留不變的這段措辭暗示，央行最終將恢復降息。
但自1月份以來，越來越多官員一直敦促同僚修改聲明，明確表明聯儲局下一步政策行動也有可能是加息。伊朗戰爭推動的燃料成本高企，加劇了外界擔憂，即價格壓力可能擴散，並使本已高企的通脹進一步惡化。
周三的聯儲局政策決定以8票讚成、4票反對通過，這是自1992年以來首次有4位官員對聯邦公開市場委員會的政策決月供下反對票。聯儲局理事斯蒂芬·米蘭也持反對意見，他傾向於降息25個點子。
卡什卡里、洛根和哈馬克自3月份以來都表示，中東衝突增加了經濟前景的不確定性。
一直直言通脹風險的哈馬克曾在2024年12月份投下反對票，反對降息25個點子。
這次行動是卡什卡里第5次投下反對票。目前，在12家地區聯儲行長中，他是任職時間最長的行長之一。他上一次在委員會中投票反對多數意見是在2020年，當時他反對聲明中的措辭，因為他認為那過於偏向加息。2017年，他對當年3次加息決定都投了反對票。
卡什卡里在他的文章中列出了中東衝突可能演變的兩種情景。如果霍爾木茲海峽相當快重新開放，基礎通脹率可能會連續第3年維持在3%左右，這將給消費者帶來壓力，也可能衝擊勞動力市場。他說，這可能要求聯儲局在更長時間內維持按兵不動，隨後再逐步降息。
但如果衝突持續拖長，就會同時推高美國的通脹和失業率。他說，鑑於通脹已連續5年高於聯儲局目標，這可能會使長期通脹預期失去錨定，並導致聯儲局為扭轉這種局面而加息。
洛根在2022年出任達拉斯聯儲行長，這是她首次投下反對票。
責任編輯：陳鈺嘉