金吾財訊 | 有色金屬板塊普漲，截至發稿，力勤資源(02245)漲10.11%，贛鋒鋰業(01772)漲6.42%，洛陽鉬業(03993)漲2.50%，金力永磁(06680)漲2.36%，天齊鋰業(09696)漲1.88%，中國宏橋(01378)漲1.47%，紫金礦業(02899)漲1.35%。消息面上，華西證券新近研究稱，鎳礦方面，當前部分礦企已收到政府關於最新配額指標的初步通知，但多數企業仍未獲得最終的核定數據。整體來看，受RKAB進度偏慢影響以及配額減少的預測疊加成本推升預期，後市鎳礦價格或形成底部支撐。鈷方面，預計未來2年伴隨着社會庫存的逐步耗盡，以及當年存在的供需缺口，鈷供給將隨着時間遷移愈來愈緊張，未來國內鈷原料供應將長期處於結構性偏緊狀態，鈷價仍存進一步上漲空間，利好鈷資源類企業。銻方面，短期看，第二季度光伏對銻需求或按月提升，展望2026年，據中國光伏行業協會(CPIA)2026年2月官方預測，2026年全球新增光伏裝機規模為500-667GW，中國新增裝機180-240GW；行業通用測算，每GW光伏裝機對應銻消耗量約80-120噸，光伏領域2026年將新增銻需求約2.5-3.5萬噸。在中長期無替代技術突破、無大型新礦投產的情況下，對銻價或有支撐。鋰方面，當前鋰資源整體增量有限，疊加津巴布韋已暫停鋰輝石出口近兩個月，鋰礦庫存持續消化，市場可流通貨源日趨緊張。此外中東地緣政治波動可能導致部分依賴柴油進口國家的礦端開採成本上升及運輸受限，成本端對鋰價同樣有支撐。綜合來看，需求及成本端將對價格底部形成穩固支撐，預計短期內碳酸鋰價格將保持偏強運行。稀土方面，氧化鐠釹供應受受總量指標管控、安全檢查等因素約束，整體仍存收緊預期；而下游需求比較穩定，有頭部磁材廠反應，其訂單排產到5月份依然比較充足。在市場供需基本面未見明顯變化。歐美持續強化稀土供應鏈自主，但短期看，考慮到海外稀土產業鏈相關產能釋放仍需時間及我國新增產能規模，中國仍主導全球稀土供給。此外，我國仍是全球唯一具備稀土全產業鏈各類產品生產能力的國家，且美西方稀土產業鏈的整體規模遠低於我國，其產業鏈均不完整並存在明顯短板。錫方面，緬甸錫礦復產進程因抽水作業和物資審批問題而持續緩慢；印尼則正值RKAB審批期，4月精錫出口量大幅減少，加劇了原料緊張預期，錫礦供應不確定性仍存，對錫價有支撐。後續需持續關注海外供應情況。對錫價仍有支撐。鎢方面，海外雖有新增供給，但放量尚需要時間，對市場暫未形成衝擊，目前鎢供應端趨緊的局勢暫未改變，將給鎢價帶來供應端的支撐。天然鈾方面，目前硫酸短缺背景下，新建項目建設的延遲、復產項目進度不及預期以及在產項目產量的下調均導致鈾行業供需格局偏緊。此外若後市油價持續高位，鈾需求或有所增長。