美伊軍方在霍爾木茲海峽發生交火，周四美股三大指數收跌，而美股AI應用、軟件板塊逆市走強，或由於海外映射，今日（5月8日）A股軟件方向亦有亮眼表現，中國軟件漲停，數字政通漲逾6%，浪潮信息漲近5%，聚焦數據安全領域的——大數據ETF華寶（516700）場內價格盤中上探1.61%，現漲0.72%，衝擊日線5連陽！
消息面上，隔夜美股AI應用軟件股逆市走強，部分軟件公司公布的業績超出了市場預期。此外，騰訊混元官微5月7日宣佈，自上線以來，Hy3preview的Token調用量持續增加，目前總量已經是上一代版本模型Hy2的10倍之多，尤其是代碼和智能體類場景的Token調用量增明顯，在騰訊的WorkBuddy/Codebuddy以及Qclaw類應用中增長幅度超過16.5倍。
此外，來自OpenRouter的公開數據顯示，Hy3preview在過去一周以3.66萬億Token的調用量拿到周榜總榜以及市場佔有率全球「雙第一」，並且在編程和工具調用場景下也排在榜首。
中信證券指出，伴隨Agent應用和多模態生態的爆發，資本開支與算力需求錯配，全球Token用量正迎來新一輪加速增長，近兩年雲產業鏈有望進入量價齊升的發展大年。雲產業鏈方面，需求推升價格水平，雲產業鏈進入量價齊升周期。算力租賃方面，頭部算力租賃廠商卡位優勢突出，較高槓杆提升高增確定性。建議關注雲產業鏈及算力租賃相關標的。
中郵證券認為，Token調用量指數級增長，標誌着數據要素通過可計價模式實現從供給到價值的閉環，大模型競爭正從能力比拼轉向用量比拼，而AIInfra作為支撐調用規模擴張的核心環節，意味着算力、網絡、數據調度等底層支撐系統必須同步甚至超前擴張，將充分受益於Token需求的持續攀升。
華創證券指出，雲廠商漲價與AI開支擴張共同重塑AIDC產業邏輯。漲價潮提升算力資產回報預期，需求爆發則抬升產業規模天花板，推動AIDC從重資產行業升級為具備高壁壘、高確定性的核心基礎設施賽道。具備技術迭代能力、資源整合效率的頭部廠商有望持續受益於結構性紅利。
【數據安全為王，科技自立自強】
深度綁定國產算力（IDC、服務器）、AI應用領域的大數據ETF華寶（516700）被動跟蹤中證大數據產業指數，覆蓋數據技術全流程，涉及大數據存儲、大數據生產、大數據分析、大數據運營平台、大數據應用等領域，更好反映我國大數據產業整體發展情況，權重股匯聚中科曙光、科大訊飛、紫光股份、浪潮信息、中國長城、中國軟件等龍頭股。
大數據ETF華寶（516700）標的指數囊括熱門概念，截至4月底，雲計算、IDC（算力租賃）、算力、AI應用概念成份股權重佔比分別為88.15%、44.99%、43.49%和28.23%。
注：大數據ETF華寶（516700）此前的場內簡稱為大數據產業ETF。
風險提示：大數據ETF華寶被動跟蹤中證大數據產業指數，該指數基日為2012.12.31，發布於2016.10.18，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。本文中提及的指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績並不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證，基金投資須謹慎。
責任編輯：周守來