5月8日，A股三大股指集體低開，滬指跌0.39%，創業板指跌1.07%。盤面上，AI應用、醫藥、白酒板塊漲幅居前，半導體、光通信、存儲芯片板塊跌幅靠前。
機構看後市
中泰證券：在全球地緣擾動與國家安全導向強化背景下，能源安全成為中長期配置主線
中泰證券認為，整體來看，2026年一季度A股盈利整體明顯修復，營收與利潤增速均已回升至2021–2022年相對高位區間，呈現出「總量改善、結構分化」的典型特徵。但從結構上看，本輪盈利上行並非廣譜復甦，而是由少數高景氣方向集中貢獻：以AI為核心的TMT產業鏈與電力設備板塊成為主要增量來源，帶動科創板與創業板業績顯著抬升;同時，有色金屬等上游資源品在「新能源+AI」雙重需求拉動下實現高增。相比之下，傳統消費與周期板塊盈利修復仍偏緩，部分行業仍處於去庫存或需求修復初期。
投資建議：1、科技板塊內部輪動：從海外映射向國產化切換：當前科技主線內部已由以光模塊為代表的創業板方向，逐步切換至以半導體設備與芯片為核心的科創板。2、在全球地緣擾動與國家安全導向強化背景下，能源安全成為中長期配置主線，新能源鏈、電網設備等方向具備明確的政策支撐與資本開支邏輯。3、周期板塊：反內卷與供給收縮疊加，資源品或再定價。關注煤炭、有色、石油石化為代表的資源品板塊，以及農產品鏈條。
中信證券認為，AI與能化構成當前全球動盪視角下的新槓鈴結構。AI巨大的潛力讓大國不得不投，這是出於競爭和安全考慮;石化能源供應鏈隱患讓全球即便知道遠期油的供應充足，也不敢大規模投入化石能源加工產業，這亦是出於競爭和安全考慮。但二者的共同點是都產生了可持續的供需缺口，無論是需求推動還是供給收縮。動盪之下，其他行業的機會捕捉難度加大，需要時刻保持K型思維，持續聚焦優勢環節。配置的底層邏輯依然是中國優勢製造業定價權的重估，最具代表性的行業是新能源、化工、有色、電力設備。
繼續密切關注國產AI的進展，硬件側「量」的邏輯爆發仍然是目前AI鏈條上預期差較大的方向，繼續看好國產算力;隨着國產頂尖大模型從「能用」轉為「好用」，國產模型會獲得一部分高價值付費市場份額，屆時國內雲服務需求增長斜率會開始變陡峭，雲服務會變得越來越稀缺，價格戰的可能性不斷降低，轉而出現的是全行業的雲服務收入增長，因此在下個階段的國產AI應用端，最好的選擇就是雲廠商。
此外，建議繼續增配一些低估值品種，重點關注券商、保險。對於周期漲價品種，AIDC鏈、鋰電鏈這類周期成長品景氣度仍然持續，但預期差相對而言也更小，縮圈的趨勢也更快，建議關注供需最緊俏的環節;能化類傳統周期行業，淡化短期股價博弈，堅定交易航道受阻、現貨短缺、價差擴大的事實。
方正證券：創業板指創11年新高，上漲行情望延續，後市關注3大方向
方正證券表示，放眼整個5月，在全球貿易格局改善、科技產業亮點共振的背景下，市場有望結束震盪，走向新一輪上升趨勢，類似去年的6-10月份。而當外部因素弱化後，國內經濟面的好轉將會逐步被市場發現並充分定價，建議投資者積極佈局年內的主升行情。在美伊衝突降溫、特朗普訪華預期升溫以及科技產業高景氣的背景下，A股市場有望延續上漲行情，配置上關注以下方向：1、新質生產力方向：人工智能、具身智能、新能源、可控核聚變、量子科技、航空航天等「十五五」重點領域值得關注。2、受益於美元弱化的方向：黃金、有色金屬，以及具備高股息與估值修復空間的港股紅利與恒生科技。3、安全資產方向：聚焦海外安全需求外溢。重點推薦：新能源、光伏、風電、儲能、電力設備;材料與裝備：煤化工、小金屬、光纖光纜、工程機械。
本文轉載自騰訊自選股，智通財經編輯：陳雯芳。