【解剖大盤】

由於不斷釋放「利好」，隔夜美股標普500指數和納指再創新高，國內市場自然也要跟，港股今天跳空漲1.57%。

美國和伊朗正接近達成一份「14點、一頁式備忘錄」，作為結束美伊戰爭的初步框架協議。按照特朗普的說法：對與伊朗達成協議持樂觀態度，伊朗戰爭「很有可能結束」。不過，目前伊朗談判主導阿拉格齊還在中國訪問，美國不知道是和誰談的？伊朗官媒稱美媒記者疑發假消息操縱市場獲利，但真相已經不重要，特朗普也是要面子的，太較真就會失去機會，資本市場相信就好。

不過要注意一下俄烏方向，俄羅斯國防部5月4日發表聲明，宣佈5月8日至9日臨時停火併希望烏方效仿。聲明同時警告說，如果烏方在勝利日期間對莫斯科發動襲擊，俄軍將對基輔市中心實施大規模導彈打擊，並呼籲平民及外國外交人員撤離基輔。希望俄烏雙方保持克制，否則基輔陷入大的打擊對市場會構成壓力。

據新華社消息，據伊朗媒體7日報道，伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍已指定兩條航道供船隻通行，船隻未經伊朗許可仍不得穿越霍爾木茲海峽。石油下跌，能源類均走弱，包括新能源鋰電等等，中石油（00857）、龍蟠科技（02465）均跌超8%；油價下跌，對航空股成本端構成利好，今天國航（00753）、南航（01055）、東航（00670）均漲幅在5%；黃金股也再度走強，今天還有催化：中國央行數據顯示，截至4月末，我國黃金儲備為7464萬盎司(約2321.58噸)，按月增加26萬盎司(約8.09噸)。這是自2022年11月以來連續第18個月增持黃金。昨日提到的靈寶黃金(03330)、赤峰黃金(06693)均漲幅7%。首飾類的周六福(06168)大漲近19%。

A股這兩天漲得如火如荼，成交量持續放大到3萬億以上。相對而言，港股落後了不少，尤其是港股的一些大傢伙，終於今天有點動作，快手（01024）近日可靈AI推出4K直出功能升逾7%、阿里巴巴（09988）漲近5%、騰訊（00700）升逾3%。

當地時間周三，費城半導體指數刷新2000年3月9日以來最強五周滾動表現，該指數此期間累計漲幅超50%。之所以科技跟得緊，一方面是大國博弈就是競爭關係，誰都不敢懈怠，必須要跟；另一方面，我們有不少企業本身就是其產業鏈的一部分，各種緊缺價格也打上去了。因此，相關個股就繼續嗨，昨日提到的瀾起科技(06809)再升逾11%、壁仞科技（06082）：未來潛在催化包括BR166和BR20X等高性能芯片放量漲近15%。華虹半導體(01347)再升逾8%。

上游PCB方向，建滔積層板（01888）發布漲價通知，上調FR-4覆銅板及PP半固化片價格，調整幅度為10%。今天再度升逾8%；光纖方向，康寧:英偉達與康寧建立長期合作伙伴關係，康寧將新建三家美國工廠，把美國光連接產能提升10倍。長飛光纖（06869）升逾7%。在硬件走強的同時，應用端也在發生積極變化，當通用大模型的成本斷崖式下降，算力Token淪為「水電煤」，真正的價值錨點轉向了能將廉價算力轉化為高價值業務結果的「場景Token」。「場景Token第一股」邁富時(02556):在全國GEO應用市場佔有率高達52%，連續7年蟬聯IDC中國AI營銷市場第一。公司目前服務超過21萬家企業客戶，客戶基數在行業中處於絕對領先地位。漲近13%；提供物理真實場景的五一視界（06651）也屬於AI應用範疇，2026年英偉達GTC大會上，公司作為高階智駕仿真領域唯一的中國公司出現在合作伙伴名單中。中國高階智駕仿真市場佔有率達53.5%的頭部企業。升逾13%。

今天機器人概念也有動作，馬斯克確認，Optimus機器人將於7月下旬或8月在弗裏蒙特投產。特斯拉5月份已下批量訂單(周產100台)+量產前最後一輪審廠。機器人進入細分階段，如優必選（09880）加速推動人形機器人「進廠打工」，臥安機器人（06600）持續聚焦家庭場景，極智嘉-W(02590)聚焦倉儲物流、越疆（02432）則瞄準全形態具身智能產品矩陣。極智嘉-W(02590)業績算是強悍的，2025收入31.71億元，按年增長31.6%，其中海外收入佔比達75.3%，毛利率46.6%；經調整淨利潤4382萬元實現歷史性轉正，經營活動現金流量淨額也達到8566萬元。公司目標是逐步打通全流程無人倉方案，26年打造成為行業標杆。今天升逾15%。其它品種如昨日個股掘金的埃斯頓（02715）升逾6%、三花智控(02050)漲近6%。

AI獨角獸Anthropic官宣重磅合作，正式租下SpaceX旗下Colossus1數據中心全部算力，拿下了這座曾支撐xAI訓練Grok超算的「頂級算力堡壘」。根據雙方聯合研發軌道級算力的約定，意味着SpaceX把「數據中心上天」從概念朝着工程路線更進了一步。太空光伏概念股智通5月金股鈞達股份(02865)今天升逾8%；另外，中美領導人或將於5月會面，光伏設備限制可能鬆綁。相關個股福萊特玻璃(06865)升逾7%、信義光能(00968)漲近5%。

【板塊聚焦】

國家衛生健康委等8部門5月7日公布《關於改革完善兒童用藥供應保障機制的實施意見》。實施意見提出包括完善兒童用藥研發創新機制、完善兒童用藥臨床應用指導原則、優化兒童用藥配備管理、加強兒童合理用藥管理、加大兒科藥學服務供給等16條具體措施，更好滿足兒童疾病防治用藥需求，全面提高兒科供藥用藥能力。

利好相關港股：康哲藥業(00867)、中國生物製藥(01177)、聯邦制藥(03933)、翰森製藥(03692)、信達生物(01801)。

【個股掘金】

勝宏科技(02476)：AI熱潮推動PCB需求 在手訂單充足

公司2026年第一季度實現營收55.19億元，按年增長27.99%；實現歸母淨利潤12.88億元，按年增長39.95%，盈利能力持續改善，歸母淨利潤增速快於營收增速。

點評：AI算力、AI服務器的需求迅速增長，對PCB的需求量大且要求高。公司是AIPCB全球龍頭，AI服務器PCB全球市佔率13.8%；1.6T光模塊PCB市佔率>50%。全球少數能量產6-8階24-28層HDI、70-100層超高多層板；良率92%-95%（行業60%-70%），領先同行1-2年。AI+汽車電子雙高毛利，AI算力PCB（核心）：2025年AI業務收入83.4億元（+1100%），佔比43.2%；毛利率40%-45%。高階HDI：Rubin44層板（行業最高密度）2026Q2放量，滿產單季貢獻5億+利潤。汽車電子：綁定特斯拉、比亞迪，車規級PCB通過嚴苛認證，毛利率30%+。核心技術：英偉達GB200/GB300/Rubin架構獨家/主力供應；PTFE混壓技術（介電常數2.1）全球僅3家掌握。英偉達GB300交付15.2萬台（貢獻18.7億營收）；谷歌TPUV7P交付5.8萬台（貢獻4.2億淨利）。公司在手訂單充足，覆蓋2.3倍產能。2026Q1末：在手訂單128億元（按年+85%），覆蓋工廠產能2.3倍，支撐3個季度以上生產。AI相關訂單佔比70%+；英偉達GB300、谷歌TPUV7P批量交付。智能製造：智慧工廠全流程自動化，交期縮短3-5天，人力節約50%，產能提升40%；規模擴張：2026年固投上限180億元；惠州廠房6（6月）、11（10月）投產；泰國/越南+惠州工廠滿負荷運轉，2026年底總產能700億元（翻倍），新產能爬坡提速，供不應求持續。全球化佈局：中國（惠州/長沙/益陽）、泰國、越南、馬來西亞，分散地緣風險，貼近客戶降本。公司產品結構持續高端化，AI+汽車電子雙高毛利驅動，毛利率有望突破45%，成長空間廣闊。